1/ 我是最航運(yùn)丹尼斯。 今天時(shí)間有限，就簡(jiǎn)單寫幾段，作為今早最航運(yùn)知識(shí)星球更新內(nèi)容的匯總。首先一早情緒波動(dòng)上打了預(yù)防針，有人問(wèn)，什么霍爾木茲海峽船舶通行許可申請(qǐng)系統(tǒng)已全面開放，全球船東和船長(zhǎng)可全天24小時(shí)通過(guò)電子平臺(tái)提交通航申請(qǐng)。經(jīng)伊朗相關(guān)管理機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)后，船舶將獲得霍爾木茲海峽通行許可。老水手老法師都知道，我寫了很多遍了，如果只是這個(gè)新聞，從航運(yùn)市場(chǎng)角度看，這屬于一則偏中性的行政管理消息，并不意味著霍爾木茲海峽恢復(fù)正常航運(yùn)秩序，也不代表當(dāng)前區(qū)域安全風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善。實(shí)際上，在當(dāng)前美伊關(guān)系及制裁框架下，國(guó)際主流班輪公司、油輪船東以及大型能源貿(mào)易商通常不會(huì)主動(dòng)使用伊朗官方通行許可體系。一方面，國(guó)際船舶本身并不需要獲得伊朗單方面許可才能依據(jù)國(guó)際海洋法通過(guò)霍爾木茲海峽；另一方面，部分企業(yè)擔(dān)心與伊朗官方系統(tǒng)發(fā)生直接業(yè)務(wù)往來(lái)可能觸及美國(guó)制裁合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。因此，該消息更多體現(xiàn)的是伊朗試圖展示其對(duì)霍爾木茲海峽航運(yùn)管理能力以及維護(hù)通航秩序的姿態(tài)，對(duì)于當(dāng)前船公司是否恢復(fù)進(jìn)入波斯灣、是否重啟霍爾木茲航線、以及區(qū)域戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估而言，暫不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好或利空影響。換句話說(shuō)，決定船東和船公司是否重返霍爾木茲海峽的核心因素，仍然是區(qū)域安全局勢(shì)、保險(xiǎn)承保條件、戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)附加費(fèi)以及美國(guó)與伊朗后續(xù)談判進(jìn)展，而非這一許可系統(tǒng)本身。

2/ 群體情緒無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，但當(dāng)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)過(guò)度解讀時(shí)，也就友情提醒了下，預(yù)計(jì)MSC歐線按照宣漲函下半月FAK開6000，即使和合約配比放艙，合約不計(jì)入指數(shù)，但現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)6000會(huì)計(jì)入指數(shù) 。而對(duì)于合約客戶則繼續(xù)提前出貨，趕在7月1日季度燃油附加費(fèi)BAF上調(diào)之前，這是最初的核心驅(qū)動(dòng)力。

3/ 美線，USTR在6月2號(hào)兩個(gè)公告，以下屬于我個(gè)人解讀，以官方發(fā)布和事實(shí)發(fā)展為準(zhǔn)。 一個(gè)是美中貿(mào)易委員會(huì)（U.S.-China Board of Trade）推進(jìn)中，我們比較關(guān)注的互相降或者說(shuō)調(diào)整關(guān)稅的機(jī)制，以目標(biāo)實(shí)現(xiàn)中美貿(mào)易的平衡和對(duì)等。一個(gè)是即將到期的122條款的10%關(guān)稅，可能由新301的10%來(lái)替代，目前看是中性的，看到時(shí)是無(wú)縫銜接還是會(huì)有其它的變化，主線是“讓2026年成為中美關(guān)系繼往開來(lái)的歷史性、標(biāo)志性年份”，不多展開。再次標(biāo)注：目前尚未看到正式方案公布，僅作為個(gè)人觀察與推演。

4/ 核心還是美伊第一階段的談判。特別是現(xiàn)在這個(gè)階段，已經(jīng)走過(guò)了我們3月4月推演時(shí)反復(fù)提醒的，仍可復(fù)看前述文章，無(wú)論美伊談判結(jié)果如何、旺季邏輯都會(huì)強(qiáng)化的階段。接下來(lái)，市場(chǎng)面臨的更多是機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存的博弈。到時(shí)無(wú)論是協(xié)議落地、階段性緩和，還是反復(fù)拉鋸，都可能帶來(lái)新的機(jī)會(huì)，也可能埋下新的陷阱。控制好風(fēng)險(xiǎn)率，市場(chǎng)永遠(yuǎn)有機(jī)會(huì)，但節(jié)奏很重要。

5/ 本公眾號(hào)內(nèi)容主要圍繞全球航運(yùn)、物流、供應(yīng)鏈及相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的信息分享與行業(yè)交流，部分內(nèi)容基于公開資料、市場(chǎng)數(shù)據(jù)及行業(yè)動(dòng)態(tài)整理，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)與行業(yè)觀察，不構(gòu)成任何投資建議、交易建議或其他商業(yè)決策依據(jù)。國(guó)際貿(mào)易、航運(yùn)市場(chǎng)、能源價(jià)格及全球供應(yīng)鏈環(huán)境等均具有較大不確定性，相關(guān)分析與判斷存在時(shí)效性與局限性，請(qǐng)讀者結(jié)合自身情況獨(dú)立判斷并注意風(fēng)險(xiǎn)。本公眾號(hào)內(nèi)容僅供行業(yè)交流與學(xué)習(xí)參考，不從事互聯(lián)網(wǎng)新聞信息采編發(fā)布服務(wù)。轉(zhuǎn)載內(nèi)容如涉及版權(quán)問(wèn)題，請(qǐng)聯(lián)系處理。