原“中國私募股權投資”

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• 來源：PE星球
• （ID：PE-China）
• 文：韋亞軍

阿布扎比主權基金，瑞士百達、勞力士都來了

近日，一批來自中東與歐洲的機構代表近日集中到訪上海，拜訪本土頂級投資機構黃浦江資本

到訪代表團均為行業巨擘，其中包含資產管理規模超3850億美元阿布扎比主權基金穆巴達拉投資公司9550億美元瑞士百達集團

在歐洲私募市場深耕逾四十年的Reference Capital則派出了五人團隊，包括首席執行官、首席投資官、首席商務官等核心管理層。

產業資本方面，勞力士代表、美國大型區域性銀行Suntrust代表、意大利家族辦公室Karat Holding代表、希臘百年歷史控股集團Saracakis代表、盧森堡跨境地產資管平臺Soverino代表、意大利頂奢品牌loro piana代表，瑞士Demole Capital代表、中東能源企業代表、瑞士時尚品牌家族辦公室代表等均在其列。

穆巴達拉瑞士百達勞力士這些名字本身就意味著萬億美金級的體量，在全球資本正在重新繪制流動地圖的當下，這些最不愿“輕舉妄動”的“老錢”，把航線指向了中國上海，指向了一家本土的頂尖投資機構——黃浦江資本

理解這件事，需要看懂兩個正在發生的深層變化。

第一層：全球資本正在從“被動配置”轉向“主動錨定”。

過去幾十年，中東主權基金、歐洲家族辦公室對中國的參與，大多屬于“防御性配置”——在全球化資產組合里放一小部分中國資產，主要目的是分散風險。但這次不同。代表團成員不是簡單的投資經理，而是核心決策層。

這意味著，這些資本不是在“試水”，而是在“落錨”。

穆巴達拉管理著3850億美元資產，瑞士百達近萬億美元。它們需要的是值得長期?？康氖袌鲥^點。而中國，正在成為這個錨點。 在全球利率高企、地緣風險未消的背景下，中國龐大的產業鏈縱深、持續迭代的技術能力以及相對獨立的宏觀周期，構成了全球稀缺的“確定性”。

（智元機器人上海總部）

代表團隨后走訪了黃浦江資本多輪重倉的國內大模型賽道第一梯隊企業階躍星辰，CEO姜大昕親自接待；階躍星辰其多模態模型占比超過70%，旗艦模型Step-2在LiveBench國際榜單中位列中國第一、全球第五。

（階躍星辰上?？偛浚?br/>

公司已完成超50億人民幣融資，刷新過去12個月國內大模型賽道單筆融資紀錄。商業化方面，國內60%的頭部手機品牌（包括OPPO、vivo、小米）已與其達成深度合作，模型裝機量超4200萬臺；汽車領域也有超過百萬輛量產車接入其模型。

第二層：錨定中國，需要一個能夠精準對接的“港口”。

這就是黃浦江資本的角色。這家機構在中國硬科技領域的布局，踩準了每一個關鍵節點——黃浦江資本迄今已重倉近50家千億市值的企業，其中包含瀾起科技地平線、北京屹唐半導體、階躍星辰、帕西尼感知科技、眾擎機器人、地瓜機器人、拼多多藥明康德、Illumina、沃飛長空等知名公司。投資布局覆蓋芯片半導體AI+InfraAI+具身智能生物醫藥航空航天可控核聚變等前沿高科技產業。

這些賽道，正是中東與歐洲“老錢”當前最渴望進入的領域。阿布扎比正在推動經濟“脫油化”，人工智能與生命科學是其核心轉型方向；瑞士百達作為歐洲老牌資管巨頭，同樣在尋求中國科技增長的新引擎。但它們缺乏的，是能夠直抵優質底層資產的通道。黃浦江資本的獨特之處在于，它并非簡單的財務投資者，而是深扎產業、以超90%退出率驗證過自身判斷能力的“精準獵手”。

當穆巴達拉、瑞士百達、勞力士們同時出現在上海，這不只是一次商務拜訪。這是全球長期資本流動方向上的一次微小而確定的轉折。它們正在從“配置中國”走向“錨定中國”。而錨定的第一站，是那些被市場反復驗證過的、能夠穿越周期的頂級機構。

對于外部的觀察者而言，這個信號也同樣值得認真對待：老錢們，正在用最實際的行動，重新押注中國