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比特幣收復真實市場均值但未站穩，需數周至數月盤整來確認趨勢

據Glassnode分析，比特幣已收復7.83萬美元的真實市場均值但未能站穩。歷史周期表明，在確認可信的牛市轉換之前，需要數周至數月在該水平附近盤整。當前7.82萬美元的30日成本基礎已從支撐位轉為上方阻力，而2月至4月積累群體的成本基礎7.14萬美元成為當前回調的最直接支撐。

需求方面，30日移動平均的已實現盈虧比從2月的0.4飆升至反彈期間的1.8，表明需求不足以吸收獲利了結浪潮，需要持續高于2才能信號買方真正復蘇。現貨市場內部結構近期走弱，現貨累計成交量差值仍為負值，Coinbase活動持續滯后，表明美國機構現貨參與度疲軟，盡管偶發離岸投機需求。近期美國現貨ETF積累放緩，表明期貨活動越來越主導持倉。

期權市場方面，隱含波動率從低位回升，主要集中在前端，長期預期保持穩定。已實現波動率持續下降，擴大了波動率風險溢價。期權偏度顯示下行保護需求重新升溫，7.5萬美元附近的負伽馬區域使現貨易受放大對沖流動和更劇烈價格波動的影響。

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比特幣走勢與2022年熊市模式相似，市場情緒轉為“極度悲觀”

據The Block報道，CryptoQuant研究主管Julio Moreno表示，隨著市場情緒轉為“極度悲觀”，比特幣走勢正在鏡像2022年熊市模式。技術面上，比特幣近期反彈在82400美元附近的200日移動平均線處遭遇阻力，這與2022年3月的情況一致——當時比特幣從低點反彈43%后觸及該均線并恢復下行趨勢。Moreno指出，在熊市中，200日移動平均線是反彈區域與趨勢延續的分界線，未能突破該線是熊市結構完好的最強技術確認。

需求與資金面上，比特幣需求已轉為負值，永續期貨投機性需求在突破82000美元后急劇放緩，現貨需求加速收縮。美國現貨比特幣ETF已轉為凈賣方。情緒指標方面，CryptoQuant的牛市評分指數從40跌至20，處于“極度看跌”區域，與2026年2月至3月比特幣跌至60000至66000美元時的讀數相符。關于關鍵支撐位，Moreno認為若回調繼續，約70000美元（交易者鏈上實現價格）是重要關口，該水平上未實現利潤將歸零或轉負，從而減少賣出動機，歷史上有助于需求回歸穩定價格。

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預測市場Kalshi從Baillie Gifford與Layer Global處額外融資2億美元

據彭博社報道，知情人士透露，預測市場Kalshi從兩位新投資者Baillie Gifford和Layer Global處額外籌集2億美元，擴展了此前Coatue Management領投的10億美元融資，公司估值維持220億美元不變。

此前Kalshi在本月初宣布完成由Coatue Management領投的10億美元F輪融資，估值220億美元。其他參與方包括紅杉資本、Andreessen Horowitz、IVP、Paradigm、摩根士丹利和ARK Invest。Kalshi 4月月度交易量超140億美元，年化收入超15億美元。

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美國畢業典禮噓聲頻現，反AI情緒發酵

美國部分民眾對發展人工智能（AI）抱有的情緒，在今年的畢業季上得以顯現。谷歌前CEO埃里克·施密特日前在亞利桑那大學畢業典禮發表演講，因公開討論AI引發爭議。施密特談到科技帶來的普惠價值，也坦言互聯網平臺放大極端情緒、惡化公共溝通環境，存在明顯負面隱患。當他強調AI時代不可逆轉時，引發了現場不少學生的不滿。在近期美國多所大學的畢業典禮上，不少演講嘉賓因發表支持AI發展的觀點，招致學生們的噓聲。

5月13日，房地產公司高管格洛麗亞·考菲爾德在中佛羅里達大學的畢業典禮上稱，AI是“下一場工業革命”。這一言論隨即就被藝術和人文學科的畢業生們的噓聲所淹沒。“好吧，我碰到了一個兩極化的話題。”考菲爾德說。本月早些時候，音樂公司高管、曾在2005年發掘美國歌星泰勒·斯威夫特的斯科特·博克塔，對中田納西州立大學的畢業生們表示，“AI正在改變我們此刻的創作方式。”這番話同樣引來了臺下的噓聲。在亞利桑那州格倫代爾社區學院的畢業典禮上，AI系統遺漏了幾位畢業生的名字。該校校長蒂芙尼·赫爾南德斯將錯誤歸咎于技術，同樣遭到了噓聲。

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去中心化衍生品交易協議Variational完成5000萬美元A輪融資，Dragonfly Capital領投

據《Fortune》報道，去中心化衍生品交易協議 Variational 宣布完成5000萬美元A輪融資，由 Dragonfly Capital 領投，Bain Capital Crypto 和 Coinbase Ventures 等參投。此前其種子輪融資為1030萬美元，由 Bain Capital Crypto 主導。Variational 總部位于開曼群島，通過聚合大型加密交易所及傳統金融做市商流動性，提供包括石油、商品等“真實世界資產”（RWA）在內的鏈上衍生品交易，以對標 CME 等傳統市場。項目目前通過零費率、類券商模式運營，其零售應用 Omni 及 OLP（Omni Liquidity Provider）資金池仍處于邀請制，將在部分司法轄區逐步向公眾開放，并計劃擴充可交易資產與流動性合作伙伴。

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