目前，美聯(lián)儲(chǔ)處在“是抗通脹還是防衰退”的十字路口，美以伊戰(zhàn)事的負(fù)面沖擊使其政策選擇更加艱難。兩難之下，美聯(lián)儲(chǔ)可能被迫作出妥協(xié)，調(diào)高此前設(shè)定的通脹目標(biāo)，以換取美國經(jīng)濟(jì)“軟著陸”。但這種方式無法從根本上解決美國面臨的財(cái)政政策騰挪空間有限、產(chǎn)業(yè)投資捉襟見肘等政策難題。接下來，美以伊戰(zhàn)事對(duì)美國經(jīng)濟(jì)、民生的沖擊還將持續(xù)，油價(jià)上漲及其引發(fā)的一系列影響不會(huì)在短期內(nèi)有明顯緩解。

本文系盤古智庫高級(jí)研究員、中國人民大學(xué)國際關(guān)系學(xué)院教授、國際發(fā)展研究所所長崔守軍，中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副研究員楊子榮接受記者的采訪內(nèi)容整理，文章來源于《人民日?qǐng)?bào)海外版》。

本文大約3600字，讀完約9分鐘。

隨著美以伊戰(zhàn)事推高全球能源價(jià)格，美國消費(fèi)者正面臨不斷上升的生活成本壓力，其影響已從加油站逐步蔓延至物流、配送等日常消費(fèi)領(lǐng)域。

據(jù)美國《紐約郵報(bào)》報(bào)道，自4月26日起，美國郵政總局（USPS）將對(duì)部分包裹服務(wù)臨時(shí)征收8%的燃油附加費(fèi)。這是USPS歷史上首次對(duì)包裹服務(wù)征收此類費(fèi)用。

快遞費(fèi)上漲反映出美國民眾承受的哪些新壓力？美以伊戰(zhàn)事外溢效應(yīng)將如何影響美國民生以及整體經(jīng)濟(jì)？本報(bào)采訪中國人民大學(xué)國際關(guān)系學(xué)院教授崔守軍、中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副研究員楊子榮，對(duì)相關(guān)問題進(jìn)行分析解讀。

美國快遞公司為何集體漲價(jià)？

美以伊戰(zhàn)事引發(fā)的能源危機(jī)已經(jīng)通過傳導(dǎo)鏈條，開始擊穿美國物流成本底線，讓美國民眾感受到一種更加顯性的“痛感”

【觀察】

美國郵政總局（USPS）日前表示，對(duì)包括優(yōu)先特快郵件、優(yōu)先郵件、USPS陸運(yùn)服務(wù)和精選包裹在內(nèi)的包裹業(yè)務(wù)引入燃油附加費(fèi)，主要是應(yīng)對(duì)燃油和運(yùn)輸成本的顯著上漲，以彌補(bǔ)實(shí)際運(yùn)營成本并改善其長期財(cái)務(wù)狀況。若美國郵政監(jiān)管委員會(huì)批準(zhǔn)，該附加費(fèi)將持續(xù)至2027年1月17日，屆時(shí)USPS將重新評(píng)估后續(xù)方案。

美媒報(bào)道稱，快遞費(fèi)用上漲正在成為美國消費(fèi)者面臨的新壓力。自3月30日起，聯(lián)邦快遞（FedEx）對(duì)美國國內(nèi)陸運(yùn)收取相當(dāng)于運(yùn)費(fèi)26.5%的附加費(fèi)。聯(lián)合包裹（UPS）也將其費(fèi)用額外提高了27%。此外，自4月17日起，亞馬遜將采取與UPS、FedEx相似的舉措，對(duì)平臺(tái)第三方賣家加征3.5%的臨時(shí)燃油附加費(fèi)。

有美國學(xué)者認(rèn)為，運(yùn)輸成本增加是美國多家快遞公司集體漲價(jià)的核心驅(qū)動(dòng)因素。

【點(diǎn)評(píng)】

崔守軍：自2025年下半年美聯(lián)儲(chǔ)逐步進(jìn)入減息周期后，美國國內(nèi)通脹得到一定程度緩解。但現(xiàn)在，隨著美以伊戰(zhàn)事影響外溢，國際油價(jià)顯著上漲，美國快遞物流行業(yè)作為一個(gè)主要依靠消耗燃油進(jìn)行運(yùn)輸?shù)母吣芎男袠I(yè)，不可避免受到很大沖擊。當(dāng)前，戰(zhàn)事引發(fā)的能源危機(jī)已經(jīng)通過傳導(dǎo)鏈條，開始擊穿美國物流成本底線，讓美國民眾由此前經(jīng)歷的隱性通脹轉(zhuǎn)而感受到一種更加顯性的“痛感”。

美國多家快遞物流公司加收燃油附加費(fèi)，說明燃油成本上漲幅度已經(jīng)超過其內(nèi)部可消化的極限。本質(zhì)上看，這是能源供應(yīng)鏈斷裂帶來的沖擊，而這種沖擊只是一個(gè)開始，后續(xù)還將通過漫長的傳導(dǎo)鏈條產(chǎn)生持久影響。

楊子榮：通過霍爾木茲海峽運(yùn)輸?shù)脑图s占全球石油運(yùn)輸總量的20%。此外，全球液化天然氣出口大國卡塔爾的液化天然氣也幾乎全部通過霍爾木茲海峽外運(yùn)。

美以伊戰(zhàn)事發(fā)生一個(gè)多月以來，霍爾木茲海峽航運(yùn)持續(xù)受阻，全球能源供應(yīng)體系被擾亂，美國自身難躲沖擊，其受到的負(fù)面影響已從快遞物流行業(yè)等微觀層面率先顯現(xiàn)出來，成為美國宏觀經(jīng)濟(jì)受到波及的一個(gè)縮影。

目前，美以伊戰(zhàn)事對(duì)美國快遞物流行業(yè)的沖擊，主要源自油價(jià)上漲導(dǎo)致的供給端成本抬升，相關(guān)企業(yè)為了維持運(yùn)營，只能通過加收燃油附加費(fèi)等方式將壓力向消費(fèi)者轉(zhuǎn)移。

沖擊還將波及美國哪些民生領(lǐng)域？

美以伊戰(zhàn)事導(dǎo)致油價(jià)大幅上漲，其影響將很快滲透到關(guān)乎美國民眾衣食住行的方方面面，并將重創(chuàng)其購買力和消費(fèi)信心

【觀察】

據(jù)新加坡《聯(lián)合早報(bào)》報(bào)道，美伊談判未能取得突破，美國隨即下令對(duì)所有進(jìn)出伊朗港口的海上交通實(shí)施封鎖，美國原油基準(zhǔn)價(jià)格于4月12日反彈至每桶100美元以上。

油價(jià)居高不下，壓力繼續(xù)向美國企業(yè)及消費(fèi)者傳導(dǎo)。美國勞工部4月10日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，由于能源價(jià)格大幅上漲，3月美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比上漲3.3%，為2024年6月以來最高水平。

不少美國民眾擔(dān)心，燃油相關(guān)附加費(fèi)可能蔓延到航空業(yè)等其他運(yùn)輸成本高昂的行業(yè)。還有經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，隨著油價(jià)持續(xù)走高，美國多個(gè)餐飲外賣平臺(tái)也有可能在近期宣布類似的加收燃油附加費(fèi)措施。

【點(diǎn)評(píng)】

楊子榮：從宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，2025年美國經(jīng)濟(jì)整體表現(xiàn)尚可，但實(shí)際分化嚴(yán)重，普通民眾缺乏獲得感。在物價(jià)居高不下、就業(yè)環(huán)境低迷、利率保持高位等背景下，美國民眾的生活本就處于脆弱平衡之中。目前，美以伊戰(zhàn)事導(dǎo)致油價(jià)大幅上漲，其影響將很快滲透到關(guān)乎美國民眾衣食住行的方方面面。

比如，交通領(lǐng)域，無論是出租、航空，還是老百姓自己開車，都可能因燃油費(fèi)上漲而出現(xiàn)開支上升；食品領(lǐng)域，石油、天然氣和化肥價(jià)格上漲傳導(dǎo)到美國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域，將抬高農(nóng)產(chǎn)品以及高度依賴?yán)滏溛锪鞯纳r食品等價(jià)格，進(jìn)而使得食品價(jià)格整體上漲，美國民眾生活成本增加；服務(wù)領(lǐng)域，與汽油相關(guān)的服務(wù)，比如外賣配送、家庭維修等，價(jià)格都會(huì)隨之上升；居住領(lǐng)域，家庭供冷、供暖所需電力，其價(jià)格也必然受到油氣價(jià)格上漲的影響，新壓力將在美國民眾日常家庭用電賬單上有所體現(xiàn)。

崔守軍：除了在交通、農(nóng)業(yè)、食品等領(lǐng)域給美國民眾造成負(fù)擔(dān)之外，戰(zhàn)事導(dǎo)致的能源價(jià)格上漲還將產(chǎn)生強(qiáng)烈的擠出效應(yīng)，重創(chuàng)美國民眾的購買力和消費(fèi)信心。

當(dāng)食物、燃料等必選消費(fèi)的剛性支出增長，在民眾總體開支的占比提高，那么旅游、娛樂等可選消費(fèi)的開支就必然被壓縮，這意味著美國消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)效應(yīng)將降速。

此外，與利率直接掛鉤的消費(fèi)，比如民眾買房、買車的意愿將下降，住房抵押貸款、車貸、信用卡申請(qǐng)等相關(guān)信貸類消費(fèi)將降溫。

美國密歇根大學(xué)日前發(fā)布的4月份美國消費(fèi)者信心指數(shù)初值為47.6，創(chuàng)歷史新低。由此可見，美國民眾對(duì)經(jīng)濟(jì)前景充滿擔(dān)憂。當(dāng)消費(fèi)者預(yù)計(jì)物價(jià)會(huì)越來越高，自身消費(fèi)能力將下降，那么其消費(fèi)意愿會(huì)進(jìn)一步萎縮，預(yù)防性儲(chǔ)蓄隨之增加，這最終可能成為導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)滑向衰退的一個(gè)催化劑。

戰(zhàn)事負(fù)面影響將如何反噬美國經(jīng)濟(jì)？

一旦霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻持續(xù)3個(gè)月以上，油價(jià)在短期內(nèi)難以回到戰(zhàn)事之前的水平，那么將在通脹、債務(wù)、投資、消費(fèi)等多個(gè)層面沖擊美國經(jīng)濟(jì)

【觀察】

有分析認(rèn)為，美以伊戰(zhàn)事正從運(yùn)輸、農(nóng)業(yè)等多領(lǐng)域?qū)γ绹?jīng)濟(jì)產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性、系統(tǒng)性沖擊，其負(fù)面影響將反噬美國自身。

經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織近日發(fā)布最新經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告，將2026年美國通脹預(yù)期上調(diào)1.2個(gè)百分點(diǎn)至4.2%，顯著高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。

穆迪分析公司模型顯示，美國經(jīng)濟(jì)在未來12個(gè)月陷入衰退的概率升至48.6%。

美聯(lián)儲(chǔ)日前公布的3月聯(lián)邦公開市場委員會(huì)政策會(huì)議紀(jì)要顯示，官員們對(duì)美以伊戰(zhàn)事將沖擊美國就業(yè)市場還是推高通脹存在分歧。

【點(diǎn)評(píng)】

楊子榮：美以伊戰(zhàn)事對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的影響，關(guān)鍵取決于霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻的時(shí)間長短。一旦航運(yùn)受阻持續(xù)3個(gè)月以上，油價(jià)在短期內(nèi)難以回到戰(zhàn)事之前的水平，那么將在多個(gè)層面沖擊美國經(jīng)濟(jì)：

通脹層面，美國通脹將明顯抬升。

債務(wù)層面，隨著美國軍事支出增加，美國聯(lián)邦政府的財(cái)政赤字會(huì)進(jìn)一步惡化。同時(shí)，利率被迫處于高位，財(cái)政利息支出壓力加大。

投資層面，通脹和利率一旦起來，美國股市可能出現(xiàn)顯著回調(diào)，而如果科技相關(guān)板塊下挫，美國人工智能領(lǐng)域投資受挫，將對(duì)美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生劇烈沖擊。

消費(fèi)層面，在高通脹、高利率以及股市回調(diào)的背景下，民眾消費(fèi)隨之下降。消費(fèi)降溫疊加人工智能投資受挫，將使美國經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)明顯下滑。

美以伊戰(zhàn)事持續(xù)還可能加速能源領(lǐng)域“去美元化”，尤其一些中東國家從政治、安全等角度考慮傾向與美元松綁，“石油美元”體系可能被削弱。

崔守軍：美以伊戰(zhàn)事對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的反噬，將主要體現(xiàn)在以下方面：

一是物價(jià)上漲，推高服務(wù)業(yè)總體工資水平，而服務(wù)業(yè)在美國經(jīng)濟(jì)中占比很高，這將進(jìn)一步加大美國政府財(cái)政赤字。

二是提升供應(yīng)鏈重構(gòu)成本。油價(jià)上漲將使許多美國企業(yè)尤其是石油化工相關(guān)企業(yè)，在選擇下游供應(yīng)鏈企業(yè)時(shí)尋求更加安全的替代方案，這種看似“去風(fēng)險(xiǎn)化”的操作，實(shí)際是以犧牲效率來換取安全。

三是高債務(wù)、高利率的財(cái)政政策產(chǎn)生反噬效應(yīng)。美以伊戰(zhàn)事推高美國通脹，迫使美聯(lián)儲(chǔ)維持高利率政策，進(jìn)而導(dǎo)致美國聯(lián)邦政府債務(wù)的利息支出持續(xù)增加。截至2026年3月，美國聯(lián)邦債務(wù)總額突破39萬億美元，財(cái)政赤字增加不僅將加劇美國政府在社保、醫(yī)療等民生領(lǐng)域的支出壓力，還將進(jìn)一步擠壓在基礎(chǔ)設(shè)施、科研創(chuàng)新等方面的生產(chǎn)性投資，長期來看將對(duì)美國經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生破壞效應(yīng)。

目前，美聯(lián)儲(chǔ)處在“是抗通脹還是防衰退”的十字路口，美以伊戰(zhàn)事的負(fù)面沖擊使其政策選擇更加艱難。兩難之下，美聯(lián)儲(chǔ)可能被迫作出妥協(xié)，調(diào)高此前設(shè)定的通脹目標(biāo)，以換取美國經(jīng)濟(jì)“軟著陸”。但這種方式無法從根本上解決美國面臨的財(cái)政政策騰挪空間有限、產(chǎn)業(yè)投資捉襟見肘等政策難題。

接下來，美以伊戰(zhàn)事對(duì)美國經(jīng)濟(jì)、民生的沖擊還將持續(xù)，油價(jià)上漲及其引發(fā)的一系列影響不會(huì)在短期內(nèi)有明顯緩解。■

文章來源于《人民日?qǐng)?bào)海外版》

圖文編輯：張洵

責(zé)任編輯：劉菁波