◆隔夜市場

數據來源：交易所

12/23: 美委局勢的緊張氣氛仍在延續，且俄烏局勢的不穩定性增強，潛在供應風險擔憂難消，國際油價上漲。NYMEX原油期貨02合約58.38漲0.37美元/桶，環比+0.64%；ICE布油期貨02合約62.38漲0.31美元/桶，環比+0.50%。中國INE原油期貨2602合約漲9.1至441.7元/桶，夜盤漲0.6至442.3元/桶。

數據來源：交易所

◆宏觀

◎近期人民幣匯率不斷走強。12月23日，離岸人民幣對美元率先升破7.02關口，為2024年10月以來首次，距離收復7.0整數關口僅“一步之遙”。與此同時，在岸人民幣對美元升破7.03關口，上漲近百點。分析人士認為，美元指數走勢趨弱與歲末結匯需求不斷釋放，構成本輪人民幣上漲的主要動力。

◎黃金和白銀價格再創歷史新高。COMEX黃金期貨突破4510美元關口，漲幅超1%。COMEX白銀期貨漲超4%，最高達到每盎司71.79美元，這也是白銀首次突破每盎司70美元。鉑金和鈀金期貨分別大漲10%和7%。在地緣緊張局勢升級以及美聯儲進一步降息的預期推動下，今年以來，金價累漲超71%，有望創下自1979年以來的最佳年度表現，銀價年內漲約147%。

◎國家主席對中央企業工作作出重要指示強調，新征程上，中央企業要聚焦主責主業，持續優化國有經濟布局，切實增強核心功能、提升核心競爭力。要立足實體經濟，強化關鍵核心技術攻關，推動科技創新和產業創新深度融合。要進一步深化改革，完善中國特色現代企業制度，健全公司治理結構，著力解決制約企業發展的深層次問題，努力建設世界一流企業。

◎交通運輸部預計，今年我國將完成交通固定資產投資超3.6萬億元，新增高速鐵路超2000公里、高速公路約8000公里?？鐓^域人員流動量超660億人次，營業性貨運量和港口外貿集裝箱吞吐量預計同比增長分別為3.5%和9.6%左右。

◎美國聯邦通信委員會發布公告，宣布將所有外國生產的無人機系統及其關鍵零部件等列入“不可信供應商清單”。商務部新聞發言人對此回應表示，中方對此堅決反對。若美方繼續一意孤行，中方將堅決采取必要措施，堅定維護中國企業的正當權益。

◎美國第三季度實際GDP初值年化季環比大幅增長4.3%，遠超市場預期的增長3.3%，增速創兩年來最快。消費支出強勁成為增長的最大推手，當季增速大幅加快至3.5%。三季度核心PCE物價指數上漲2.9%。另外，美國10月核心資本品訂單與出貨量雙雙回升。

◎美國12月大企業聯合會消費者信心指數由上月的92.9降至89.1，連續第五個月下滑，追平2008年金融 危 機以來最長連跌紀錄，反映出大眾對勞動力市場和商業環境前景的悲觀情緒持續升溫。

◆行業快訊

◎進出口環比分歧 溶劑油供需偏弱

12月，中國溶劑油進口量預計在0.3萬噸附近，進口數量環比11月份基本維持在合理范圍內，主要原因是國內部分企業11月供應相對充裕，雖處于備貨周期但需求缺口不大。溶劑油出口環比同比或均高于去年同期，周邊地區特別是東南亞地區對國內資源需求增加明顯。

◎長期看MMA供需端影響將會更加明顯

2026年MMA各下游表現或存在差異，其中PMMA粒子現有產能77萬噸附近，預計2026年擬建產能50.4萬噸。因此PMMA粒子投產進度以及開工情況將會影響其價格走勢，或大于來自原料波動帶來的影響。ACR行業預計增量有限，對于原料價格敏感度將會明顯高于PMMA粒子，價格走勢取決于成本端和供需端變化。丙烯酸樹脂和乳液價格波動受MMA影響有限。長線來看，下游產品與原料MMA發展速度不同，原料對下游各產品價格的直接影響將會有所減弱，來自產品供需端的影響將會更加明顯，產業鏈整體發展考量的因素不再單一，需多維度關注消息面的變化。

◎歲末將至 丙酮在年內谷底徘徊

從需求端看，下游雙酚A、異丙醇、MMA、MIBK等行業采購以剛需為主，主動補貨意愿不足。對原料丙酮雖有零星補單，但但采購量有限，難以形成有效拉動。從成本端來看，原料純苯、丙烯價格窄幅波動，酚酮生產成本支撐減弱，生產企業處于虧損狀態，再度下調開單價的預期不強。

◎產銷回暖助力滌綸長絲市場觸底反彈

滌綸長絲廠商庫存壓力緩解，而目前滌綸長絲多數品種現金流壓縮，企業修復利潤的意愿強烈。周末起，滌綸長絲廠商優惠不斷收縮，市場成交重心穩步上揚。目前下游諸多領域開機率逐漸下降，滌綸長絲近日產能利用率同步窄幅下調，但與下游相比仍有較大差距。據聞元旦過后下游紡織企業大規模停車，根據隆眾不完全統計顯示，滌綸長絲裝置檢修最早于1月初開啟，1月預估減產規模300萬噸，春節前一個半月內檢修規模預計在500萬噸附近，以緩解下游大規模停車放假期間滌綸長絲供應壓力激增的壓力。綜合來看，短期內滌綸長絲依托成本以及自身供應壓力緩解雙重利好支撐，市場易漲難跌，局部商談仍有上探的預期。中長期市場預期較為謹慎，重點關注下游規模停車的時間節點以及聚合成本變化，春節前滌綸長絲市場仍存變數。

◎磷酸二銨市場進入“靜默期” 國內外情緒趨于觀望

綜合來看，當前磷酸二銨國際市場需求轉淡，交易節奏有所放緩，等待明年新一輪需求啟動；國內市場現貨供應持續偏緊，生產成本高位承壓，盡管東北等地區仍存較大剛需缺口，但下游采購態度趨于謹慎，市場觀望情緒濃厚，成交多以按需小單為主，短期內市場預計將維持僵持整理運行，需重點關注政策導向及企業實際放貨情況。

◎暫無消息面刺激 尿素行情僵持窄幅波動

自周末至今尿素現貨表現較為平淡，貿易商出貨不溫不火，比較符合淡季的出貨量。尿素工廠新單預收存在區域差異，從主產銷區尿素工廠收單情況來看，山東因裝置減量，暫時產銷平衡，湖北、安徽收單尚可，但山西、河北、河南等地暫時維持偏弱成交。周一尿素價格整體維持僵持個別松動趨勢。其中主產銷區尿素主流出廠在1620-1720元/噸附近。

◆產業動態

◎全國住房城鄉建設工作會議部署2026年重點任務。會議提出，城市政府要用足用好房地產調控自主權，適時調整優化房地產政策。加快構建房地產發展新模式，有序搭建基礎性制度，在房地產開發上，做實房地產開發項目公司制。在房地產融資上，推行主辦銀行制。在商品房銷售上，推進現房銷售制，實現“所見即所得”，從根本上防范交付風險。

◎國家發改委、國家能源局印發《關于促進光熱發電規模化發展的若干意見》，到2030年光熱發電發展總裝機規模力爭達到1500萬千瓦左右。

◎國家能源局發布數據顯示，截至11月底，我國電動汽車充電基礎設施總數達到1932.2萬個，同比增長52%。其中，公共充電設施462.5萬個，同比增長36.0%；私人充電設施1469.7萬個，同比增長57.8%。

◎作為我國第二款首飛即嘗試回收的液氧甲烷運載火箭，12月23日上午，長征十二號甲運載火箭順利完成首飛任務，成功實現二級入軌目標，不過其一級火箭回收驗證未取得預期成效。

◎北京市首批L3級高速公路自動駕駛車輛專用號牌正式發放給三輛智能網聯汽車，這也是國內首批發放的L3級高速公路自動駕駛車輛專用號牌。這標志著我國自動駕駛車輛已由測試示范進展到正式量產。

◎歐洲汽車制造商協會(ACEA)數據顯示，11月歐洲汽車銷量同比增長2.4%至110萬輛。比亞迪11月注冊量同比暴漲221.8%，市場份額達到2%。特斯拉注冊量則下降11.8%，市場份額降至2.1%。

◎“粵車南下”駛入香港市區政策12月23日正式實施，符合條件的廣東私家車可直接駛入香港市區，單次停留最長3天。該政策先向廣州、珠海、江門、中山四個城市開放，半年后將擴展至廣東全省。

◆財經日歷

周三（12月24日）

02:00 美國截至12月26日當周石油鉆井總數(口)

06:30 美國12月23日iShares黃金持倉-每日更新(噸)

15:10 中國12月24日上期所每日倉單變動-原油(桶)

21:30 美國截至12月20日當周初請失業金人數(萬)

23:30 美國截至12月19日當周EIA原油庫存變動(萬桶)

23:30 美國截至12月19日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)

23:30 美國截至12月19日當周EIA每周原油進口變動(萬桶)