股市沒啥好分析的，昨天文章敲了個小龜殼，預測微跌。

事實也果然如此。

現在A股就是很強勁，也許外圍市場有些難受，但不妨礙A股各種V形反轉。

反過來，你也可以想象，如果沒有中東的這只黑天鵝，今年的A股會有多瘋狂。屆時你想4100買都買不到，只能捏著鼻子在4300甚至4500買入。

所以很多時候你要感謝黑天鵝，讓你有機會在沒那么高的位置買入。

過去我總在思考，像巴菲特和芒格這些人為什么如此長壽健康，動不動就活個近100歲。

即使他們常年浸淫在波動巨大的資本市場里。

現在想來，核心原因還是他們總是反過來想，他們總是很樂觀。

在市場下跌時，他們并不擔憂現有持倉的短期浮虧，反而感到高興。在他們看來，這是給了他們一個低位買入的機會。

就這種心態，能不長壽嗎？能不健康嗎？能不90多歲了還坐在臺上侃侃而談5個小時嗎？

說真的，我19歲都做不到這樣，旁邊坐個劉亦菲都不行 。

但這里也不是來吹巴菲特的，因為這兩年巴菲特抄底消費股也被埋了。盡管他以60年接近20%的年化收益率創造了人類炒股史記錄（這里的人類暫不考慮A股P圖吹牛的大V們）。

這事是這樣的。最近兩年，巴菲特新進了3支消費股，分別是達美樂比薩、星座品牌以及POOL公司。

達美樂比薩，巴菲特于2024年三季度建倉，并一路加倉到2025年。而達美樂公司的股價如下圖，我把巴菲特的加倉路徑也放進去了。

巴菲特連續6個季度買入達美樂比薩，他的成本大約在440美元左右。

可現在達美樂比薩多少錢？不到400美元。特別是這次中東事件爆發后，也是大幅下跌。

在一年半的持續加倉后，巴菲特的浮虧依然高達10%。

再看星座品牌，這是一家酒企。它旗下的科羅娜和莫德羅，在美洲流行程度約等于中國的青島和華潤啤酒。

巴菲特對星座品牌的建倉和加倉時點如下圖。

他的成本大約在200美元左右。而星座品牌當下的股價是多少呢？150美元。

巴菲特在這支股票上的浮虧已超過20%。

最后是POOL公司。這家公司主要是做泳池設備的。在老美那，泳池是常見的房屋設施，所以泳池設備可被分類為家具或家電股。

巴菲特對這只股票的建倉、加倉以及減倉路徑如下圖。

巴菲特建倉于350美元，加倉于320美元，少量減倉于280美元。現在他手上還有一大半的持倉，而最新股價是210美元。

這支股票的浮虧我都不敢算那么細了，但大概率超過30%。

總之，巴菲特這兩年加倉的3只消費股全部被埋，全部浮虧，甚至浮虧嚴重（10%~30%）。

所以說巴菲特買貴了嗎？并沒有。

巴菲特買這3只股票時，它們的市盈率普遍在20~30倍，根本談不上高。最新市盈率甚至20倍不到。

巴菲特的買入時點也沒有特別大的問題，往往是在股票大幅下跌后買入的。你可以去看前面的達美樂比薩股價。巴菲特是在達美樂股價從500美元掉到400美元后，才開始買入的。

巴菲特浮虧的真實原因是什么呢？想來想去，只能解釋為全球消費股普遍低迷。

就說前面的3只股票。

達美樂2020年股價在380美元左右，而最新股價是400美元。

星座品牌2019~2020年的股價在180美元左右，而最新股價只有150美元。

POOL公司2020年股價在330美元左右，而最新股價只有210美元。

可同期美股標普500從3,500點漲到7,000點，近乎翻倍。

換言之，美股消費股表現明顯不如美股大盤。

總之，消費股的低迷不是A股獨有現象，而是全球普遍現象。

A股這邊主要問題是地產下行導致家庭資產縮水，傳統行業沒落，抑制了消費。而海外主要是高通脹和高利率壓制了消費。

所以這些年全球各國漲得最好的，都是科技、能源和有色，受益于AI和通脹。而以前最強的消費股，包括醫藥，都不太行了。

至于未來如何，我也不知道，我只能說，你在心態上要穩一些。

畢竟，巴菲特這樣的全球第一股神抄底消費股都被埋了，那么各位被埋一點又算什么呢？

而且有一說一，從2024年到今天，很多朋友買的消費股（中概股或恒科也算作消費），浮虧可能還沒巴菲特多呢

但是，這里有但是。

巴菲特新買入的消費股，比如前面提到的三家，在他的持倉里占比不超過2%。說白了，那也只是一個試探倉，根本談不上重倉。

巴菲特也是人，他也沒有預測股價的能力，更沒有某人畫K線的能力。所以他覺得跌得多了，會去慢慢買一些，但絕不會一次性重倉買入。對于不確定的公司，他買入的量更少。

盡管巴菲特買消費股的故事很多、很出名，但實際上他的消費股持倉比例不過15%。因此，巴菲特的真實持倉是很分散的，具體如下圖。

而我們很多投資者在不懂、不確定的前提下，卻動不動重倉買入，一次性買入，沒有任何時間和空間上的分散，這才是他們最終虧損的根本原因。

因此，我們真正要學的、要堅持的，不是巴菲特炒底消費這件事，而是巴菲特的投資思路——

對于確定的股票（基金或某類投資品，下同），要重倉；對于不確定的股票要輕倉，要逐漸買入；對于不懂的股票，要不做。

報下格指1.87，投資機會為B-（投資機會從好到差為S、A、B、C、D）。原創不易、干貨更難，還望大家多點贊、在看和分享支持。你的支持是我更新的最大動力！