3個利空影響，33個創新藥股暴跌30%，這波牛市最慘的是醫藥股東

去年9月份之前，A股港股市場的醫藥股走勢都好強啊，當時很多人都說的是創新藥BD的機會很大，創新藥出海的邏輯很硬，然后醫藥股一路上漲，甚至很多散戶也開始講起老齡化的邏輯，跑來投資創新藥，但是沒想到啊，這才過去半年，很多創新藥股逆勢下跌超過30%了。

因為最近港股創新藥跌的慘，所以我就看了下A股的創新藥，一看嚇一跳啊。恒瑞醫藥從去年9月份見頂后就開始一路下跌，今天恒瑞醫藥開始加速，直接跳空低開，跌破關鍵支撐了，這一波恒瑞醫藥股價從74元一路跌到54元，股價跌幅超過30%。這可是在指數持續上漲的背景下發生的啊。

恒瑞醫藥跌的這么慘，那其他的股票跌的就更恐怖了，我復盤了2025年9月1日至今創新藥板塊的跌幅，有3個已經腰斬了，有9個跌幅超過40%，也有33個跌幅超過30%，跌幅超過20%的已經過百了！

創新藥跌的這么多了，是不是又到了抄底的機會了呢？首先我們復盤下暴跌的醫藥股的情況吧！

博瑞醫藥，9月至今跌54.80%

舒泰神，9月至今跌51.50%

一品紅，9月至今跌51.41%

康樂衛士，9月至今跌46.15%

益方生物，9月至今跌45.69%

南新制藥，9月至今跌45.21%

透景生命，9月至今跌42.52%

新諾威，9月至今跌41.18%

神州細胞，9月至今跌39.87%

熱景生物，9月至今跌39.83%

奧賽康，9月至今跌38.38%

貝達藥業，9月至今跌37.43%

昂利康，9月至今跌37.39%

塞力醫療，9月至今跌36.91%

迪哲醫藥，9月至今跌35.87%

凱因科技，9月至今跌35.77%

珍寶島，9月至今跌35.48%

翰宇藥業，9月至今跌35.12%

賽諾醫療，9月至今跌34.92%

海特生物，9月至今跌34.67%

華海藥業，9月至今跌34.55%

海利生物，9月至今跌34.55%

辰欣藥業，9月至今跌33.12%

科興制藥，9月至今跌32.58%

振東制藥，9月至今跌32.37%

萬泰生物，9月至今跌31.86%

悅康藥業，9月至今跌31.42%

百奧泰，9月至今跌30.90%

康弘藥業，9月至今跌30.33%

上海誼眾，9月至今跌30.20%

邁威生物，9月至今跌30.17%

海創藥業，9月至今跌29.65%

君實生物，9月至今跌29.25%

健信超導，9月至今跌27.89%

ST諾泰，9月至今跌27.43%

靈康藥業，9月至今跌27.42%

這批醫藥股持續重挫，核心是多重利空共振：一方面，醫保控費深化、集采范圍持續擴大，疊加創新藥出海受挫、研發投入高企，多數企業業績兌現能力遠低于預期，未盈利藥企的現金流壓力進一步加劇；另一方面，全球流動性收緊、美聯儲維持高利率，疊加近期中東地緣沖突引發資金大舉流向能源、黃金等順周期板塊，醫藥板塊遭遇持續的資金分流與機構調倉；

那么這些醫藥股跌的這么慘，是機會嗎？

而隨著醫藥股的大跌，我認為醫藥板塊的機會越來越近，因為集采規則轉向 “質量優先、合理利潤”，降價幅度收窄；創新藥審批提速、支付拓寬，疊加海外監管松綁，行業盈利與現金流壓力顯著緩解。醫藥指數 PE 處于近十年低位區間，PEG 低于歷史多數底部。