消費財眼

深度｜消費｜價值

See more，know more

到2025年末，全國共開立的信用卡和借貸合一卡已降至6.96億張，跌破了7億大關，收縮趨勢持續顯現。

目前而言，信用卡行業已經進入“告別跑馬圈地”的階段，在這樣的背景下，各大行正在對信用卡業務進行相關調整，而民生銀行同樣也不例外。甚至，在4月2日這天，民生銀行信用卡中心還發布了一則公告，宣布停止發行11款信用卡產品，這一動作在近期的“停發潮”中格外引人注目。

因為，其他銀行停發的更多是單款聯名卡或主題卡，可民生一次性砍掉11款，涉及多個品類。這就讓市場對其停發11款信用卡產品背后的意圖，產生了極大興趣。到底是主動的戰略升級，還是被動而為之？

NO.1

行業轉型：民生的“斷腕”有多大必要？

過去的10年，國內信用卡行業競爭的核心邏輯是“規模”，也就是比拼誰的發卡量大、誰的貸款余額多。當時，這種規模擴張也是監管部門樂見的，因為信用卡作為零售銀行業的“創可貼”，可以極大程度上拉動大眾消費。

但是，進入2024年之后，信用卡行業發展的內生動力卻出現了質的改變。

因為過去行業重點在規模上的狂飆，導致許多銀行信用卡存在大量的“死卡”、“睡眠卡”，發卡量和信用卡總交易額增長不成比例，這也是行業一味追求發卡量產生的代價。

到2024年，監管部門開始要求銀行應主動清理“睡眠卡”，采取壓降無效規模的措施，進而提升活躍客戶價值。監管部門開始出手，也成為國內信用卡行業必須從“量”到“質”轉變的明確信號。

此外，移動支付的高度滲透，同樣也讓信用卡作為“支付工具”的屬性持續被削弱；再加上消費貸貼息政策的升級，更是對信用卡分期的利潤空間造成直接壓縮。

在這樣的背景下，民生銀行集中停發11款低效產品、聚焦標準卡體系，如果從戰略層面看待的話，這是無可厚非的。

更重要的是，當其他銀行多是“單點”調整時，民生銀行卻采取一次性砍掉多個品類信用卡產品，不僅契合行業大趨勢及監管導向，更可以讓其在行業拐點來臨時能“輕裝上陣”。

NO.2

民生信用卡：曾經的“激進”與當下的變革

作為國內最早大規模在信用卡業務上發力的銀行之一，民生銀行信用卡過去在市場眼中顯得比較“激進”，特別是熱衷于利用聯名卡提升發卡量。只不過，它這種通過豐富的聯名卡和大力市場營銷的風格，在行業都在規模擴張的時代的確是巨大的優勢，可以幫助民生銀行信用卡業務快速搶占市場份額，并積累海量客戶和為銀行零售端貢獻收入。

但是，隨著市場的變化，現如今行業已經進入存量競爭的階段，加上監管部門對信用卡“清虛”措施的強化、消費貸貼息的沖擊，以及用戶消費習慣的轉變等等，都在重塑行業的競爭規則。

因為，過去那套“以量為王”的策略，不僅正在逐漸失效，甚至還可能變成銀行的負擔，而民生銀行顯然是看清楚了這一點。它果斷選擇停發多款產品，本質上就是對自身過去在規模上“狂飆”進行的一次性“清算”。

本身來說，從“量”到“質”的轉變就需要很大的勇氣，而民生銀行信用卡業務的收縮還不是“慢慢縮”，而是“一刀深切”般的果斷。某種程度上，這也是說明了銀行管理層對行業趨勢的判斷是清醒的。

NO.3

年報數據說了什么？

在民生銀行發布的2025年年度報告中，我們注意到兩個關于其信用卡業務的重要問題：高企的“不良貸款率”和“投訴占比”。

截至2025年末，民生銀行信用卡業務的不良率仍處在3.87%的高點，這也是其2025年年度報告中較為刺眼的數字。而其他幾家股份制銀行，如招商銀行信用卡不良率僅為1.74%、平安銀行為2.24%、中信銀行則為2.62%。

從數據來看，民生銀行信用卡不良率是全國6家主要股份制銀行中最高的。特別是在多數銀行同類業務不良率正在改善或持平的背景下，民生銀行卻反而成了少數不良率仍在持續上升的銀行。即便在2025年，民生銀行信用卡業務處理了超過274億元的不良資產，但是其在2025年收官之際的不良率仍上升了0.59個百分點，這意味著民生銀行存量風險的暴露速度超過了處置能力。

在投訴方面，其2025年年度報告顯示，信用卡業務投訴占全行75.84%，投訴高達11.8萬件。這個投訴占比數據呈現快速上升趨勢，2024年的投訴占比僅為68.44%。涉及民生銀行信用卡較為典型的投訴，集中在“未經同意收取年費”、“電話營銷誤導”等方面。

如此高企的投訴占比，直接反映的是其信用卡業務在客戶體驗及合規管理方面，仍存在較為嚴重的短板，這是銀行管理層必須重點關注的。

NO.4

同業坐標：股份行信用卡業務全景掃描

如果把民生銀行放在主要股份行的坐標系中，就可以更直觀地看到行業的分化方向。

可以看見，招商銀行作為股份制銀行中的“龍頭”，其信用卡透支余額仍然高達9391億元，同比僅微降0.92%，可以說它的基本盤仍穩如泰山。然后是信用卡業務投訴在全行中的占比也僅為24.92%，不良率也在持續下降中。對于整個行業來說，“精耕細作”的標桿就在眼前，值得向招商銀行學習。

另外，中信銀行的不良率雖然有所上升，但其全年發卡量卻逆勢增長600萬張，這就說明了行業在存量競爭中仍有差異化的操作空間。再說浦發銀行，雖然其信用卡業務的投訴總量是最大的，但是不良率卻已經下降至2%以下，說明了其對資產質量的改善能力顯著。

對比起來，雖然每家銀行的戰略定位和客戶群體都有差異，僅用數字對比也說明不了全部問題。但是，在多數同業的不良率走低、投訴管控改善、業務趨于穩定的背景下，民生銀行信用卡的關鍵指標仍在朝著另一個方向走。

NO.5

更大的挑戰：消費貸沖擊與生態重塑

實際上，跳出民生銀行的內部數字之外，外部環境的變化對其構成的挑戰可能更大。就如前面多次提到的消費貸貼息政策，早在今年年初，財政部、央行、金融監管總局就聯合升級了個人消費貸款貼息的政策，首次將信用卡賬單分期納入貼息范圍。

表面上看，這一政策對信用卡行業是“重大利好”，但是消費貸利率整體走低也正在削弱信用卡的核心競爭力。

眼下，個別機構的消費貸已經下降至10%以下，甚至更低；然而信用卡分期的年化利率仍普遍在10%以上。所以對于用戶來說，用消費貸替代信用卡分期，似乎已經成為理性的財務選擇。

對于民生銀行而言，這種挑戰極為現實。在消費貸款領域，民生銀行的利率優勢本身就不那么明顯，一旦信用卡分期的價格優勢被進一步壓縮時，那么民生銀行便少了一個足夠強的對沖工具。

NO.6

停發只是第一步，考驗才剛開始

在市場看來，民生銀行選擇停發產品、收縮規模，雖然可以緩解“成本端”的問題，但長久的考驗是在于“收入端”的壓力。

當然在戰略層面，民生銀行這么做是正確的，從規模擴展轉向質量先行，主動清理低效產品、聚焦標準卡體系等措施，這是在行業升級中必要的一步。

但停發信用卡產品，收縮業務規模，這只是第一步，真正的考題是民生銀行接下來該怎么走？而且還有幾個緊迫的問題需要解決：如何在存量中找到新的增長點？如何在不良率和投訴上實現實質性改善？如何在消費貸沖擊下保持信用卡業務的競爭力？

對此，民生銀行信用卡業務需要在轉型和解決現實問題的過程中，準確找到新的平衡，并重新定義自己的位置。

/Introduce /

消費財眼

三車上海內容團隊運營，深耕消費領域，致力于透過消費現象，洞察背后的財經本質與商業趨勢。

我們的深度內容亦同步分發至：今日頭條 | 百家號 | 知乎 | 新浪財經 | 騰訊新聞 |鈦媒體| 36氪 | 藍鯨 |同花順 | 格隆匯| 老虎社區等主流平臺，覆蓋并影響核心財經與商業人群。

【溝通交流】

歡迎品牌方與資本市場伙伴垂詢

請加微信：xiaofeicaiyan5