導語:進入12月以來,國內高溫煤焦油市場逐漸由強轉弱,但是在煤瀝青高位的支撐下,場內報盤一直較為堅挺直至上周,煤瀝青市場也出現下滑態勢以來,場內利空因素逐漸占據上方,短期內煤焦油市場將進入下行通道。
圖1 國內高溫煤焦油價格走勢圖(元/噸)
數據來源:隆眾資訊
供應方面,焦化廠的周度產能利用率自11月初的低位71.84%波動上升至12月5日的73.84%,并于12月12日維持在73.16%的高位水平。雖然近期焦炭已經下降兩輪,但是原料端成本下降,焦企利潤增加,受利潤影響,焦企生產速度暫未放緩,只是局部地區由于煤耗指標殆盡,開工有所下降,整體來看,國內焦企開工相對較為穩定,近期仍將維持在73%左右。
圖2國內高溫煤焦油與主力下游產品月均價格對比走勢圖(元/噸)
數據來源:隆眾資訊
而從下游產品價格來看,截止12日煤瀝青山東地區送到平陰4250元/噸,由于深加工開工較高,煤瀝青供應充足,碳素廠原料庫存充足,對于煤瀝青繼續上漲抵觸情緒增加,開始壓價,煤瀝青率先出現下跌。炭黑市場來看,炭黑市場新單商談壓力增大,下游輪胎市場接貨重心偏低,導致區內報盤價格走弱,而且原料高溫煤焦油市場呈現一定弱勢,成本面及需求端利空出現,炭黑市場新單商談走弱,新單成交有下滑預期。
從下游開工情況來看,由于深加工企業近期利潤狀況較好,因此開工積極性高漲,市場基本無停工消息傳出,開工率達到56.26%,較11月底上漲1.95%。而從炭黑開工情況,由于長期處于虧損狀態,炭黑企業開工積極性較低,因此整體開工率出現一定下降態勢。
表1 高溫煤焦油及下游利潤理論變化表(單位:元/噸)
數據來源:隆眾資訊
而從下游工廠利潤來看,近一個月,由于焦煤價格下跌,焦企利潤出現明顯提升,而下游深加工企業一直保持較為穩定的利潤狀況,因此開工也較為穩定,但是炭黑本月一直保持大幅虧損局面,在煤焦油競價中也逐漸失去話語權及競爭力。
因此綜合來看,在利空因素占據上方下,高溫煤焦油市場雖然迎來下行態勢,但是下游開工高企,剛需支撐下,市場下行幅度相對有限,暫不會出現大幅下跌的態勢。
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