日前，瑞士食品巨頭雀巢集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“雀巢”）發(fā)布了穩(wěn)健增長(zhǎng)的2025年全年業(yè)績(jī)，并公布了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的推進(jìn)方向。在各品類(lèi)及大區(qū)均實(shí)現(xiàn)改善的背景下，雀巢“十億俱樂(lè)部”品牌市場(chǎng)份額增長(zhǎng)由負(fù)轉(zhuǎn)正，創(chuàng)下十多年來(lái)的最佳表現(xiàn)。

同時(shí)，“加速增長(zhǎng)戰(zhàn)略”的核心落地舉措，明確將咖啡、寵物護(hù)理、營(yíng)養(yǎng)品定為全球三大增長(zhǎng)引擎，并推進(jìn)業(yè)務(wù)整合、組織架構(gòu)優(yōu)化、高潛力平臺(tái)加碼等一系列轉(zhuǎn)型動(dòng)作。站在全球食品飲料行業(yè)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，面對(duì)多重挑戰(zhàn)的雀巢正充滿信心地加速突圍。

業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)

雀巢發(fā)布的2025年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，雀巢2025年有機(jī)增長(zhǎng)率（OG）達(dá)3.5%，基礎(chǔ)交易營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（UTOP）為16.1%，凈利潤(rùn)為90億瑞士法郎，并創(chuàng)造了92億瑞士法郎的自由現(xiàn)金流。

具體來(lái)看，雀巢針對(duì)性的增長(zhǎng)投資有效推動(dòng)實(shí)際內(nèi)部增長(zhǎng)率從2025年上半年的0.2%加速提升至下半年的1.4%，各品類(lèi)及大區(qū)均實(shí)現(xiàn)改善。集團(tuán)銷(xiāo)量市場(chǎng)份額目前已企穩(wěn)，且增長(zhǎng)勢(shì)頭延續(xù)至2025年第四季度，該季度有機(jī)增長(zhǎng)率為4.0%?！笆畠|俱樂(lè)部”品牌市場(chǎng)份額增長(zhǎng)由負(fù)轉(zhuǎn)正，創(chuàng)下十多年來(lái)的最佳表現(xiàn)。大中華區(qū)受渠道庫(kù)存調(diào)整的影響減弱，第四季度有機(jī)增長(zhǎng)率較前兩個(gè)季度有所改善。

雀巢集團(tuán)首席執(zhí)行官費(fèi)耐睿（Philipp Navratil）表示：“2025年我們的業(yè)績(jī)表現(xiàn)令人鼓舞。所有大區(qū)和全球業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了實(shí)際內(nèi)部增長(zhǎng)率（RIG）的正增長(zhǎng)。有機(jī)增長(zhǎng)率、實(shí)際內(nèi)部增長(zhǎng)率以及市場(chǎng)份額表現(xiàn)在下半年持續(xù)改善，說(shuō)明我們采取的行動(dòng)切實(shí)有效。”

事實(shí)上，這家食品巨頭企業(yè)正處于全球戰(zhàn)略重組與高層密集調(diào)整階段。在首席執(zhí)行官一職更換人選不久后，雀巢宣布其健康科學(xué)首席執(zhí)行官Anna Mohl將于2026年2月28日卸任并離開(kāi)集團(tuán)，該部門(mén)將整體并入雀巢營(yíng)養(yǎng)品板塊，撤銷(xiāo)獨(dú)立全球管理架構(gòu)。

大中華區(qū)方面，雀巢管理層調(diào)整持續(xù)深化，東南亞背景高管成為核心崗位主力。自2026年1月1日起，雀巢與惠氏營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)正式合并，新加坡籍高管謝國(guó)耀出任合并后營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人。原惠氏營(yíng)養(yǎng)品大中華區(qū)負(fù)責(zé)人裘曄于2026年2月1日調(diào)任亞大非大區(qū)營(yíng)養(yǎng)品助理區(qū)域經(jīng)理。此外，供應(yīng)鏈領(lǐng)域迎來(lái)重要換帥，雀巢菲律賓供應(yīng)鏈負(fù)責(zé)人Anderson Martins將于2026年4月1日接任大中華區(qū)供應(yīng)鏈負(fù)責(zé)人。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，雀巢此次業(yè)績(jī)的穩(wěn)健增長(zhǎng)，一方面得益于其精準(zhǔn)的市場(chǎng)策略和有效地增長(zhǎng)投資，另一方面也與其積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化、靈活調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)密不可分。在全球戰(zhàn)略重組與高層密集調(diào)整的背景下，雀巢依然能夠保持業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，依賴的是其強(qiáng)大的企業(yè)韌性和市場(chǎng)適應(yīng)能力。

聚焦戰(zhàn)略增長(zhǎng)

值得注意的是，雀巢正在推進(jìn)的“加速增長(zhǎng)戰(zhàn)略”被詳細(xì)拆解，一系列聚焦核心、驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵舉措浮出水面，五大重點(diǎn)項(xiàng)目成為雀巢下一階段增長(zhǎng)的核心發(fā)力點(diǎn)。

首先，聚焦核心賽道，雀巢明確將咖啡、寵物護(hù)理和營(yíng)養(yǎng)品三大領(lǐng)域作為全球增長(zhǎng)引擎，三大業(yè)務(wù)合計(jì)貢獻(xiàn)集團(tuán)70%的銷(xiāo)售額；同時(shí)在部分區(qū)域市場(chǎng)，持續(xù)鞏固食品與零食品類(lèi)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。為強(qiáng)化品類(lèi)領(lǐng)導(dǎo)力，雀巢已將營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)與雀巢健康科學(xué)整合為單一業(yè)務(wù)單元，以此提升協(xié)同效應(yīng)、簡(jiǎn)化組織架構(gòu)；在食品與零食品類(lèi)，雀巢將進(jìn)一步聚焦核心，持續(xù)優(yōu)化品牌組合，目前正與Froneri就出售剩余冰淇淋業(yè)務(wù)展開(kāi)深入談判。

其次，為強(qiáng)化業(yè)務(wù)發(fā)展新動(dòng)能，雀巢將重點(diǎn)擴(kuò)大高潛力增長(zhǎng)平臺(tái)規(guī)模，目標(biāo)使其占集團(tuán)銷(xiāo)售額的比例提升至30%，并實(shí)現(xiàn)高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。為支撐這一目標(biāo)，2026年該平臺(tái)將獲得6億瑞士法郎的額外投資。與此同時(shí)，雀巢將進(jìn)一步升級(jí)并強(qiáng)化消費(fèi)者洞察、創(chuàng)新與營(yíng)銷(xiāo)能力的銜接，讓創(chuàng)新更貼合市場(chǎng)需求，為業(yè)務(wù)增長(zhǎng)注入持續(xù)動(dòng)力。

而在加速業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方面，雀巢將全面提升運(yùn)營(yíng)效率。組織架構(gòu)優(yōu)化與成本管控成為轉(zhuǎn)型關(guān)鍵：雀巢將簡(jiǎn)化組織架構(gòu)、強(qiáng)化本地責(zé)任制，以此提升決策效率與市場(chǎng)響應(yīng)速度；在成本優(yōu)化方面，白領(lǐng)崗位運(yùn)營(yíng)效率提升已提前達(dá)成目標(biāo)，目前已實(shí)現(xiàn)10億瑞士法郎年度節(jié)約目標(biāo)的20%，后續(xù)將持續(xù)推進(jìn)相關(guān)舉措落地。

同時(shí)，在2025年下半年?duì)I運(yùn)資本持續(xù)改善的基礎(chǔ)上，雀巢將進(jìn)一步壓縮營(yíng)運(yùn)資本、優(yōu)化資本開(kāi)支，推動(dòng)自由現(xiàn)金流穩(wěn)步增長(zhǎng)；同時(shí)，雀巢將定期審視規(guī)模較小的非核心資產(chǎn)，通過(guò)業(yè)務(wù)聚焦釋放潛在價(jià)值，同步降低凈債務(wù)水平，筑牢財(cái)務(wù)發(fā)展根基。

此外，雀巢正著力構(gòu)建認(rèn)可并獎(jiǎng)勵(lì)成功的企業(yè)文化，引導(dǎo)團(tuán)隊(duì)樹(shù)立“業(yè)務(wù)主人翁”意識(shí)，對(duì)低績(jī)效行為堅(jiān)持零容忍；同時(shí)，集團(tuán)將優(yōu)化激勵(lì)機(jī)制，將激勵(lì)與實(shí)際內(nèi)部增長(zhǎng)率掛鉤，并對(duì)戰(zhàn)略重點(diǎn)任務(wù)的有效執(zhí)行予以專(zhuān)項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)，以文化賦能戰(zhàn)略落地，凝聚全員發(fā)展向心力。

加速突圍

“我們正在加速推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，聚焦四大核心業(yè)務(wù)組合，由最具實(shí)力的品牌引領(lǐng)，優(yōu)化資源配置，簡(jiǎn)化組織架構(gòu)。我們持續(xù)提升營(yíng)銷(xiāo)與創(chuàng)新能力，并加大對(duì)高潛力增長(zhǎng)平臺(tái)的投入，這些業(yè)務(wù)占比已經(jīng)擴(kuò)大到總銷(xiāo)售額的30%。與此同時(shí)，我們不斷提升效率、強(qiáng)化財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，并以卓越與結(jié)果為導(dǎo)向的績(jī)效文化作為支撐?！辟M(fèi)耐睿進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)。

市場(chǎng)分析指出，擁有160年歷史的雀巢，正站在全球食品飲料行業(yè)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。其業(yè)務(wù)版圖橫跨咖啡、寵物護(hù)理、營(yíng)養(yǎng)品、食品零食四大核心板塊，覆蓋全球180多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，是全球最大的食品飲料集團(tuán)。但在全球消費(fèi)趨勢(shì)劇變、新興品牌崛起、區(qū)域市場(chǎng)分化的背景下，雀巢正經(jīng)歷“增長(zhǎng)引擎承壓、傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)受沖擊、區(qū)域市場(chǎng)失衡”的多重挑戰(zhàn)，同時(shí)也在通過(guò)戰(zhàn)略聚焦、本土化創(chuàng)新、組織重構(gòu)加速突圍。

對(duì)此，雀巢保持著充足的信心?！氨M管仍有許多工作需要完成，但我們有信心，通過(guò)更快速地執(zhí)行更為聚焦的戰(zhàn)略，推動(dòng)業(yè)務(wù)在2026年及未來(lái)持續(xù)穩(wěn)健提升?！辟M(fèi)耐睿稱(chēng)。

值得一提的是，報(bào)告也對(duì)2026年年初嬰兒配方奶粉召回做出相關(guān)說(shuō)明。

雀巢方面表示，目前已完成召回工作，專(zhuān)注于補(bǔ)充庫(kù)存。所有嬰幼兒配方奶粉工廠均已恢復(fù)生產(chǎn)，并已更換原料供應(yīng)商，同時(shí)在生產(chǎn)前、生產(chǎn)中及生產(chǎn)后實(shí)施全面檢測(cè)。集團(tuán)堅(jiān)持嚴(yán)格的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)與安全規(guī)程，相關(guān)要求比良好生產(chǎn)規(guī)范（Good Manufacturing Practices）及現(xiàn)行法規(guī)更為嚴(yán)苛，其中包括嬰幼兒配方奶粉中蠟樣芽孢桿菌嘔吐毒素的風(fēng)險(xiǎn)管控。本次召回覆蓋嬰幼兒配方奶粉粉體內(nèi)蠟樣芽孢桿菌嘔吐毒素含量可能≥0.2納克/克的所有批次產(chǎn)品。該標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)于歐盟近期設(shè)定并正在全歐盟實(shí)施的0.43納克/克的召回行動(dòng)閾值。

提及2026全年指引，報(bào)告顯示，雀巢預(yù)計(jì)有機(jī)增長(zhǎng)率在約3%至4%區(qū)間內(nèi)，受更加聚焦的增長(zhǎng)計(jì)劃的推動(dòng)，實(shí)際內(nèi)部增長(zhǎng)率較2025年加快；其中包含嬰幼兒配方奶粉召回帶來(lái)的退貨與供貨短缺的預(yù)計(jì)影響約為-20個(gè)基點(diǎn)。基礎(chǔ)交易營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率預(yù)計(jì)較2025年有所改善，下半年進(jìn)一步增強(qiáng)。