2021年4月，東方材料原實(shí)控人樊家駒對(duì)公司一筆5000萬(wàn)元的信托投資計(jì)劃出具兜底承諾，直到近期才被兩名董事曝光。目前，這筆信托產(chǎn)品已經(jīng)逾期超過三年，東方材料尚未計(jì)提減值，公司披露的買入過程竟存在兩個(gè)版本。

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兩董事拒簽?zāi)陥?bào)，曝光原實(shí)控人兜底承諾

2026年6月17日，東方材料（603110.SH）發(fā)布關(guān)于董事對(duì)年報(bào)及相關(guān)議案提出異議的進(jìn)展公告。

此前，董事張盛、獨(dú)立董事吳曉俊未簽署2025年年報(bào)書面確認(rèn)意見。張盛提出，東方材料存在應(yīng)披未披的承諾，且該承諾對(duì)判斷理財(cái)產(chǎn)品是否應(yīng)計(jì)提減值至關(guān)重要。吳曉俊提出，樊家駒曾就上市公司5000萬(wàn)元理財(cái)產(chǎn)品事宜對(duì)信托產(chǎn)品投資出具兜底承諾，上市公司應(yīng)當(dāng)對(duì)該承諾予以公告披露。

東方材料表示，在兩名董事提出相關(guān)異議后，公司當(dāng)天立即對(duì)承諾事項(xiàng)進(jìn)行自查，并向相關(guān)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查，取得了原實(shí)控人樊家駒出具的《東方材料歷史對(duì)外投資情況說(shuō)明》。

經(jīng)公司核實(shí)，2020年12月，樊家駒將其持有的29.9%股份轉(zhuǎn)讓給許廣彬，并于2021年2月完成過戶登記，東方材料控股股東、實(shí)控人變更為許廣彬。

2021年4月，樊家駒與許廣彬簽署了一份《東方材料歷史對(duì)外投資情況說(shuō)明》，其中就理財(cái)產(chǎn)品承諾：如該筆投資未來(lái)退出過程中發(fā)生減值或本金虧損，樊家駒將以現(xiàn)金補(bǔ)償東方材料虧損部分；如未來(lái)兩年退出期信托產(chǎn)品出現(xiàn)退出困難，樊家駒將配合東方材料以投資成本現(xiàn)金買走該筆信托計(jì)劃。

該筆信托產(chǎn)品要追溯到2018年。根據(jù)東方新材歷史公告，2018年5月，全資子公司新東方油墨有限公司（以下簡(jiǎn)稱：新東方油墨）與華寶信托有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱：華寶信托）和灃沅弘（北京）控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱：灃沅弘）分別簽署協(xié)議，利用自有閑置資金5000萬(wàn)元，從灃沅弘處受讓“華寶-寶洛豐盈集合資金信托計(jì)劃”相應(yīng)份額的優(yōu)先級(jí)信托單位的信托受益權(quán)。

上述信托投資計(jì)劃成立于2017年12月，資金用于認(rèn)購(gòu)高瓴資本設(shè)立的股權(quán)投資基金，從而參與新加坡上市公司普洛斯的私有化項(xiàng)目。東方新材最初披露，產(chǎn)品有效期為60個(gè)月。

但到了2022年12月，也就是60個(gè)月期限屆滿時(shí)，東方新材發(fā)布延期兌付公告稱，由于底層資產(chǎn)及海外SPV持有的基金份額的變現(xiàn)受限于市場(chǎng)環(huán)境、受讓方意愿、基金管理人審查等因素，具體退出時(shí)間尚不能確定。

在最新發(fā)布的進(jìn)展公告中，東方材料表示，樊家駒明確兩項(xiàng)承諾繼續(xù)有效。但對(duì)第二項(xiàng)承諾，受信托合同條款約束，受讓信托單位的必須是符合信托文件規(guī)定的機(jī)構(gòu)投資者，機(jī)構(gòu)不得向自然人轉(zhuǎn)讓或拆分轉(zhuǎn)讓其持有的信托單位，因此，信托管理人無(wú)法配合辦理該項(xiàng)信托權(quán)益的轉(zhuǎn)讓。

目前，東方材料處于無(wú)控股股東、無(wú)實(shí)控人狀態(tài)。對(duì)2025年年報(bào)提出異議的兩名董事均由江蘇特麗亮新材料科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱：特麗亮）提名，特麗亮及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有東方材料10%股份，為東方材料第一大股東。

買入過程存兩個(gè)版本，逾期三年未計(jì)提減值

截至2025年12月31日，上述5000萬(wàn)元信托產(chǎn)品已經(jīng)逾期三年，東方材料尚未對(duì)其計(jì)提減值。

東方材料表示，公司將該信托產(chǎn)品作為交易性金融資產(chǎn)核算，并于每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日進(jìn)行減值測(cè)試，管理層對(duì)該理財(cái)產(chǎn)品是否計(jì)提減值的依據(jù)系該信托產(chǎn)品投資的底層資產(chǎn)（普洛斯私有化項(xiàng)目）狀況及高瓴基金估值。

截至2025年末，公司持有理財(cái)產(chǎn)品對(duì)應(yīng)份額的價(jià)值高于初始投資成本，未發(fā)生減值。同時(shí)，公司管理層關(guān)注到山東黃金（600547.SH）亦持有相同信托產(chǎn)品，經(jīng)檢索其公開披露的歷年年報(bào)、審核問詢回復(fù)等內(nèi)容，未發(fā)現(xiàn)存在計(jì)提減值情況。

值得注意的是，東方材料在2026年6月發(fā)布的進(jìn)展公告中披露，子公司新東方油墨是與華寶信托簽訂《華寶-寶洛豐盈集合資金信托計(jì)劃合同》，認(rèn)購(gòu)5000萬(wàn)元優(yōu)先級(jí)份額，并非受讓灃沅弘持有的對(duì)應(yīng)信托受益權(quán)份額。這與公司前期公告中的披露內(nèi)容相矛盾。

資料來(lái)源：關(guān)于董事對(duì)年報(bào)及相關(guān)議案提出異議的進(jìn)展公告

資料來(lái)源：關(guān)于購(gòu)買信托產(chǎn)品進(jìn)展情況暨延期兌付的公告

這筆信托理財(cái)曾經(jīng)引起監(jiān)管關(guān)注。在東方材料2024年年報(bào)問詢函中，上交所要求公司說(shuō)明在信托計(jì)劃逾期3年未兌付的情況下未計(jì)提減值的原因及合理性。

東方材料回復(fù)稱，截至2024年第四季度，信托計(jì)劃資金都已投向普洛斯。按照普洛斯2024年末的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)測(cè)算，公司信托計(jì)劃對(duì)應(yīng)份額的增值率為61.77%。

并且，山東黃金、東北證券（000686.SZ）、證通電子（002197.SZ）、東吳證券（601555.SH）四家上市公司也購(gòu)買了華寶-寶洛豐盈集合資金信托計(jì)劃。四家上市公司的2024年報(bào)均未有對(duì)該信托計(jì)劃計(jì)提減值的披露。

東方材料當(dāng)時(shí)表示，高瓴基金計(jì)劃在普洛斯完成IPO后退出，普洛斯正在積極準(zhǔn)備上市，產(chǎn)品退出路徑?jīng)]有受限。

普洛斯為全球知名的物流巨頭。2026年6月有消息稱，普洛斯計(jì)劃不晚于2026年第四季度在香港聯(lián)交所主板上市，預(yù)計(jì)籌資規(guī)模20億至30億美元。

東方材料主營(yíng)精細(xì)化工新材料（含軟包裝印刷用油墨、復(fù)合用聚氨酯聚粘劑、PCB電子油墨等）和算力業(yè)務(wù)。

2025年，東方材料營(yíng)收為3.8億元、同比下降12.77%，歸屬凈利潤(rùn)為-636.48萬(wàn)元、由盈轉(zhuǎn)虧。2026年第一季度，公司營(yíng)收和歸屬凈利潤(rùn)分別為1.1億元和1042.67萬(wàn)元，分別同比上漲34.36%和253.41%。