廣東
近期農業農村部、國家發改委聯合召開生豬產能調控座談會，明確多項剛性去產能舉措，疊加年初以來收儲、產能調控新規等一系列逆周期政策落地，生豬行業正式進入政策引導與市場自發雙重產能去化周期。
當前豬價雖在周期底部震蕩、行業普遍虧損，但價格已現企穩信號，機構預判年內或將迎來一輪顯著產能出清，板塊基本面具備修復預期；二級市場豬肉股整體行情低迷，高股息標的卻逆勢吸引融資資金布局，豬周期底部的投資機會逐步顯現。
兩部門召開強化生豬產能
綜合調控座談會
據農業農村部消息，近日，農業農村部、國家發展改革委有關司局組織部分生豬主產省份和大型生豬養殖企業召開座談會，分析研判當前生豬生產形勢，指導地方和企業開展常態化精準調控，推動豬價盡快回到合理水平。
會議認為，當前生豬價格筑底企穩，必須持續抓緊抓實各項產能綜合調控措施，切實改善市場供需關系，鞏固生豬價格回升基礎。
會議要求，大型生豬養殖企業要積極響應號召，提高生產統計監測數據報送質量，帶頭壓減生豬產能和產量，帶頭嚴控二次育肥，帶頭淘汰弱仔豬，帶頭降低出欄體重。相關主產省份要加強各環節監管和監測信息共享，強化穿透式管理；抓緊修訂落實省級產能調控方案，更好形成政策合力，繼續實質性壓減產能。
值得注意的是，今年以來，國家層面持續加碼生豬產能逆周期調控，力促豬價回歸合理區間。
從年初的中央一號文件提出強化生豬產能綜合調控，到商務部等部門啟動中央與地方凍豬肉收儲，再到農業農村部印發《生豬產能綜合調控實施方案（2026年修訂）》，將能繁母豬正常保有量調降至3750萬頭左右。官方多措并舉壓減產能、嚴控新增產能，并強化監測預警、疫病防控，旨在推動全產業鏈轉型升級。
產能去化下行業基本面
有望得到修復
據A股多家生豬養殖上市公司披露的5月產銷簡報，生豬銷售均價普遍低于10元/公斤，行業整體仍處于周期底部的震蕩階段。
盡管生豬價格繼續承壓，但牧原股份、溫氏股份等頭部公司銷售均價出現環比上升的企穩信號；從月出欄量看，多數企業環比收縮生產節奏，但同比仍呈增長態勢。卓創資訊生豬市場分析師表示，預計6月生豬價格或呈先降后漲走勢。
西部證券的跟蹤監測數據也顯示，今年5月份，包括牧原股份、溫氏股份等在內的16家樣本豬企，其商品豬平均售價為9.66元/公斤，同比下降33.97%，但環比上升5.51%。售價高于平均價的共7家，分別是牧原股份、溫氏股份、正邦科技、東瑞股份、京基智農、金新農、立華股份。
“生豬行業近期持續承壓，行業虧損期間是產能去化較好的時間窗口。”山西證券最新研報指出，由于行業整體降負債和修復資產負債表的任務尚未完成，如果行業持續虧損，或加速市場化去產能的節奏。在生豬產業政策的引導下，政策調控下的產能去化或將同步推進。此外，以PSY為代表的母豬產能生產效率曲線的斜率或階段性趨緩。
該機構預測，今年可能會出現2021年以來第三次幅度較為明顯的產能去化，生豬養殖行業基本面和估值有望得到修復，建議關注溫氏股份、立華股份、神農集團、巨星農牧等生豬養殖股。
多只高股息概念股
獲資金關注
東方財富概念板塊顯示，當前A股市場有近40股涉及豬肉概念，合計總市值約6546億元，牧原股份市值已跌破2000億元大關，溫氏股份、雙匯發展、海大集團等體量均在685億至832億元之間。
年初至今，豬肉概念股多數下跌，金字火腿逆勢大漲68%，益生股份漲逾28%位居次席，京基智農年內漲幅也近兩成。順鑫農業、牧原股份、新希望、金新農等8股跌逾30%。
6月以來，豬肉概念延續弱勢，不過金字火腿、京基智農雙雙大漲逾65%，回盛生物、益生股份亦逆勢小幅上漲。邦基科技、羅牛山、唐人神、華統股份等17股跌逾10%。
盡管市場表現不佳，但仍有多只高股息豬肉概念股本月獲得資金關注。
東方財富Choice數據顯示，共有10只豬肉概念股股息率(TTM)超1.5%，其中6股月內獲杠桿資金逆勢加倉。溫氏股份獲搶籌1.30億元，海大集團、雙匯發展、京基智農融資凈買額均超4000萬元，牧原股份亦獲3148.41萬元融資凈買入。
（文章來源：東方財富研究中心）
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