此前，方太集團向市場披露了一組頗為亮眼的業績數據，當大多數企業還在為2025年因市場波動而出現業績承壓時，方太交出的成績單立馬引起市場關注。

據方太集團董事長茅忠群表示，公司2025年全年營收已突破170億元，在廚電行業整體增速放緩的大背景下實現了同比微增。

與此同時，另一家頭部企業老板電器，其在2025年前三季度的營收僅為73.12億元，同比下滑1.14%。相關機構預測，老板電器全年營收預計為112億元，僅為方太廚電的65%左右。

因此，方太交出的2025年營收成績，不僅讓外界看到了這家非上市企業在市場波動中的抗壓能力，也進一步拉大了它與同行老板電器之間的規模差距。

不過，如果我們透過方太這份營收數據，或許可以發現方太集團目前所要面臨的挑戰，可能比外界想象中還要更復雜。

PART 01

營收背后的因素

在營收規模方面，方太確實是國內廚電行業中的佼佼者，位居行業首位，這是值得肯定的。

特別是抗壓能力方面。在2025年國內房地產精裝修市場新開盤項目同比下滑超30%的背景下，當各大企業的廚電業務工程渠道收入出現斷崖式下滑時，方太卻守住了全年營收170億元的盤子，甚至在營收規模上與對手之間拉開了近4成的差距。

在市場看來，方太能做到如此成績，這背后是其多年來堅持“不上市、不并購、不打價格戰”的戰略定力使然。

不過，外界也關心一個問題，那就是在市場整體承壓時，方太的高營收到底是建立在“產品全品類擴張”的廣度上，還是建立在“核心品類”的深度上？

奧維云網的一組數據顯示，在2025年的1月到4月之間，中國油煙機的線上銷售渠道中，方太以17.28%的銷售額市占率位居榜首，而老板電器則以17.27%緊跟其后，兩者之間的差距僅為0.01個百分點。這就說明了在核心品類上，方太廚電和老板電器之間的競爭依然處于膠著狀態，同時也反映了方太在2025年的整體營收優勢更多是建立在多品類擴張的廣度上，如洗碗機、凈水機、消毒柜等等。

同時，外界也指出，方太2025年實現業績“微增”，以及其他同行企業能穩住營收下滑趨勢，很大程度上也是得益于國家對廚電產品補貼政策的“強心針”。

但是進入2026年，隨著國補政策調整，家用灶具、吸油煙機等6個廚電品類已被移出補貼名單，方太等企業的廚電板塊將面臨政策紅利退坡后的市場檢驗。也就是說，從現在開始，沒有了政策緩沖，方太如何在“高端溢價”失效的市場中，繼續維持這種“強者恒強”的態勢，甚至推動利潤營收可見增長，這是其管理層需要直面的問題。

PART 02

方太做冰箱：

高端溢價，能否“吸”得動？

如果我們將方太的煙灶業務視為其“基本盤”，那么它的冰箱業務便是其從“廚電”向“廚房全場景”延伸的關鍵一步，試圖向市場證明方太具備“全場景高端能力”，同時也能進一步提升方太在廚電市場的品牌地位。

在整個2025年，方太不斷加碼高端平嵌冰箱產品線，但從市場反饋來看，該業務的線上渠道表現的確不太盡人意。

在淘寶或京東等平臺，我們可以看見方太官方旗艦店售價2萬元以上的高端全嵌冰箱，其線上銷量僅為個位數。如果和海爾旗下的卡薩帝或者西門子等品牌在高端冰箱市場的表現相比，已形成了極為明顯的反差。

當然，線上的銷售數據也不能完全反映方太在高端冰箱領域的全貌。因為根據部分方太方面的經銷商反饋顯示，其冰箱產品的線下銷量并沒有那么差。所以，方太高端冰箱業務的主要陣地，可能仍部署在實體渠道。

在這背后，市場也注意到了一個問題，那就是消費者之所以愿意為方太的油煙機高價買單，是因為它的油煙機在消費者心中已經建立了“大吸力、不跑煙”等品牌心智，但這種品牌溢價現在能否順利遷移到方太的新品類，已成為市場非常關注的一點。

畢竟在冰箱領域，相比于海爾、美的、卡薩帝等品牌，方太屬于是后來者，而且這些企業已經在冰箱領域形成了穩固的格局。所以方太想要徹底打開市場，就必須要找到真正差異化的技術突破口，而不是為了“高端而高端”。

此外，外界還質疑方太在冰箱業務上的高投入，是否會擠壓其核心業務的研發資源？就目前而言，雖然方太的研發費用占比還保持在5%以上，但和巔峰時期的6.2%相比，其研發費用占比已出現明顯下滑。可見，在“專業化”和“多元化”之間，方太目前似乎正在走一條艱難的平衡木。

PART 03

“文化管理”與“商業效率”之間的沖突

在服務體驗方面，雖然方太對自身有著較高的要求，但2025年當中出現的一些用戶反饋，同樣也是方太必須認真面對的。

來源：黑貓投訴平臺

在黑貓投訴平臺上，可以看到2025年關于方太的投訴量的確有所提升，用戶主要反饋的問題普遍集中在“安裝服務價格高企”、“維修響應慢”，甚至“實體店收款不發貨”等等。雖然在投訴總量方面，方太的投訴率的確不算高，但對于一個標榜“高端”的品牌來說，任何一次服務瑕疵都有可能被放大，最終導致用戶對品牌的質疑。

這其中比較敏感的地方，是方太引以為傲的“文化管理”，似乎正面臨著因存量市場激烈競爭，而進一步加速與“商業效率”之間發生沖突。

說白了，就是在如今市場進入存量競爭的階段，其董事長茅忠群一直強調的“中學明道，西學優術”，試圖用儒家文化來凝聚員工和規范經銷商的管理模式，貌似正在暴露弊端。

就比如，方太為了維護經銷商的利益，它對線上渠道銷售的價格管控極為嚴格，但也正因如此，極易導致線上線下價格體系的割裂。如果線上線下價格不一致，必然會引發消費者對整個品牌的質疑。再者，如果因為激烈的市場競爭，公司為了整體業績而向“商業效率”傾斜時，一旦經銷商方面出現經營問題，總部這邊又能否及時響應并保護消費者的合理權益？這更是關乎到品牌的信譽。

PART 04

管理層重點押注的“智慧廚房”

是否能成為方太的未來？

在核心業務增長見頂，以及新品類擴張遭遇阻力的現實下，方太的管理層已選擇了一條在外界看來比較激進的轉型道路，那就是全面擁抱“智慧廚房”。

來源：方太官網

在剛剛過去的3月份，方太集團發布了《全球智慧廚房創新發展白皮書》，正式提出將品牌定位從“高端廚電”升級為“全球智慧廚房專家與領導者”。在大會上，方太集團發布了L1到L5五級能力演示模型，試圖建立智慧廚房的產業公信力標準，同時還推出“六位一體”全景解決方案，涵蓋飲食管理、保鮮存儲、排煙烹飪、生態服務等六大模塊。

值得肯定的是，在行業發展趨勢層面，方太的這一戰略方向無疑是正確的。消費者已經可以切身感受到，隨著AI和具身智能不斷演進升級，未來廚電行業也必將會從“賣單品”轉向“賣場景”。

而方太憑借著17000件專利儲備，它在技術上確實具備了一定的先發優勢。只不過，“智慧廚房”最終的變現能力到底如何？目前還無法過早下結論。

因為在c端消費者這邊，如果客戶更關心的是“油煙機的吸力大不大”，而非“智慧廚房能否推薦菜譜”時，那么方太的“智慧廚房”戰略，似乎就有些“為了技術而技術”的味道了。

簡單地說，方太的“智慧廚房”如果想要真正打動消費者，最關鍵的地方是在于其能不能解決消費者真實的使用痛點，也就是理解真正符合消費者需求的“智慧廚房”是什么？而不是單方面的技術堆砌。

PART 05

結語：現實的挑戰

就目前而言，方太在高端廚電市場中還是頭部玩家，但它所面臨的挑戰也是極為現實的。

比如核心品類增長趨緩、服務體驗需要持續優化、新品類市場擴張遇阻等等，這是其管理層必須盡快解決的核心命題。

接下來，方太的考驗或許不是在于能否守住現有份額，而是在于如何用差異化的技術優勢提供增長動能，實現繼續在市場上保持領先地位。

《消費財眼》由三車上海內容團隊運營，深耕消費領域，致力于透過消費現象，洞察背后的財經本質與商業趨勢。

我們的深度內容亦同步分發至：今日頭條 | 百家號 | 知乎 | 新浪財經 | 騰訊新聞 |鈦媒體| 36氪 | 藍鯨 |同花順 | 格隆匯| 老虎社區等主流平臺，覆蓋并影響核心財經與商業人群。

【合作接洽】

歡迎品牌方與資本市場伙伴垂詢

請加微信：xiaofeicaiyan5