廣東
楊開然
這兩天研究各車企三月戰報，結合一些洗手間信息，有點感觸，出幾期簡析，先講蔚來。
朋友們注意蔚來3月的交付量了嗎？35486臺，同比增長136.0%，環比增長70.6%。一季度，整個公司共交付新車83465臺，同比增長98.3%，超過了財報交付指引上限。按數量排在第四，按均價排第二。
如果說1/2月還在混亂期，那么用3月份數字來評價企業可能會比較客觀。在35486臺的數字里，蔚來品牌占22490臺，同比增長120.1%，環比增長48.4%；樂道品牌占6877臺，同比增長42.7%，環比增長130.7%；螢火蟲品牌占6119臺，環比增長130.3%。
蔚來品牌同比增長比較大，是因為去年同期沒有全新ES8，環比相對小，是因為即使在2月，全新ES8也賣得很好，大家還記得二月賣了多少嗎？11260臺。3月呢？16000多臺。如斯恐怖！
樂道品牌同比增長比較小，環比增長一倍多，是什么原因，因為1月2月受新能源補貼退坡的影響比較大，到了3月份，兜底了，金融政策給力，銷量復蘇了，兩款家庭SUV都有強勁增長。
螢火蟲品牌占6119臺，又出乎我的意料，銷量很穩。穩得讓Smart無奈重推微型車，讓MINI EV降價，讓QQ通過純電版復出。
很明顯，蔚來旗下三個品牌齊刷刷進入穩態上升通道：蔚來品牌這邊2026款5566已于4月2日上市，設計、配置和智駕體驗上均有升級，體量更大的全新車型ES9也即將發布，預計和ES8一起霸榜純電大三排SUV市場；樂道接下來迎來更有競爭力的大五座SUV L80，未來可期；螢火蟲或許將堅持單車型運營，運營方式很獨特，所以出海動作很快，我估計是要求國內國外同步運營，前一陣登錄泰國，據說在當地大受追捧。這個車適合歐洲、適合東南亞，堅定看好。
從以上分析來看，蔚來的既定戰略布局正收到成效，蔚來走高端，樂道守主流市場，螢火蟲填補特殊個性需求，定位很清楚。而且，還有一條線，就是大車戰略，現有的有ES8和樂道L90，今年還有ES9和L80，據說還有一款，就是五款大車，征戰大五座和大六座市場，憑借換電優勢，不斷打壓增程。毫無疑問，世界形勢的原因，今年純電增長會更快。
看來，蔚來的價值也該重估了。在三月份數字出來后，投行和投資人估計也是這么想的。（END）
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