四川
5月26日，現金流ETF國泰（159399）收漲近1%，震蕩市關注自由現金流策略配置價值。
華泰證券指出，從估值模型角度看，紅利因子的本質是DDM模型，而自由現金流因子的本質是DCF模型，后者更貼近第一性原理。相較于傳統的紅利因子，現金流因子（自由現金流率，FCFF/EV）更能反映企業持續穩定分紅的能力，篩選出來的股票既具備較強的盈利能力、健康的財務狀況和較高的股東回報能力（回購和分紅），也保持了一定擴張能力，對應在產業生命周期中的位置更加靠前，平衡了穩定性與成長性。自由現金流策略在海外市場中已較為成熟，A股市場同類指數產品也逐漸豐富，主要自由現金流指數自基日以來風險收益比均較中證紅利指數有顯著提升。
投資者可關注現金流ETF國泰（159399）。市場表現來看，其標的指數與國證現金流、中證現金流以及800現金流自2014年以來總體表現接近。2014年至2025年末，其標的指數年化19.21%，同期中證紅利指數年化12.74%。現金流ETF國泰（159399）的標的指數聚焦大中市值，標的指數央國企占比高于同類現金流指數，月月可評估分紅，感興趣的投資者或可持續關注。
風險提示：提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。
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