北京
周三晚上的《瘋狂金錢》演播室里，吉姆·克萊默對著鏡頭直接亮出了他的新偏好。在逐一點評市值過萬億美元的巨頭時，說到 Alphabet 他幾乎沒停頓，語氣里全是興奮。他原話大概是：這家公司值得喜歡的地方實在太多。
克萊默迅速拆解了自己看好的邏輯，用的是一種數王牌的方式。第一張是 YouTube，他把它定位為全球最大的視頻公司，沒有加之一。第二張是 Waymo，在自動駕駛這個擁擠的賽道上，克萊默直接把它封為頭號玩家。第三張則是搜索，不僅包含傳統的 Google 搜索，還特意把 Gemini 模型跟它并列，暗示搜索本身正在被 AI 重塑成一種新的入口。而在這幾張明牌之外，他單獨把谷歌云拎了出來，說自己最想在這匹馬身上下注。這番表態的潛臺詞很明確：上面的王牌負責賺當下的錢，云業務則決定了未來的天花板。
順著云這條線，克萊默很快把畫面拉開到了整個 AI 經濟的基礎設施層。他像報菜單一樣列出了一串名字：想跑通大模型，就得有谷歌云、微軟 Azure、亞馬遜 AWS 這樣的云底座，甚至 Meta 正在自建的算力體系也不能忽視。把這些底層的“機房生意”講清楚之后，他立刻把目光抬向上層的應用接口，從 OpenAI 的 ChatGPT、Anthropic 的 Claude，到谷歌自家的 Gemini，全部被他歸入同一條賽道。這番梳理透露出一個判斷——AI 的競爭早已不是在單個模型上分高下，而是一整個“算力層加接口層”的組合拳。
真正讓克萊默音量高了幾度的是他接下來的一個推論。他說，這種由計算驅動的 AI 經濟體，比人們過去以為的要寬闊太多，哪怕只倒退回兩年前，也很少有人能描出現在的輪廓。為了把這個判斷說實，他舉了一個很簡單卻很有說服力的數字：蘋果已經在其 AI 功能里接入了 Gemini，而美國目前大約有 1.6 億部活躍的 iPhone。哪怕只是把這些蘋果用戶視作 Gemini 的潛在常駐訪客，其規模也已經大到足以改寫任何預測模型。克萊默想說的是，當最大的消費硬件平臺和 Google 的模型綁在一起時，AI 不再是實驗室里的 demo，而是直接鋪到了一億多人的指尖上。
這次節目播出后，一些市場觀察者也跟進了更謹慎的補充。在同一篇報道中，有分析承認 Alphabet 的潛力，但提醒投資者注意，在 AI 這個賽道上，還有部分股票的上行空間更大、下行風險更小。相關機構甚至專門出了一份報告，瞄準那些既能享受特朗普時期貿易政策紅利，又趕上制造業回流趨勢的低估 AI 標的。這種謹慎并不意外：人們可以一邊相信 Alphabet 手里的牌面好看，一邊也承認房間里不是只有這一場牌局。
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