文 | 王藝霏

2026年第一季度，一只小龍蝦直接把AI行業(yè)油門踩到了底，將行業(yè)主線從“技術(shù)驗(yàn)證”正式切入“商業(yè)兌現(xiàn)”賽道。

給這還未結(jié)束的三個(gè)月提煉兩個(gè)關(guān)鍵詞，一個(gè)是OpenClaw，一個(gè)就是中國(guó)AI。

一個(gè)開源Agent框架（OpenClaw）登頂GitHub史上第一，把“讓AI替你干活”從開發(fā)者圈層推向大眾市場(chǎng)；中國(guó)AI廠商以全球最低成本、最快反應(yīng)速度接住了這波流量，直接帶動(dòng)中國(guó)大模型Token調(diào)用量首次超越美國(guó)。

但這個(gè)月不只有賺到錢的中國(guó)AI公司：OpenAI拿下1100億美元史詩(shī)融資，加速推進(jìn)AGI，順手拿下了有力競(jìng)爭(zhēng)者Anthropic的國(guó)防訂單；另一邊AI安全問(wèn)題在Anthropic身上爆發(fā)，其因堅(jiān)持安全紅線被美國(guó)特朗普政府“封殺”。

一財(cái)商學(xué)院圍繞事件熱點(diǎn)、賽道戰(zhàn)況、市場(chǎng)全貌、總結(jié)前瞻，從“點(diǎn)”“線”“面”覆蓋AI行業(yè)全貌，拎出Q1最值得關(guān)注的數(shù)據(jù)和判斷。

Q1大事解讀

1. 歷史時(shí)刻：全球Token調(diào)用量，中國(guó)首次超越美國(guó)

長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)大模型一直困于算力，被市場(chǎng)詬病“叫好不叫座”——模型能力強(qiáng)但調(diào)用量低、商業(yè)化差。2026年2月，這一判斷被徹底推翻。中國(guó)模型調(diào)用量首次超越美國(guó)，標(biāo)志著中國(guó)AI從“技術(shù)可用”進(jìn)入“規(guī)模商用”階段。

關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)：2026年2月9-16日，中國(guó)模型Token調(diào)用量（4.12萬(wàn)億）首次單周超越美國(guó)，MiniMax登頂全球大模型調(diào)用量榜首。 峰值數(shù)據(jù)：2月23日-3月2日達(dá)5.20萬(wàn)億Token/周，連續(xù)四周大漲。

2月9-15日，MiniMax調(diào)用量份額登頂

2.關(guān)鍵變量：OpenClaw引爆“Claw經(jīng)濟(jì)”

2026年Q1，全球AI商業(yè)化競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入真正的“錢”的階段，OpenClaw成為了主線推動(dòng)者——這只龍蝦成了中國(guó)AI廠商的“招財(cái)貓”。

2025年底，一個(gè)開源AI Agent項(xiàng)目在重新命名為 OpenClaw 后，在GitHub上以前所未有的速度爆炸性增長(zhǎng)。截至2026年2月，其在全球最大開發(fā)者社區(qū)GitHub上的收藏?cái)?shù)突破18.6萬(wàn)，F(xiàn)ork超3.2萬(wàn)；3月初超越Linux，登頂GitHub史上最受歡迎開源項(xiàng)目，收藏總數(shù)突破 28.2萬(wàn)。

OpenClaw的核心是：一個(gè)本地優(yōu)先、可自主執(zhí)行任務(wù)的AI Agent框架，通俗理解就是“給AI一臺(tái)電腦，讓它自己操作”。它的logo是一只卡通龍蝦爪，由此引爆全球“Claw”熱潮。

AI商業(yè)化現(xiàn)“中國(guó)速度”

第一季度中國(guó)AI“逆襲”的深層邏輯，主要是兩點(diǎn)結(jié)合的產(chǎn)物：“小龍蝦”生態(tài)爆發(fā)，中國(guó)模型算力優(yōu)勢(shì)凸顯。

OpenClaw等開源Agent框架的普及，使得開發(fā)者必須為Agent這個(gè)相當(dāng)耗費(fèi)Token的吞金獸配上白菜價(jià)，因此開發(fā)者更傾向于選擇性價(jià)比高的中國(guó)模型作為后端。中國(guó)模型在OpenRouter平臺(tái)全球Token使用量前五中占據(jù)四席（MiniMax、DeepSeek、GLM、Kimi）。Kimi Claw上線20天收入超去年全年，證明中國(guó)AI不僅能做技術(shù)，也能做商業(yè)化。

值得注意的是，中國(guó)AI市場(chǎng)存在兩套完全不同的生態(tài)：1.開發(fā)者生態(tài)（Openrouter所統(tǒng)計(jì)到的調(diào)用量），2.App生態(tài)（春節(jié)AI紅包大戰(zhàn)）。前者服務(wù)于全球開發(fā)者，后者服務(wù)于消費(fèi)者。由于后者數(shù)據(jù)來(lái)自頭部大廠且數(shù)據(jù)量較少，本文中提及的AI商業(yè)化分析對(duì)象僅限開發(fā)者生態(tài)。

關(guān)鍵預(yù)測(cè)：若當(dāng)前趨勢(shì)持續(xù)，預(yù)計(jì)2026年Q2-Q3中國(guó)模型全球Token調(diào)用量占比將持續(xù)突破，占據(jù)領(lǐng)先。全球AI算力消耗的“西強(qiáng)東弱”格局將被改寫。

1. 賺錢：“龍蝦味”的中國(guó)AI贏了

這個(gè)2月，發(fā)起“春節(jié)AI紅包大戰(zhàn)”的騰訊、阿里、字節(jié)讓更多普通用戶用上了AI，不過(guò)Q1 商業(yè)化動(dòng)作最密集、賺錢效果最顯著的三家中國(guó)AI公司實(shí)際上是MiniMax、月之暗面和智譜。

三種路徑的本質(zhì)差異在于：

MiniMax：大模型公司向AI平臺(tái)公司躍遷，出海占營(yíng)收超70%，毛利率快速提升至25.4%，大模型成本性能優(yōu)勢(shì)之外，它的C端拳頭產(chǎn)品（國(guó)內(nèi)“星野”、海外“Talkie”）本質(zhì)上是AI虛擬社交網(wǎng)絡(luò)，是最接近“AI時(shí)代騰訊”的一家公司。

月之暗面（Kimi）：C端爆款主義，追求高速增長(zhǎng)優(yōu)先于盈利，Kimi Claw以“云端一鍵部署OpenClaw”為核心賣點(diǎn)，率先推出Kimi Claw，在海外付費(fèi)用戶中大爆，用20天驗(yàn)證了此前一整年都沒(méi)走通的變現(xiàn)模型。

智譜AI：To B訂閱制，270萬(wàn)API付費(fèi)用戶是硬底座，GLM-5以744B參數(shù)開源模型打差異化，同步?jīng)_擊港股+A股（2月透露計(jì)劃上海IPO），是三家中路線最穩(wěn)健但增長(zhǎng)烈度相對(duì)低的。

2. 融資：OpenAI達(dá)成人類史上最大單輪融資

2026年2月27日，OpenAI完成1100億美元融資，估值升至8400億美元。這是人類商業(yè)史上規(guī)模最大的單輪私募融資。

OpenAI的融資量級(jí)已超越一般“商業(yè)邏輯”的范疇，更接近國(guó)家級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施投資。其單輪融資額超過(guò)中國(guó)AI行業(yè)2024年全年一級(jí)市場(chǎng)融資總量。它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不是哪一家AI公司，而是國(guó)家主權(quán)算力戰(zhàn)略。

作為唯一一家將“2026年實(shí)現(xiàn)AGI”寫進(jìn)協(xié)議的AI巨頭，OpenAI正在且必須全速推進(jìn)這艘巨輪。

投資方構(gòu)成（已披露）：亞馬遜：$500億；英偉達(dá)：$300億；軟銀：$300億。

英偉達(dá)和軟銀各自承諾投資300億美元，分三期支付。值得注意的是，亞馬遜的錢是“分期支付”的：最初將投資150億美元，并在OpenAI上市或成功實(shí)現(xiàn)AGI（“通用人工智能”）之后，再追加350億美元。

資金用途：算力基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)張、AGI研發(fā)、Stargate項(xiàng)目推進(jìn)。

然而，中美頭部AI公司體量對(duì)比依然十分懸殊，OpenAI一家約等于中國(guó)所有頭部AI創(chuàng)業(yè)公司估值總和的15倍，中國(guó)三家頭部AI公司（MiniMax+智譜+月之暗面總和）約等于xAI 的三分之一。

但另一方面，中國(guó)AI公司有著驚人的增長(zhǎng)速度和潛力，MiniMax于1月9日上市后市值已翻倍，從1067億港元上漲至約2700億港元。智譜則是翻了三倍，從1月8日上市當(dāng)日579億港元增長(zhǎng)到約2300億港元。

3. 典型案例：MiniMax成2026年Q1的MVP

Q1的AI商業(yè)化樣本“MVP”，屬于Minimax。

從上圖時(shí)間線可以看出，MiniMax第一季度接連完成了三件大事：上市、發(fā)布MiniMax 2.5模型、上線Maxclaw，3月年報(bào)進(jìn)一步驗(yàn)證了幾大動(dòng)作的成功。

1.資本層面：全球第一批上市的AI原生公司（AI-native），上市首日市值破千億港元，首份年報(bào)超出分析師預(yù)期。

2.商業(yè)化層面：出海收入占比超70%，海外付費(fèi)用戶驗(yàn)證商業(yè)模型有效性；上線MaxClaw，收割第一批Agent商業(yè)化收入“落袋為安”。

3.卡位層面：MaxClaw的上線讓其成為中國(guó)AI中最快完成“基礎(chǔ)模型+應(yīng)用生態(tài)+云Agent平臺(tái)”三層架構(gòu)的公司，正式宣告從“大模型公司”向“AI平臺(tái)公司”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

MiniMax在業(yè)績(jī)電話會(huì)中明確提出從“大模型公司”向“AI平臺(tái)公司”轉(zhuǎn)型，核心公式：價(jià)值 = 智能密度 x Token吞吐量

MiniMax交出了大模型公司首份正式年報(bào)，給行業(yè)定下了一個(gè)參考坐標(biāo)。年報(bào)顯示，MiniMax收入增1.6倍、毛利增4.4倍、虧損在收窄、手握10億美元現(xiàn)金、2月ARR已是去年全年約2倍，這意味著公司出現(xiàn)了拐點(diǎn)。

AI安全：Anthropic與OpenAI背道疾馳

當(dāng)下，AI與國(guó)家政治權(quán)力的糾纏前所未有地深化。

2月，作為OpenAI最大的對(duì)手，Anthropic陷入一場(chǎng)同時(shí)和三方發(fā)生沖突的罕見政治戲碼——朝三個(gè)方向，同時(shí)對(duì)抗全世界。Anthropic 的這次“安全紅線之爭(zhēng)”，對(duì)正試圖在全球版圖插旗的中國(guó) AI 出海公司而言，敲響了一次警鐘。

① 拒絕軍方，對(duì)抗美國(guó)政府

2月25日，Anthropic 更新了《AI使用政策》。這是一份極具妥協(xié)意味的立場(chǎng)聲明：它放棄了“絕不用于任何傷害性軍事目的”的絕對(duì)承諾，改用更為模糊的措辭保留了部分軍事應(yīng)用空間，但依然劃定了實(shí)質(zhì)性的安全紅線。

Anthropic 試圖用這種方式給五角大樓和特朗普政府遞上一個(gè)談判臺(tái)階，然而雙方對(duì)此并不滿意。Anthropic 也因此成為全球唯一一家因堅(jiān)持“技術(shù)安全”而付出實(shí)質(zhì)商業(yè)代價(jià)的頂尖 AI 公司，被本國(guó)政府“官方封殺”。然而OpenAI馬上就和美國(guó)政府達(dá)成合作，引發(fā)“反OpenAI抗議”。不過(guò)早在與美國(guó)政府“決裂”之前，Anthropic就因堅(jiān)持“技術(shù)安全理想”引發(fā)爭(zhēng)議。

② 對(duì)抗OpenAI，商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)外意識(shí)也對(duì)立

Anthropic由OpenAI前核心團(tuán)隊(duì)出走創(chuàng)立，雙方在技術(shù)安全路線上本就存在分歧。Anthropic堅(jiān)持“Constitutional AI”和嚴(yán)格安全對(duì)齊路線，與OpenAI近期的快速商業(yè)化、降低安全門檻的方向形成對(duì)立，同時(shí)也獲得了眾多反OpenAI擁躉。

③ 控告“AI蒸餾”，對(duì)抗中國(guó)公司和用戶

Anthropic 于 2 月 23 日發(fā)布詳細(xì)報(bào)告，指控中國(guó)的深度求索（DeepSeek）、月之暗面（Kimi）和稀宇科技（MiniMax）三家公司蒸餾其旗下模型Claude。此前，Claude在全球范圍內(nèi)對(duì)中國(guó)大陸用戶實(shí)施限制，Anthropic CEO 達(dá)里奧·阿莫迪（Dario Amodei）公開表示“向中國(guó)出售人工智能芯片就像向朝鮮出售核武器一樣”。

當(dāng)安全不再中立，中國(guó)公司 AI 出海實(shí)則暗礁遍布。

Anthropic 的處境折射出了當(dāng)前 AI 行業(yè)的一個(gè)悖論：當(dāng)大模型晉升為國(guó)家戰(zhàn)略武器，“安全”本身就失去了中立性。 誰(shuí)掌握了“安全”的定義權(quán)，誰(shuí)就握住了全球規(guī)則的裁判權(quán)。

如今，AI 出海早已不是單純的商業(yè)遷徙，而是一場(chǎng)在國(guó)家安全紅線上的“貼地飛行”。無(wú)論是 MiniMax、智譜、DeepSeek 等大模型主力，還是像 Manus 這樣已經(jīng)身在海外、試圖以純粹技術(shù)融入海外市場(chǎng)的初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)，技術(shù)都不再是唯一的護(hù)身符。出海企業(yè)不僅要拼模型參數(shù)，更要拼對(duì)地緣風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判。

在權(quán)力與技術(shù)的深度糾纏下，全球 AI 版圖已呈現(xiàn)出涇渭分明的態(tài)勢(shì)：

美國(guó)（國(guó)家力量下場(chǎng)）：OpenAI 的 Stargate 項(xiàng)目獲政府背書，AI 變成國(guó)家戰(zhàn)略資產(chǎn)；與此同時(shí)，特朗普政府不僅封殺 Anthropic，也全面松綁了整體的 AI 監(jiān)管框架。

中國(guó)（夾縫中的逆勢(shì)）：盡管出海備受地緣政治審視，但中國(guó)模型憑借硬實(shí)力，在全球開發(fā)者社區(qū)中的吸引力不降反升。

歐洲（規(guī)則實(shí)質(zhì)落地）：EU AI Act 正式生效，開始實(shí)質(zhì)性地重塑 AI 公司的產(chǎn)品策略與歐洲市場(chǎng)準(zhǔn)入。

趨勢(shì)：Agent時(shí)代全速到來(lái)

OpenClaw把Agent帶給了大眾，加速了AI商業(yè)化進(jìn)程。它不只是一個(gè)GitHub爆款項(xiàng)目，它在Q1完成了一件重要的事：讓“AI Agent”從開發(fā)者概念變成普通用戶可操作的工具。

為何OpenClaw能大眾化？三點(diǎn)缺一不可：

①足夠低的使用門檻（不需要Docker、VPS）

②中國(guó)AI廠商跟進(jìn)速度極快（Kimi Claw、MaxClaw相繼上線）

③移動(dòng)端/云端化讓用戶完全無(wú)感知地獲得Agent能力。

1. OpenClaw VS Manus：兩種Agent路線

上一個(gè)像這樣掀起Agent風(fēng)暴的主角還是Manus，不過(guò)OpenClaw的底層邏輯與之有很大不同：Manus是一臺(tái)在云端的虛擬電腦，OpenClaw是長(zhǎng)在本地設(shè)備上的程序。

如果說(shuō)Manus是Agent1.0，那么OpenClaw是Agent2.0的入口。

背景：Manus由中國(guó)團(tuán)隊(duì)（Monica.im）于2025年初推出，是OpenClaw爆火之前最具代表性的“全自主AI Agent”，曾引發(fā)全球關(guān)注，并于2025年底被Meta以20億美元收購(gòu)。

商業(yè)模式勝負(fù)手：從商業(yè)化角度，OpenClaw路線的爆發(fā)讓中國(guó)AI廠商集體增收，Manus路線則已隨收購(gòu)歸入大廠。規(guī)模化變現(xiàn)的關(guān)鍵，是降低用戶使用門檻，而非追求最高自主性。

2.總結(jié)：Q1的三條主線

Gartner預(yù)測(cè)，2026年全球AI總支出將達(dá)到2.52萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)44%。其中，生成式AI支出占比將從2025年的約15%提升至2026年的約25%。

在2026年，AI支出正在從“實(shí)驗(yàn)性投入”轉(zhuǎn)向“生產(chǎn)性投入”，企業(yè)級(jí)付費(fèi)意愿顯著增強(qiáng)。如何抓住AI商業(yè)化契機(jī)變得比之前更重要，我們將這個(gè)Q1拆解為三條主線：

1. 搞錢：中國(guó)AI靠龍蝦出海，用爆款產(chǎn)品打通了商業(yè)化最后一公里。MiniMax、Kimi用兩種方式同時(shí)驗(yàn)證：規(guī)模+變現(xiàn)可以并進(jìn)。

2. 安全：Anthropic用真實(shí)的商業(yè)代價(jià)，成就“AI安全”信徒身份。但當(dāng)理想主義與國(guó)家權(quán)力碰撞，一家公司能堅(jiān)持多久仍是未知數(shù)。

3. 趨勢(shì)：Agent時(shí)代已至，但贏家不是技術(shù)最強(qiáng)的那個(gè)。而是把使用門檻降到最低、生態(tài)擴(kuò)展最快的那個(gè)；OpenClaw的勝利，是“普惠化”對(duì)“精英化”的勝利。

數(shù)據(jù)截止：2026年3月9日 | 部分融資/估值數(shù)字為市場(chǎng)公開報(bào)道數(shù)字，非經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

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