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周三下午，美國最大二手車零售商CarMax公布了2027財年第一季度的成績單。這份財報是Keith Barr自3月16日接任CEO以來的首次亮相，他剛從洲際酒店集團CEO位置轉戰二手車行業。
數字擺在桌面上：凈營收80.1億美元，比去年同期增長6.2%。這個數字超出了分析師預期——CNBC調查顯示，華爾街此前給出的預測是74.2億美元營收，每股收益0.95美元。實際每股收益1.31美元，雖然比去年同期的1.38美元略有下降，但遠超市場預期。
不過，利潤端的壓力也開始顯現。毛利總額下滑4.4%，降至8.544億美元。在零售端，每輛二手車的毛利為2177美元，比公司自己認定的去年創紀錄水平低了230美元。Barr上任后推動的定價調整，目的是提振銷量規模，但不可避免地壓縮了利潤空間。可比門店的二手車銷量小幅下降0.8%，凈利潤則下跌11.8%，收在1.856億美元。
批發業務成為本季度的亮點。批發車輛銷售增長8.4%，達到162064輛，批發毛利同步攀升8.3%。CarMax汽車金融部門貢獻了1.402億美元收入，同比微降1%，但金融滲透率擴大了150個基點，覆蓋了43.3%的銷售車輛。
成本控制方面，銷售、一般和行政費用下降3.7%，壓縮至6.352億美元，主要來自薪酬和福利支出的減少。公司表示，在2027財年末實現2億美元的年化節省目標仍在按計劃推進。
Barr在聲明中公布了他的四大戰略支柱：提供有競爭力的定價并擴大庫存可及性、打通線上與門店體驗、通過金融和延保業務提升盈利能力、借助技術和運營效率削減成本。他透露，CarMax計劃在深秋舉行一場詳細的戰略更新說明會。
“我們以清晰的戰略進入這個財年，并且早期成果已經開始顯現，”Barr在聲明中說，“我們的目標很明確：實現強勁的銷量和盈利增長，持續回報股東。”
接任以來，Barr把精力放在從基層理解CarMax的運營方式上。基于這段時間的審查，他在早期推出了一系列動作：官網改版、上線人工智能客服，以及優化數字渠道與實體門店之間的交接流程。
周三財報發布后，CarMax股價下跌9%，回吐了今年以來約25%的累計漲幅，其中約16%的漲幅是在Barr上任后積累的。本季度公司未進行任何股票回購，截至2026年5月31日，回購授權下仍有13.1億美元可用。
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