由AI服務器需求推動的供應缺口持續(xù)發(fā)展，從HBM等存儲芯片、Cowos等封裝產能，到CPU、PCB、光模塊光纖一路推進。據(jù)報道，目前CPU的缺貨行情已持續(xù)數(shù)月。據(jù)稱，英特爾第六代、第五代CPU都出現(xiàn)缺貨，AMD在售第四代和第五代也存在缺貨情況。受缺貨+高需求的影響，CPU產品陸續(xù)出現(xiàn)漲價行情。業(yè)內普遍認為，本輪CPU短缺并非短期周期波動，將對全球芯片市場與技術路線產生深刻影響。

CPU 或陷長期缺貨困境

據(jù)供應鏈消息，當前全球CPU市場供需處于緊張態(tài)勢，英特爾第五代、第六代商用CPU約二三十個型號缺貨，周期2-4個月；AMD在售第四代和第五代約10-15個型號缺貨，周期2～3個月。針對缺貨情況，多家PC廠商表示，當前CPU短缺程度甚至超過存儲芯片，內存尚可通過降低規(guī)格維持出貨，但若缺少CPU，終端設備將完全無法交付。

AMD CEO蘇姿豐在日前舉辦的 AI開發(fā)者大會上預測指出，“隨著AI推理和AI智能體的真正發(fā)展，CPU市場將繼續(xù)保持強勁增長。未來五年，我們預計CPU市場年增長率將超過35%，而且我們看到這一領域的需求非常旺盛。”

分析此輪CPU缺貨潮，主要源于AI技術迭代帶來的結構性需求爆發(fā)。隨著AI推理、AI智能體規(guī)模化落地，算力重心正從傳統(tǒng)“算力密集型”的模型訓練，轉向“控制密集型”的自主規(guī)劃、工具調用、多任務調度。這些任務大多依賴CPU完成，因而增加了AI服務器中對CPU的配置。如果說2022年至2025年，數(shù)據(jù)中心主要節(jié)點中的CPU、GPU配比可能是1：4，現(xiàn)在已經(jīng)朝1：1推進。

缺貨推升漲價行情

在缺貨+高需求的情況下，CPU產品亦出現(xiàn)漲價行情。2月起，英特爾、AMD陸續(xù)上調全系列服務器CPU價格，整體漲幅維持在10%-15%，部分高端AI服務器CPU現(xiàn)貨溢價的幅度更大，消費級CPU也同步迎來5%-10%的漲價潮。供應鏈透露，英特爾、AMD仍有進一步漲價計劃，2026年三季度或將迎來新一輪調價。

受缺貨行情帶動，AMD股價持續(xù)上漲，4月份累計漲幅達71%，市值首度突破5000億美元，創(chuàng)下2001年以來最佳單月表現(xiàn)。英特爾同樣業(yè)績亮眼，其二季度營收預期、數(shù)據(jù)中心業(yè)務收入均大幅超出市場預期，盤后股價大漲近20%。Arm公布2026財年第四財季財報，營收同比增長20.2%至14.9億美元，超出分析師預期。Arm管理層指出，AI數(shù)據(jù)中心對高能效CPU設計的需求正在持續(xù)升溫，有效對沖了智能手機市場的短期承壓。

對于未來市場走勢，行業(yè)頭部企業(yè)均給出了較為明確的高增長預判。在財報發(fā)布后的電話會上，AMD大幅上修了服務器CPU（中央處理器）長期市場空間，將年復合增長率上調至超35%，并預計2030年市場規(guī)模將突破1200億美元。英特爾則全力推廣18A先進制程CPU，依托新制程產能優(yōu)勢緩解供貨短缺，同時加碼數(shù)據(jù)中心AI算力布局。Arm首席執(zhí)行官Rene Haas在接受媒體采訪時亦表示，半導體市場到2030年，1萬億美元不是什么夸張的說法，我們認為我們有去爭取的機會。

Arm與RISC-V迎多元算力機遇

本輪CPU缺貨潮在推高X86市場的同時，也給Arm、RISC-V架構帶來了新的發(fā)展機遇。Counterpoint預測，至2029年，Arm架構CPU將占據(jù)定制AI ASIC服務器主控CPU部署量的至少90%，較2025年約25%的占比大幅提升。這一結構性轉變，主要得益于各大超大規(guī)模云廠商正加速推進自研Arm CPU，從而在能效、成本及系統(tǒng)級優(yōu)化方面實現(xiàn)更高控制力。

面對AI重塑全球計算基礎設施的浪潮，Arm在原有IP和計算子系統(tǒng) (CSS) 基礎上，新推出自研芯片產品Arm AGI CPU。該產品基于Neoverse V3內核，最高可達136 核、主頻3.7GHz，每核配備獨立2MB L2 緩存，采用臺積3納米工藝，發(fā)揮Arm低功耗優(yōu)勢，TDP 300瓦，為用戶提供從 IP 到完整芯片的選擇。

歐洲云服務提供商Verda宣布，將在其下一代基礎設施中部署Arm AGI CPU，用于代理式AI編排調度，并將其與基于NVIDIA GB300的系統(tǒng)，以及即將面世的基于NVIDIA Vera Rubin的系統(tǒng)協(xié)同運行。

作為 Arm AGI CPU 的早期合作伙伴及聯(lián)合開發(fā)者，Meta利用該代理式AI CPU優(yōu)化其全系應用的基礎設施，并與其自研的Meta訓練與推理加速器 (MTIA) 協(xié)同部署，從而在大規(guī)模 AI 系統(tǒng)中實現(xiàn)更高效的編排與調度。

RISC-V架構也在本輪缺貨潮中受益。RISC-V以模塊化、可擴展的特性精準匹配時代需求，靈活的設計使得RISC-V能夠同時滿足云端高并發(fā)、端側低功耗、具身高可靠等多元需求，成為智能體時代最具適應性的CPU架構。行業(yè)機構預測，2025至2034年全球定制化RISC-V架構市場年復合增長率達33.6%，數(shù)據(jù)中心成為核心增長引擎。

國產CPU替代進程提速

國內CPU產業(yè)借此輪缺貨潮，依托Arm架構與RISC-V架構也迎來加速國產替代的新機遇。數(shù)據(jù)顯示，海光信息2026年一季度營收同比增幅超過68%，龍芯中科全年毛利率大幅提升，盈利水平持續(xù)優(yōu)化。同時，華為鯤鵬、平頭哥、飛騰等國內Arm架構企業(yè)持續(xù)深耕AI服務器領域，依托自研核心架構，推出適配AI推理、算力調度的高性能CPU產品，已在政務、金融、云計算等場景規(guī)模化落地。

在RISC-V方面，達摩院玄鐵C950、靈睿智芯P100等國產RISC-V高性能CPU也相繼落地，其中玄鐵C950單核性能對標國際頂尖服務器CPU，可原生支撐千億參數(shù)大模型推理，打破了高端算力領域的技術壁壘。在MySQL、Redis、Nginx、OpenSSL等云計算經(jīng)典工作負載下，C950已不輸于x86、Arm最新一代產品。達摩院首席科學家孟建熠日前在2026玄鐵RISC-V生態(tài)大會上表示，C950證明RISC-V可以做到如此高的性能，成為RISC-V高性能的標桿產品。