福建
經過二十余年深耕與戰略升級，華曦達（00901.HK）已構建起數字視訊設備、網絡通信設備、系統平臺及服務三大核心業務矩陣，形成 “硬件為基、軟件為核、生態為翼” 的全棧能力，徹底擺脫單一硬件制造的價格戰困境，實現從 ODM 廠商到 AI Home 整體解決方案提供商的華麗轉型，業務結構持續優化，價值空間不斷打開。
數字視訊設備是公司營收基本盤，2025 年實現營收 24.54 億元，占總營收 72.9%，同比增長 37.30%。該板塊涵蓋 Android TV 智能電視盒、智能電視棒、Google TV 智能投影儀、智能音箱等流媒體終端，面向全球運營商提供高端家庭娛樂硬件。其中智能投影儀業務增長迅猛，2025 年營收達 2.92 億元，占比提升至 8.7%，成為板塊增長新亮點。依托 Google 生態認證壁壘，公司高端產品溢價能力顯著，推動毛利率穩步回升。
網絡通信設備是第二增長曲線，2025 年營收5.61 億元，占比 16.6%。產品包括光網絡終端 ONT、Wi-Fi 6/7 路由器、電纜調制解調器等家庭網絡連接設備，公司自研 Wi-Fi 6/7 芯片，兼容性、穩定性行業領先，依托現有 300 + 運營商客戶資源，快速拓展市場，增速高于整體業務水平。
系統平臺及服務是未來爆發盤，涵蓋 XMediaTV 流媒體平臺、XHome 設備管控平臺、Cedar 家庭 AI 智能體，2025 年營收 0.37 億元，同比增長 25.94%。高毛利軟件服務占比持續提升，推動公司盈利結構優化。三大業務協同發力，共享客戶、渠道、技術資源，形成閉環生態，為華曦達長期增長提供全方位支撐。
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