牛犇

本周四，A股的一根大陰線嚇壞了不少人，但截至周五午間收盤的一根長下影線又帶來了新的希望，這其實是牛市常見的現(xiàn)象，慢漲急跌。板塊方面，科技雖有分化，但仍是領(lǐng)漲的主力，如電路板、覆銅板等相關(guān)概念即在本周五全線大漲，方邦股份、強達(dá)電路等觸及“20CM”漲停。那么，現(xiàn)如今怎么才不會錯過這波機會呢？

彭祖，持續(xù)跟蹤科技板塊的資深業(yè)內(nèi)人士，其在年內(nèi)已經(jīng)多次提及電路板、覆銅板等相關(guān)概念的機會，昔日分享的案例如鼎泰高科（301377.SZ）已成長為十倍大牛股。近期，他在最新的視頻中再次進(jìn)行了詳細(xì)分享，并同樣涉及了多只核心案例，其中多數(shù)正處于上升趨勢之中。

全線飄紅

截至本周五午間收盤，印刷電路板相關(guān)概念表現(xiàn)強勢，其中產(chǎn)業(yè)鏈上游覆銅板指數(shù)收漲9.13%，電路板指數(shù)收漲6.88%，這在熱門概念漲幅榜中分別位居第二和第四位（見附圖）。個股中，方邦股份、強達(dá)電路、鼎泰高科等觸及“20CM”漲停，寶鼎科技、景旺電子、鵬鼎控股等觸及“10CM”漲停。

個股的狂歡不僅集中在A股，港股市場同樣被點燃，PCB概念股集體走強，同期建滔積層板大漲9.23%，盤中創(chuàng)下49.320港元/股的歷史新高。勝宏科技、廣合科技、建滔集團(tuán)等也均有不錯表現(xiàn)，尤其是4月21日剛剛登陸港交所的勝宏科技，即迅速吸引了大額資金關(guān)注，大漲超12%。

對此，持續(xù)跟蹤科技賽道的資深業(yè)內(nèi)人彭祖已進(jìn)行了多次重要提醒，免費分享的多只案例也已成長為大牛股，比如周五觸及“20CM”漲停的鼎泰高科，就是他在2025年所舉的核心案例，而拉長統(tǒng)計區(qū)間來看，鼎泰高科已創(chuàng)下了“一年十倍”的神話。在近期的視頻中，彭祖再次進(jìn)行了免費分享，并同樣涉及了多只核心案例，其中多數(shù)正處于上升趨勢之中。

高景氣周期持續(xù)

PCB市場行情的火爆，根植于產(chǎn)業(yè)鏈中正在深化的一場漲價風(fēng)暴。

自年初以來，PCB行業(yè)步入價格上調(diào)階段，呈現(xiàn)出出貨量與價格同步增長、訂單充足、交付周期延長的良好態(tài)勢。有研究機構(gòu)指出，根據(jù)4月份的跟蹤數(shù)據(jù)，汽車和工控領(lǐng)域因政策補貼加碼，同時AI領(lǐng)域持續(xù)大規(guī)模放量，PCB行業(yè)仍處于同比快速增長的景氣區(qū)間。從產(chǎn)業(yè)鏈的跟蹤情況看，一季度維持了較高的景氣水平，預(yù)計二季度景氣度有望繼續(xù)提升，且中低端原材料及覆銅板的漲價趨勢至少會延續(xù)至6月。

彭祖同樣指出，電子銅箔的供需格局將會持續(xù)緊張到2028年，電子布是到2027年。“年初以來，7628電子布價格上漲超過50%，目前是6.5元/米-6.8元/米；2116電子布提價0.8元/米至8.4元/米-8.6元/米；1080電子布提價0.8元/米至8.6元/米-9元/米。”據(jù)悉，PCB被譽為“電子產(chǎn)品之母”，是承載和連接電子元器件的核心基礎(chǔ)部件，其產(chǎn)業(yè)鏈上游涵蓋銅箔、樹脂、玻纖布等原材料（即電子布與樹脂、銅箔等共同合成覆銅板CCL，最終用于制造印刷電路板），中游為PCB制造，下游廣泛應(yīng)用于通信、消費電子、汽車電子及數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域。

如今，覆銅板龍頭正展現(xiàn)出強勁的成本轉(zhuǎn)嫁能力。建滔集團(tuán)4月28日宣布CCL漲價10%，這是繼4月3日首次漲價10%后的月內(nèi)二次提價，充分驗證了頭部企業(yè)的順價機制運行順暢。國際市場上，日本半導(dǎo)體材料巨頭Resonac宣布自3月1日起將銅箔基板及黏合膠片售價上調(diào)30%以上，三菱瓦斯化學(xué)隨后跟進(jìn)。

如果說漲價是“表”，那么AI算力需求的結(jié)構(gòu)性爆發(fā)就是這場行情的“根”。

由于AI領(lǐng)域短期及中期的需求強勁，目前多家AI-PCB公司訂單飽滿，處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)，正積極擴產(chǎn)以滿足市場需求，業(yè)績高增長態(tài)勢有望延續(xù)。海外覆銅板擴產(chǎn)進(jìn)度緩慢，大陸覆銅板龍頭廠商將顯著受益于這一市場格局。

英偉達(dá)方面即釋放了積極信號。英偉達(dá)CFO在第一財季財報電話會議中明確，下一代Rubin架構(gòu)芯片正按計劃推進(jìn)，將于今年下半年開始出貨。Rubin與Rubin Ultra架構(gòu)通過采用PCB中板、正交背板替代傳統(tǒng)銅纜，將為PCB行業(yè)帶來高端增量需求，推動技術(shù)升級和價值提升。

多機構(gòu)聯(lián)合做多

PCB市場行情的另一大看點是，國內(nèi)外資金的積極參與。

國外方面，據(jù)韓國證券存管機構(gòu)旗下SEIbro數(shù)據(jù)顯示，4月以來（截至4月27日）海外股票凈買入TOP50龍虎榜中，出現(xiàn)了中國PCB龍頭股勝宏科技。考慮到這一榜單通常被美股ETF和大型美國科技股占據(jù)，中國PCB公司現(xiàn)身其中極為罕見。

國內(nèi)方面，在多家研究機構(gòu)給予行業(yè)積極展望的同時，多家相關(guān)上市公司已獲得機構(gòu)資金的關(guān)注。如深南電路，在5月19日-21日期間即獲得了上百家機構(gòu)的調(diào)研。公司方面表示，“近期公司綜合產(chǎn)能利用率處于高位，其中公司PCB業(yè)務(wù)受益于AI算力基礎(chǔ)設(shè)施硬件相關(guān)產(chǎn)品需求的增長，工廠產(chǎn)能利用率維持高位；封裝基板業(yè)務(wù)因存儲類、處理器芯片類基板需求拉動，工廠產(chǎn)能利用率延續(xù)2025年四季度以來的較高水平。”

此外，在近一周同樣獲得機構(gòu)調(diào)研的PCB、覆銅板相關(guān)公司還有滬電股份、一博科技等（見附表）。

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）