對中東全面脫敏，一個新“爆點”

4月20日，中東局勢雖反復，國際原油也暴漲了，但市場已對中東局勢脫敏。上證指數突破和站上60日均線3055點，如外部無太大意外，很可能再次突破前期4197高點，創業板也再創新高，最高點在3696。趨勢走強跡象顯著。

好事多磨，沖高行情早該來了，之前只是被各種黑天鵝束縛了趨勢。然而，黑天鵝能夠阻滯趨勢，卻一般不會逆轉趨勢。而真正的趨勢逆轉器：是貨幣和利率。中東也是如此，市場對中東脫敏，是因為關鍵不是中東局勢，關鍵是油價、物價和利率。

美伊看上去談崩了，但之前談判基礎還在，美國想要撤出中東“心態”沒變，所以，結果大概率是延長談判時間。對于美伊談崩，以下個人判斷僅供參考：

美國和伊朗之所以談崩，原因有兩個：

其一是美伊之間相互猜忌，伊朗開放海峽，而美國繼續封鎖，伊朗認為美國心不誠，失去了談判基礎；

其二是伊朗內部存分歧，伊朗權力格局是三足結構，政府、教士和革命衛隊，政府有軍隊，即國防軍，三方訴求各不相同，所以，伊朗態度反復在所難免。

知道第一點，美伊談判成功關鍵在特朗普能否自我約束，猜忌下，施壓是行不通的。

知道第二點，美伊談判關鍵在伊朗新領袖提出的三點：鈾不離境，中東全面停火（包括胡塞，黎巴嫩），對海峽管理權（收費）。

如果特朗普不靈活，那么4月21日停火結束，可能面臨兩個選擇：再戰或者撤退。實際上，中東局勢要穩定很簡單，美國撤退就行，畢竟伊朗導彈打不到美國，但美國會有兩個感覺：沒面子；以色列不滿意，要知道，歷來美國總統都無法拒絕以色列。

板塊上，商業航天板塊崛起。原因有二：其一是商業航天本身屬于國防，如今中東戰事，自然會有國防需求；其二6-7月SpaceX上市，當前A股很多熱點跟美股，SpaceX上市在中美都能帶火板塊。

商業航天是國防板塊，星鏈對各國信息安全構成挑戰。伊朗在本土不斷搜出星鏈設備，而伊朗的手機又因美國干擾出現短暫斷聯。

為此，中國一定發展衛星互聯網。這就需要發射大量衛星，現有一次性火箭成本太高，負擔不起數萬顆衛星發射，所以火箭重復利用就成技術關鍵。所以，在商業航天，建議關注火箭燃料、火箭發射、互聯網衛星制造這三個板塊。為什么不包括箭體制造？因為復用會減少需求。

再來談一談光伏，實際上，當前光伏還處在過剩的產業現狀中。其中過剩最為嚴重的是多晶硅，光伏這個產品比較獨特，國內的話主要依托于政策支持，光伏投資能否回收，要看上網電價，而在海外，如今一個是光伏電站的投資需求，另一個是太空光伏的需求。

現階段，太空光伏還只是概念，那么是光伏電站需求。而光伏電站投資在海外受到兩件事影響：

其一是能源價格，尤其是天然氣；

其二是貨幣寬松，如果銀行利率低，那么光伏電站這種低投資回報的項目就有人投資。

光伏現階段還是在周期低谷，從投資角度，如今是光伏產業長期布局的時間點，但引爆光伏板塊的，一般不是限產保價和多晶硅儲備，而是政策扶持，比如對光伏上網電價進行適度補貼。所以，等待政策面釋放更加積極信號。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】