【市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)】

產(chǎn)區(qū)漲跌回顧，

2026年第23周（5月30日-6月5日）

全國(guó)深加工企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)格均值從5月30日的1.1532元，跌至6月5日的1.1494元，下調(diào)0.38分。

山東深加工企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)格均值從1.1906元，跌至1.1816元，下調(diào)0.9分。

本周山東高點(diǎn)從1.242元，跌至1.234元，下調(diào)0.8分；低點(diǎn)維持在1.12元未變。

華北深加工企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)格均值從1.1904元，跌至1.1826元，下調(diào)0.78分。

東北深加工企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)格均值從1.1076元，跌至1.1064元，下調(diào)0.12分。

從行情走勢(shì)來(lái)看，第23周國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)橫跨五月和六月，但六月一開(kāi)局，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)未能迎來(lái)“開(kāi)門紅”，反而在震蕩中延續(xù)著五月的情緒低氣壓。山東華北在麥?zhǔn)镇v庫(kù)與風(fēng)雨天氣的反復(fù)拉鋸中跌宕尋底，東北內(nèi)蒙在成本支撐與政策威懾下陷入僵持觀望。整體看，市場(chǎng)情緒雖仍偏空，但多空博弈已從單邊走弱轉(zhuǎn)入?yún)^(qū)間拉扯。期貨盤面更顯驚濤駭浪，主力合約一度被迫打響2300點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)，最終在周尾（5日）反彈收于2323元/噸。

產(chǎn)區(qū)行情回顧，

華北市場(chǎng)：麥?zhǔn)张c天氣主導(dǎo)，價(jià)格陣痛尋底！

本周華北、山東始終處在新老糧交替的周期陣痛之中，無(wú)疑是壓力的風(fēng)暴眼。全周行情以震蕩走弱為主線，價(jià)格跌幅由周初大范圍普降逐步收窄為局部調(diào)價(jià)，行情拐點(diǎn)受麥?zhǔn)镇v庫(kù)與天氣雙重牽引。

周初期，晨間到貨雖回落至600-800車的區(qū)間，但仍足以讓深加工從容壓價(jià)，收購(gòu)價(jià)普遍滑落至1.16-1.2元/斤，部分低端報(bào)價(jià)甚至跌破1.15元的支撐位。更令市場(chǎng)承壓的是，新麥（及芽麥）與定向稻谷聯(lián)手“搶食”飼用份額，飼料企業(yè)的目光紛紛轉(zhuǎn)向性價(jià)比更高的小麥，玉米需求被無(wú)情分流。

真正的轉(zhuǎn)折出現(xiàn)在周尾。一場(chǎng)強(qiáng)對(duì)流天氣（大風(fēng)、降雨乃至冰雹）的意外攪局，為急跌中的玉米價(jià)格踩下了一腳“減速帶”。6月4日，山東晨間到貨驟降至417車，近乎腰斬；5日更是進(jìn)一步萎縮至206車。到貨“腰斬”再“腰斬”，不過(guò)并未帶來(lái)全線漲價(jià)。深加工普遍“按兵不動(dòng)”，僅山東局部出現(xiàn)微幅漲價(jià)“求糧”。這并非需求回暖，而是貿(mào)易商在惡劣天氣下出貨熱情被澆滅，市場(chǎng)陷入一種“到貨腰斬，卻難換漲價(jià)”的尷尬僵局。短期來(lái)看，新麥的“虹吸效應(yīng)”仍在發(fā)酵，華北玉米仍在經(jīng)歷“騰庫(kù)換麥”的陣痛。另外極端天氣造成局部麥田倒伏，或催生新增芽麥資源，中長(zhǎng)期仍持續(xù)擠壓玉米飼用份額，短期玉米難擺脫替代品壓制。故而天氣只是暫時(shí)放緩了下跌的腳步。

總體看，本周山東華北玉米以弱勢(shì)走跌為主。主流跌幅集中在10-45元/噸不等；其中河南酒精廠逆勢(shì)小幅上漲，漲幅在10-30元/噸不等。

東北市場(chǎng)：余糧見(jiàn)底撐腰，穩(wěn)中暗藏松動(dòng)！

與華北的跌宕起伏形成鮮明對(duì)比，東北產(chǎn)區(qū)本周顯得“佛系”許多，整體呈現(xiàn)出明顯的抗跌性，雖有局部企業(yè)補(bǔ)跌，但并未形成燎原之勢(shì)。

這背后的支撐邏輯清晰而簡(jiǎn)單：基層余糧基本清零，糧源高度集中于貿(mào)易商手中，前期高企的建庫(kù)成本讓他們多數(shù)選擇“躺平”觀望，不愿主動(dòng)“割肉”出貨。與此同時(shí)，深加工庫(kù)存維持安全水平，收糧動(dòng)力同樣不足，市場(chǎng)陷入一種微妙的“低溫平衡”——“跌不動(dòng)、漲不起”，實(shí)際成交稀薄。這種平衡并非需求回暖的產(chǎn)物，而是買賣雙方在成本線與心理底部的極限拉扯。

然而，平靜的湖面下暗流涌動(dòng)。本周最大的變量，來(lái)自于外圍政策利空的頻繁“轟炸”。6月5日進(jìn)口玉米拍賣宣布重啟（儲(chǔ)運(yùn)公司邀標(biāo)競(jìng)價(jià)銷售進(jìn)口玉米155166噸，其中遼寧獨(dú)占51082噸）雖然首輪投放量不大，但外圍利空頻發(fā)，“政策糧隨時(shí)加碼”的威懾力，已令部分持糧貿(mào)易商的惜售心理開(kāi)始松動(dòng)。可以說(shuō)，東北市場(chǎng)正在經(jīng)歷一場(chǎng)由外圍利空引發(fā)的信心考驗(yàn)，其后續(xù)能否守住“防線”，將取決于政策調(diào)控的力度與貿(mào)易商的心理博弈結(jié)果。

總體看，本周東北玉米行情維持弱勢(shì)運(yùn)行。跌幅多在5-20元/噸不等！

西北市場(chǎng)：需求承接無(wú)力，局部降價(jià)求生！

本周西北地區(qū)玉米價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)，局部小幅下行！

陜甘寧市場(chǎng)；飼料企業(yè)隨著新季小麥陸續(xù)上市疊加進(jìn)口玉米拍賣消息傳出，觀望心態(tài)加重，補(bǔ)庫(kù)意愿偏弱，對(duì)玉米多以隨用隨采的剛需采購(gòu)模式為主。玉米終端需求走弱，直接拖累產(chǎn)區(qū)玉米報(bào)價(jià)松動(dòng)。

新疆市場(chǎng)；氣溫升高，玉米存儲(chǔ)難度加大，同時(shí)疆內(nèi)玉米庫(kù)存壓力較大，部分貿(mào)易商心態(tài)松動(dòng)，出貨心態(tài)趨于積極，而下游企業(yè)接貨動(dòng)力不足，詢單冷清，市場(chǎng)成交寡淡。

總體看，西北玉米市場(chǎng)在供應(yīng)相對(duì)寬松、需求缺乏提振的背景下，短期價(jià)格穩(wěn)中承壓。局部企業(yè)跌幅在20元/噸。

南方銷區(qū)：供應(yīng)寬松壓市，玉米重心微落！

本周南方銷區(qū)玉米行情穩(wěn)中趨弱，成交重心小幅下移。華南兩廣港口進(jìn)口玉米及高粱持續(xù)到港，貨源充裕，壓制市場(chǎng)情緒；西南市場(chǎng)則依賴東北糧源跨區(qū)域補(bǔ)給，局部?jī)r(jià)格出現(xiàn)小幅松動(dòng)。需求端表現(xiàn)乏力，飼料企業(yè)采購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎，以采購(gòu)小麥、糙米等替代品為主，玉米用量下降。截至6月4日，飼料企業(yè)玉米平均庫(kù)存27.45天，較上周增加0.01天，漲幅 0.05%，較去年同期下降22.35%。

總體而言，需求低位、替代充裕疊加期貨波動(dòng)，銷區(qū)玉米價(jià)格承壓，短期難改弱勢(shì)震蕩格局。

港口市場(chǎng)：北港先揚(yáng)后抑，南港僵持持穩(wěn)！

北港方面，價(jià)格小幅波動(dòng)。周初受期貨反彈帶動(dòng)，市場(chǎng)看空情緒減弱，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商惜售，鲅魚圈和錦州港收購(gòu)價(jià)小幅上調(diào)5元/噸，分別至2310-2325元/噸和2300-2325元/噸。但提價(jià)后到貨依然有限，兩港集港量逐日遞減，汽運(yùn)集港從周初的1.3萬(wàn)噸降至0.8萬(wàn)噸左右。周中進(jìn)口玉米拍賣傳聞引發(fā)盤面回落，現(xiàn)貨價(jià)格隨之下調(diào)，錦州港帶票收購(gòu)價(jià)回落至2280-2290元/噸，較上周下跌10元/噸，裝船需求低迷。整體看，北港情緒受期貨主導(dǎo)，但缺乏實(shí)際需求支撐。

南港方面，廣東蛇口港玉米主流成交價(jià)全周穩(wěn)定在2450-2470元/噸，紋絲不動(dòng)。小麥飼用替代持續(xù)，進(jìn)口谷物到港充足，飼料企業(yè)維持嚴(yán)格按需采購(gòu)，觀望情緒濃厚，市場(chǎng)成交清淡。盡管周初期貨回升曾帶來(lái)情緒略有好轉(zhuǎn)，但期間期貨主力合約下探2300點(diǎn)位，且低位需求格局未改，報(bào)價(jià)始終平穩(wěn)。

總體而言，本周玉米市場(chǎng)呈現(xiàn)“北港窄幅震蕩、南港穩(wěn)中偏弱”的特征。北港受期貨和拍賣消息擾動(dòng)，價(jià)格先漲后跌；南港則在替代品壓制和需求疲軟下，價(jià)格持續(xù)僵持。南北港口利潤(rùn)空間微薄，貿(mào)易走貨不暢，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)仍將維持低位整理態(tài)勢(shì)。

【市場(chǎng)預(yù)期展望】

23周，國(guó)內(nèi)玉米可謂“屋漏偏逢連夜雨”。市場(chǎng)情緒從月初對(duì)“靴子落地”的忐忑，演變?yōu)槊鎸?duì)“利空組合拳”的集體悲觀。新季小麥大規(guī)模上市、定向稻谷拍賣常態(tài)化、進(jìn)口玉米拍賣意外重啟——這三股力量如同“三座大山”，將玉米價(jià)格牢牢壓制在低位泥潭。

周內(nèi)，玉米期貨主力合約屢創(chuàng)新低，一度擊穿2300元/噸關(guān)口，現(xiàn)貨市場(chǎng)則陷入“鈍刀割肉”般的陰跌局面。貿(mào)易商心態(tài)從惜售走向分化，部分開(kāi)始認(rèn)賠出庫(kù)；而下游飼料及深加工企業(yè)則“手握余糧心不慌”，在新麥、糙米等低價(jià)替代品的誘惑下，對(duì)玉米采購(gòu)提不起興趣。

然而，黑暗之中并非沒(méi)有星光。華北麥?zhǔn)崭叻迤诘碾A段性供應(yīng)減少、貿(mào)易商高企的建庫(kù)成本底線、以及中儲(chǔ)糧悄然進(jìn)行的大規(guī)模采購(gòu)，都在為搖搖欲墜的市場(chǎng)構(gòu)筑一道無(wú)形的“政策底”與“成本底”。玉米，正在一場(chǎng)激烈的多空博弈中，尋找著新的平衡。

供應(yīng)端：

貿(mào)易商心態(tài)決堤，但成本護(hù)盾尚存！

本周供應(yīng)端的核心變化是貿(mào)易商信心的松動(dòng)。在看不到上漲希望的持續(xù)陰跌下，此前堅(jiān)挺的東北、華北貿(mào)易商開(kāi)始出現(xiàn)分化。部分面臨三方資金壓力的主體，被迫選擇認(rèn)賠出庫(kù)，市場(chǎng)上流通糧源有所增加，形成了“越跌越賣”的負(fù)向循環(huán)。東北產(chǎn)區(qū)庫(kù)存壓力尤為顯著，同比偏高的庫(kù)存成為懸在市場(chǎng)上方的“達(dá)摩克利斯之劍”。

不過(guò)，供應(yīng)端也傳來(lái)兩個(gè)積極信號(hào)！一是華北地區(qū)進(jìn)入麥?zhǔn)崭叻迤?，貿(mào)易商資金、倉(cāng)儲(chǔ)資源全面轉(zhuǎn)向新麥?zhǔn)召?gòu)，玉米調(diào)撥、周轉(zhuǎn)節(jié)奏放緩，玉米購(gòu)銷活動(dòng)暫時(shí)“讓路”，有效供應(yīng)或?qū)⒊霈F(xiàn)階段性被動(dòng)收縮；二是無(wú)論東北還是華北，多數(shù)貿(mào)易商的存糧成本已與當(dāng)前價(jià)格倒掛，大面積虧損抑制了其主動(dòng)砸盤的意愿，為市場(chǎng)提供了最底層的“情緒護(hù)盾”。

需求端：

替代潮席卷市場(chǎng)，雙需求同步走弱！

深加工企業(yè)：盈利承壓，采購(gòu)謹(jǐn)慎。

玉米淀粉行業(yè)加工利潤(rùn)已跌至盈虧平衡線以下（山東地區(qū)理論虧損約18.59元/噸，環(huán)比大幅走弱28.75元/噸），副產(chǎn)品價(jià)格低迷是主因。雖然淀粉糖、造紙等下游需求因夏季來(lái)臨和替代價(jià)差有所好轉(zhuǎn)，但企業(yè)在原料采購(gòu)上依然秉持“按需補(bǔ)庫(kù)、滾動(dòng)操作”的謹(jǐn)慎原則，庫(kù)存維持相對(duì)高位，無(wú)意提價(jià)促收。部分酒精企業(yè)已計(jì)劃?rùn)z修，開(kāi)工率存在下降預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，23周玉米淀粉行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷61.21%，環(huán)比降1.68個(gè)百分點(diǎn)。

飼料企業(yè)：全面擁抱替代品，玉米暫成備胎。

本周生豬養(yǎng)殖行業(yè)延續(xù)全線虧損格局，全國(guó)自繁自養(yǎng)平均虧損超300元/頭，豬價(jià)窄幅震蕩下行，養(yǎng)殖主體補(bǔ)欄意愿低迷，未來(lái)3-6個(gè)月飼料增量預(yù)期落空。低價(jià)芽麥、新季商品麥、定向糙米、進(jìn)口谷物形成四重替代組合拳，尤其是面對(duì)性價(jià)比爆棚的新季小麥（尤其是芽麥），湖北、河南等地芽麥與玉米價(jià)差超過(guò)200元/噸，飼料企業(yè)幾乎毫無(wú)抵抗力。現(xiàn)階段飼企摒棄備貨思路，普遍執(zhí)行隨用隨采、降庫(kù)存策略，僅維持安全底線庫(kù)存，玉米集中采購(gòu)基本停滯，飼用需求被實(shí)質(zhì)性大幅分流，也成為壓制玉米行情最核心的需求利空。而飼料配方調(diào)整具有剛性，一旦切換便不易回轉(zhuǎn)。目前飼料企業(yè)紛紛“改旗易幟”加大小麥添加比例，這也意味著玉米在飼用領(lǐng)域丟失的陣地，短期內(nèi)很難收復(fù)。

政策端：

政策糧持續(xù)投放VS政策性收購(gòu)?fù)械祝?/strong>

本周政策端的動(dòng)作可謂“左右互搏”，上下雙向錨定糧價(jià)區(qū)間。

壓制之手（利空）；定向稻谷拍賣于5月29日塵埃落定，首批100萬(wàn)噸黑龍江陳稻以1500元/噸底價(jià)拍賣，成交率63.4%，平均溢價(jià)7元/噸。遠(yuǎn)低于往年“搶糧”熱情，說(shuō)明企業(yè)參拍極為理性，后續(xù)確定每周常態(tài)化投放百萬(wàn)噸。6月5日進(jìn)口玉米定向邀標(biāo)拍賣重啟，儲(chǔ)運(yùn)公司邀標(biāo)競(jìng)價(jià)銷售21-23年產(chǎn)美國(guó)/巴西玉米15.5萬(wàn)噸。成交14.3萬(wàn)噸，成交率92%。起拍價(jià)2070-2320元/噸，底價(jià)較上拍提高80-100元/噸，其中安徽省2300-2320元/噸，河北省2070-2100元/噸，江蘇省2270-2320元/噸，遼寧省2120元/噸，山東省2320元/噸，成交均價(jià)2307元/噸，溢價(jià)0-175元/噸，平均溢價(jià)64元/噸。定向糧源定點(diǎn)流入加工企業(yè)，從源頭分流玉米剛需，持續(xù)鎖死玉米上漲天花板。

托底之手（利好）；與此同時(shí)，中儲(chǔ)糧依舊在“悶聲收糧”。6月1日-8日，中儲(chǔ)糧計(jì)劃采購(gòu)量高達(dá)46.7萬(wàn)噸，銷售僅8.3 萬(wàn)噸。其中仍不乏大額采購(gòu)布局，6月1日貴州采購(gòu)71500噸；3日成都采購(gòu)65740噸、湖南采購(gòu)40000噸；4日儲(chǔ)運(yùn)公司采購(gòu)58000噸；5日內(nèi)蒙古55600噸、吉林40000噸、儲(chǔ)運(yùn)公司48463噸。這無(wú)疑是在向市場(chǎng)傳遞一個(gè)信號(hào)，政策底，仍在暗中構(gòu)筑。有效杜絕糧價(jià)深度崩盤，是本周現(xiàn)貨難出現(xiàn)斷崖下跌的關(guān)鍵支撐。

替代端：

新麥上演降維打擊，進(jìn)口谷物輔助補(bǔ)充！

①小麥（絕對(duì)主角）：品質(zhì)分化催生替代兩極，芽麥短期利空、優(yōu)麥長(zhǎng)期暗藏利好

新麥?zhǔn)潜局墚?dāng)之無(wú)愧的“行情破壞者”。隨著夏糧主產(chǎn)區(qū)收割進(jìn)度過(guò)半（全國(guó)已收獲超四成），新麥集中上市帶來(lái)的供應(yīng)洪流，疊加部分地區(qū)因降雨產(chǎn)生的低價(jià)芽麥，對(duì)玉米形成了“質(zhì)”與“價(jià)”的雙重碾壓。部分地區(qū)優(yōu)質(zhì)新麥與玉米價(jià)差已收窄至百元以內(nèi)，而芽麥的價(jià)差則超過(guò)200元/噸。飼料企業(yè)采購(gòu)熱情高漲，玉米飼用需求被嚴(yán)重“截胡”，是短期最大利空。

此外，新麥“臨門一腳”變數(shù)叢生。6月3日晚山東等地的大風(fēng)降雨，已導(dǎo)致部分小麥倒伏。若后續(xù)降雨持續(xù)，新麥品質(zhì)將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。這看似是小麥的危機(jī)，實(shí)則也是對(duì)玉米的短期絞殺！優(yōu)質(zhì)麥減少將支撐麥價(jià)，但大量萌動(dòng)、芽麥將瘋狂涌入飼料領(lǐng)域，以顯著的價(jià)格優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步搶占玉米本就疲軟的需求。而接下來(lái)隨著6月中下旬華北小麥的集中收割，疊加陳麥?zhǔn)袌?chǎng)，受新麥上市沖擊持續(xù)降價(jià)，新陳價(jià)差收斂，均進(jìn)一步強(qiáng)化全品類小麥替代邏輯。

不過(guò)，一旦后期大范圍降雨造成芽麥面積擴(kuò)張，短期替代壓力驟增雖利空玉米，但優(yōu)質(zhì)麥供給縮減將推升麥價(jià)，麥玉價(jià)差收窄后，小麥替代優(yōu)勢(shì)自然回落，反向利好玉米需求，小麥替代屬于典型雙刃劍。

②進(jìn)口玉米：?jiǎn)未瓮斗帕考?jí)有限，常態(tài)化預(yù)期擾動(dòng)情緒！

除了政策拍賣，本周進(jìn)口玉米被賦予了另一層解讀——“騰籠換鳥(niǎo)”。市場(chǎng)分析認(rèn)為，此次輪出2021-2023年的舊作進(jìn)口玉米，很可能是為后續(xù)新作進(jìn)口騰出倉(cāng)容的常規(guī)儲(chǔ)備輪換操作。15.5萬(wàn)噸的量級(jí)本身沖擊有限，但其背后的常態(tài)化預(yù)期，才是市場(chǎng)真正的擔(dān)憂所在。疊加高粱等進(jìn)口谷物持續(xù)到港、港口庫(kù)存走高，飼企按需采買進(jìn)口雜糧補(bǔ)充原料，多品類進(jìn)口谷物形成輔助替代，進(jìn)一步壓縮玉米需求空間。后續(xù)核心跟蹤進(jìn)口玉米拍賣頻次與投放總量。

利好VS利空一覽

主要利空：

替代品“三座大山”：新麥集中上量周期延續(xù)、芽麥持續(xù)外銷；定向稻谷持續(xù)投放；進(jìn)口玉米拍賣常態(tài)化預(yù)期。政策糧持續(xù)分流需求，飼用替代短期難退潮，飼料端玉米采購(gòu)意愿難以修復(fù)。

需求端“躺平”：飼料企業(yè)采購(gòu)多元化，深加工盈利不佳、開(kāi)工率存下降預(yù)期，下游整體接貨意愿低迷。

貿(mào)易商心態(tài)松動(dòng)：看跌情緒蔓延，部分貿(mào)易商存量庫(kù)存偏高，價(jià)格小幅反彈便迎來(lái)集中出貨，現(xiàn)貨拋壓持續(xù)存在。

主要利好：

成本與政策雙重“鐵底”：貿(mào)易商高企的建庫(kù)成本和中儲(chǔ)糧持續(xù)的大額采購(gòu)，為市場(chǎng)提供了堅(jiān)實(shí)的底部支撐。尤其是東北貿(mào)易商前期建庫(kù)成本偏高，大面積虧損狀態(tài)下惜售情緒抬升，非理性深度拋糧意愿較弱。

供應(yīng)階段性“真空”：華北麥?zhǔn)崭叻迤陂g，玉米有效供應(yīng)被動(dòng)減少，可能引發(fā)局部、短暫的價(jià)格反彈。

利空邊際效應(yīng)遞減：定向稻谷性價(jià)比不高，且出庫(kù)運(yùn)輸耗時(shí)漫長(zhǎng)。芽麥總量存在上限，暫僅為局部災(zāi)害產(chǎn)物，不具備全國(guó)大范圍替代條件，替代利空邊際逐步衰減。且距離新季玉米上市仍有4個(gè)月空檔期，下跌至成本線后玉米性價(jià)比抬升，有望觸發(fā)下游補(bǔ)庫(kù)。

綜合來(lái)看，當(dāng)前玉米市場(chǎng)正處于一個(gè)“上有替代品頂，下有成本政策底”的狹窄夾縫中。短期新麥上市高峰尚未結(jié)束，替代品利空仍在集中釋放周期，飼料、深加工雙需求難有實(shí)質(zhì)性回暖，疊加政策糧持續(xù)投放壓制，玉米難迎趨勢(shì)性上漲，大概率將繼續(xù)“低位盤整、易跌難漲”的磨底行情。

這場(chǎng)“磨底”之戰(zhàn)何時(shí)結(jié)束？關(guān)鍵在于新麥最終品質(zhì)的塵埃落定、麥價(jià)企穩(wěn)之后，以及政策拍賣是否會(huì)釋放更明確的底部信號(hào)。在此之前，任何反彈都可能只是曇花一現(xiàn)的奢望。

重點(diǎn)關(guān)注：

麥?zhǔn)仗鞖馀c新麥品質(zhì)黃淮、山東主產(chǎn)區(qū)降雨變化，重點(diǎn)跟蹤芽麥擴(kuò)散范圍與優(yōu)質(zhì)麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)變動(dòng)，是短期替代邏輯變化的核心變量。

政策拍賣節(jié)奏定向飼用稻谷后續(xù)拍賣底價(jià)、成交溢價(jià)；進(jìn)口玉米是否開(kāi)啟常態(tài)化連續(xù)投放。政策糧投放量級(jí)直接決定上方壓力。

貿(mào)易與購(gòu)銷節(jié)奏跟蹤產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商售糧、騰庫(kù)進(jìn)度，以及天氣擾動(dòng)下玉米上量變化、區(qū)域購(gòu)銷博弈情況。

生豬價(jià)格變動(dòng)豬價(jià)能否止跌回暖、養(yǎng)殖虧損收窄，決定遠(yuǎn)期飼料需求回暖節(jié)奏。

進(jìn)口谷物到港數(shù)據(jù)高粱、大麥等雜糧到港量變化，輔助判斷全品類替代品供給壓力。