本周機構調研熱度較上周小幅下降，整體呈現總量回落、龍頭集中的特征，覆蓋規模有所回落，但頭部標的的機構關注度進一步提升。調研數據不僅反映了資金關注方向，也折射出當前行業景氣度的變化趨勢。誰是本周最受機構青睞的公司？

南方泵業（300145）

【公司簡介】

2026年6月15日，南方泵業接受了國金機械、長城機械、中信家電、博時基金、中金機械等74家機構調研。南方泵業專注于工業泵、水處理設備及流體系統解決方案的研發、生產與銷售，核心產品涵蓋不銹鋼多級離心泵、管道泵、環保水處理成套裝備、流體控制系統等，廣泛應用于市政供水、污水處理、暖通空調、工業制造、新能源配套等領域，是國內不銹鋼離心泵細分領域的重點企業。公司深耕流體裝備制造賽道多年，在精密沖壓工藝、泵體水力設計、全國性渠道布局方面積累產業優勢，深度契合水利基建擴容、工業節能升級、環保水處理需求釋放與核心裝備國產替代發展趨勢。本次調研顯示機構重點關注新能源領域配套泵類業務拓展進度、水處理訂單交付情況及現金流與應收賬款改善空間。

【濟安金信上市公司競爭力評級】

與全國5207家A股上市公司對比，南方泵業在八項能力維度中的表現如下：

從評級與排名可見，南方泵業盈利能力（BB級，第1553名）、運營效率（BB級，第1201名）、發展能力（BB級，第1762名）處于市場中等區間；規模實力（B級，第1636名）、資產質量（CCC級，第2866名）處于市場中下游水平；償債能力（CCC級，第3448名）、資本結構（CCC級，第3537名）、現金流量（CCC級，第4196名）排名相對靠后，財務健康度是公司競爭力的主要短板。

【濟安金信SWOT評估】

基于對上述八項能力的綜合分析，得出如下SWOT評估：

● 優勢（Strengths）：盈利能力超出行業基準10.55%，運營效率、規模實力小幅優于行業基準，盈利與周轉端具備一定相對優勢。

● 劣勢（Weaknesses）：償債能力低于行業基準41.53%，資本結構低于行業基準39.72%，現金流量低于行業基準31.48%，財務結構偏弱、現金流承壓是核心制約因素。

● 機會（Opportunities）：與行業龍頭東方電氣及行業基準相比，公司多項能力具備較大提升空間。其中償債能力拓展空間為71.0%，資本結構拓展空間為66.0%，現金流量拓展空間為46.0%，規模實力拓展空間為47.0%；若持續優化財務結構、擴充業務規模，有望顯著增強綜合競爭力。

● 威脅（Threats）：核心經營指標出現明顯下滑，現金流量降幅達55.73%，償債能力降幅達48.55%，資產質量降幅達40.75%；疊加上游不銹鋼原材料價格波動擠壓盈利、工業與市政泵類需求釋放不及預期、應收賬款回收壓力加大等挑戰，若未能及時改善現金流與財務結構，將影響公司經營穩定性。

【濟安定價】

截至2026 年6 月18 日收盤，南方泵業股價為5.64元/股，而濟安定價為13.7 元/股，偏離率為-58.83%，當前股價處于大幅低估區間。公司盈利能力與運營效率具備一定優勢，若能持續優化財務結構、改善現金流狀況并擴充業務規模，同時對沖上游原材料價格波動與下游需求釋放不及預期風險，估值具備較大修復空間。

云天勵飛（688343）

【公司簡介】

云天勵飛在2026年6月16日發布公告稱，公司接受了中國人保資管、鵬華資管、中銀資管、長盛基金、平安基金等36家機構的調研。云天勵飛專注于人工智能算法、AI芯片及行業解決方案的研發、落地與運營，核心產品涵蓋城市級智能治理平臺、智慧安防系統、自研AI推理芯片、智慧商業解決方案等，廣泛應用于公共安全、城市治理、智慧交通、商業零售等領域，是國內具備算法+芯片+數據;全棧能力的AI企業。公司深耕人工智能賽道多年，在計算機視覺算法、邊緣AI芯片設計、城市級AI落地方面形成技術積累，深度契合智慧城市建設、AI產業落地加速與核心技術國產替代發展趨勢。本次調研機構重點關注自研AI芯片商業化進度、城市級AI項目落地節奏及大模型相關業務的盈利轉化空間。

【濟安金信上市公司競爭力評級】

與全國5207家A股上市公司對比，云天勵飛在八項能力維度中的表現如下：

從評級與排名可見，云天勵飛現金流量（BB級，第988名）、資本結構（BBB級，第1407名）表現相對穩健，處于市場中上游區間；運營效率、發展能力、規模實力處于市場中下游水平；償債能力、資產質量、盈利能力排名處于市場尾部區間，其中盈利能力是公司最核心的競爭力短板。

【濟安金信SWOT評估】

基于對上述八項能力的綜合分析，得出如下SWOT評估：

●優勢（Strengths）：現金流量超出行業基準46.92%，償債能力小幅超出行業基準3.28%，現金流周轉相對可控。

●劣勢（Weaknesses）：盈利能力低于行業基準87.88%，資產質量低于行業基準54.04%，運營效率低于行業基準48.29%，規模實力、資本結構、發展能力均顯著落后行業均值，盈利兌現能力不足是核心制約因素。

●機會（Opportunities）：與行業龍頭國電南瑞及行業基準相比，公司多項能力提升空間極大。其中盈利能力拓展空間為1197.0%，資產質量拓展空間為225.0%，規模實力拓展空間為162.0%；若加速AI項目落地轉化、提升盈利水平、擴充業務規模，基本面存在較大修復潛力。

●威脅（Threats）：核心經營指標大幅下滑，盈利能力降幅達63.73%，資本結構降幅達48.42%，運營效率、發展能力同步回落；疊加AI項目落地周期拉長、自研芯片商業化不及預期、研發持續高投入消耗現金流等挑戰，若盈利轉化進度滯后，將持續承壓經營穩定性。

【濟安定價】

截至2026 年6 月 18日收盤，云天勵飛股價為75.63 元/股，而濟安定價為35.56元/股，偏離率為+112.68%，當前股價處于嚴重高估區間?？紤]公司在盈利質量、資產質量、運營效率等方面仍有較多短板，若基本面未能得到有效修復，股價可能面臨較大的回調壓力，投資者需保持謹慎。

有研粉材

【公司簡介】

有研粉材在2026年6月15日發布公告稱，公司接受了中信證券、中郵證券、誠信通基金、華泰資產、招商證券、廣發證券等32家機構的調研。有研粉材專注于先進有色金屬粉體材料的研發、生產與銷售，核心產品覆蓋銅基金屬粉體、微電子錫基焊粉、3D打印增材制造粉體、電子功能漿料四大板塊，廣泛應用于微電子封裝、粉末冶金、AI服務器散熱、商業航天、光伏電池、工業摩擦材料等領域，是國內銅基粉體與錫基焊粉領域的龍頭企業。公司深耕金屬粉體制備賽道多年，在霧化制粉核心工藝、高端粉體純度調控、特種功能粉體定制研發方面形成技術壁壘，深度契合高端制造材料升級、半導體產業鏈國產替代與新能源產業擴容發展趨勢。本次調研顯示機構重點關注AI散熱銅粉的批量交付進度、3D打印粉體新產能釋放節奏、光模塊高端錫膏的客戶認證進展及光伏銀包銅粉的中試落地情況。

【濟安金信上市公司競爭力評級】

與全國5207家A股上市公司對比，有研粉材在八項能力維度中的表現如下：

從評級與排名可見，有研粉材發展能力（A級，第288名）表現亮眼，位居市場前列，業務成長動能突出；運營效率（BB級，第598名）處于市場中上游水平，周轉效率具備一定優勢；資本結構（BB級，第2271名）、資產質量（BB級，第1811名）、盈利能力（B級，第2288名）處于市場中等區間；規模實力（CC級，第3101名）、償債能力（CCC級，第4074名）、現金流量（CC級，第4678名）排名相對靠后，業務體量偏小、現金流與償債端承壓是公司競爭力的核心短板。

【濟安金信SWOT評估】

基于對上述八項能力的綜合分析，得出如下SWOT評估：

●優勢（Strengths）：發展能力超出行業基準34.84%，資本結構小幅超出行業基準4.15%，成長端與財務結構端具備相對優勢。

●劣勢（Weaknesses）：規模實力低于行業基準60.91%，現金流量低于行業基準51.51%，償債能力低于行業基準33.26%，盈利能力、資產質量均落后行業均值，業務體量不足、現金流周轉偏弱是經營發展的主要制約。

●機會（Opportunities）：與行業龍頭中集集團及行業基準相比，公司多項能力提升空間廣闊。其中規模實力拓展空間為256.0%，現金流量拓展空間為160.0%，償債能力拓展空間為50.0%；若加速高端粉體產能釋放、拓展AI散熱與增材制造等高景氣賽道，有望快速做大體量并改善經營質量。

●威脅（Threats）：核心經營指標出現顯著下滑，現金流量降幅達59.60%，償債能力降幅達42.41%，資本結構降幅達35.08%；疊加銅錫等基礎金屬原材料價格大幅波動侵蝕盈利、高端粉體研發與客戶認證周期長于預期、3D打印新產能落地節奏存在不確定性、應收賬款回收壓力加大等挑戰，若未能及時優化現金流管理與業務布局，將影響公司經營穩定性與成長節奏。

【濟安定價】

截至2026 年6 月18日收盤，有研粉材股價為 156.91 元/股，濟安定價為116.01 元/股，偏離率為+35.25%，當前股價處于高估區間。考慮公司在規模實力、現金流量、償債能力等方面仍有較多短板，若業績無法兌現市場預期，股價可能面臨一定的回調壓力，建議投資者關注基本面變化，警惕估值泡沫風險。

三峽旅游（002627）

【公司簡介】

2026年6月16日，三峽旅游接受了包括天風證券、華創證券、平安資產、財通資管、長城基金、國金基金等30家機構調研。三峽旅游專注于文旅綜合服務、水陸客運交通、景區運營管理及旅游配套產業的開發與運營，核心產品涵蓋三峽豪華游輪、景區觀光游覽、高速客運、旅游商貿、酒店餐飲等，廣泛應用于休閑度假、商務出行、研學旅行、景區觀光等場景，是三峽區域文旅產業的龍頭企業。公司深耕三峽文旅賽道多年，在區域航線資源、景區一體化運營、水陸聯運服務體系方面形成核心優勢，深度契合國內文旅消費復蘇、區域旅游品質升級與文旅融合發展趨勢。本次調研顯示機構重點關注三峽游輪業務客流恢復節奏、新項目落地進度及文旅消費復蘇對盈利的修復情況。

【濟安金信上市公司競爭力評級】

與全國5207家A股上市公司對比，三峽旅游在八項能力維度中的表現如下：

從評級與排名可見，三峽旅游資本結構（A級，第232名）表現突出，位居市場前列，財務結構穩健性優勢顯著；償債能力（B級，第1837名）、現金流量（B級，第2738名）處于市場中等區間；盈利能力、資產質量、運營效率、規模實力均處于市場中下游水平；發展能力（CCC級，第3085名）排名相對靠后，是公司競爭力的主要短板。

【濟安金信SWOT評估】

基于對上述八項能力的綜合分析，得出如下SWOT評估：

●優勢（Strengths）：資本結構超出行業基準44.44%，規模實力超出行業基準9.04%，資產質量超出行業基準8.30%，盈利能力超出行業基準8.26%，整體經營基本面穩健，財務結構優勢突出。

●劣勢（Weaknesses）：發展能力低于行業基準24.53%，成長動能不足，業務擴張不及行業平均水平。

●機會（Opportunities）：與行業龍頭寧滬高速及行業基準相比，公司多項能力具備較大提升空間。其中規模實力拓展空間為49.0%，發展能力拓展空間為46.0%，盈利能力拓展空間為35.0%；若加速文旅新項目布局、提升客流轉化與盈利水平，有望進一步增強綜合競爭力。

●威脅（Threats）：核心經營指標出現明顯下滑，償債能力降幅達39.43%，規模實力降幅達22.76%，現金流量同步回落；疊加文旅消費復蘇節奏不及預期、區域客流季節性波動明顯、新項目培育周期較長等挑戰，若未能有效提升成長動能，將影響公司經營穩定性與長期發展潛力。

【濟安定價】

截至2026 年6 月18日收盤，三峽旅游股價為6.21 元/股，而濟安定價為9.31元/股，偏離率為-33.30%，當前股價低于合理定價水平?？紤]其穩健的資本結構與平穩的現金流表現，若未來能提升盈利能力與成長動能，公司具備估值修復與重估的空間，值得中長期跟蹤關注。

萊斯信息

【公司簡介】

2026年6月15日至16日，萊斯信息接受了中郵資管、天風證券、天弘基金、華安證券、華福證券、華泰證券等28家機構調研。萊斯信息專注于指揮控制信息系統的研發、集成與運營服務，核心產品覆蓋民航空管指揮系統、城市交通綜合治理平臺、智慧應急指揮系統、智慧城市整體解決方案等，廣泛應用于民航空管、公安警務、應急管理、城市交通治理等領域，是國內空管信息化與城市治理數字化領域的骨干企業。公司深耕指揮信息系統賽道多年，在空管核心算法、大交通協同治理、應急指揮調度技術方面形成技術積累，深度契合數字政府建設、空管系統國產化、城市治理數字化升級發展趨勢。本次調研顯示機構重點關注民航空管新訂單交付節奏、智慧城市項目落地進度及盈利水平修復空間。

【濟安金信上市公司競爭力評級】

與國內5207 家上市公司整體對比，萊斯信息在濟安金信八項能力評級中的表現如下：

從評級與排名可見，萊斯信息八項能力指標全面處于市場中下游及尾部區間，其中盈利能力（C級，第4412名）、資產質量（CC級，第3935名）、規模實力（CC級，第3627名）排名靠后，現金流量、資本結構處于市場中等偏下水平；公司整體經營基本面偏弱，無突出競爭優勢，盈利與規模端短板顯著。

【濟安金信SWOT評估】

基于對上述八項能力的綜合分析，得出如下SWOT評估：

●優勢（Strengths）：公司各項經營指標均不及行業基準，無顯著競爭優勢。

●劣勢（Weaknesses）：盈利能力低于行業基準62.68%，規模實力低于行業基準58.37%，運營效率低于行業基準54.77%，資產質量低于行業基準30.90%，發展能力低于行業基準24.08%，資本結構低于行業基準23.61%，指標全面落后行業均值，盈利兌現能力不足與業務體量偏小是核心制約因素。

●機會（Opportunities）：與行業龍頭國電南瑞及行業基準相比，公司多項能力提升空間廣闊。其中盈利能力拓展空間為321.0%，規模實力拓展空間為284.0%，運營效率拓展空間為121.0%，資產質量拓展空間為116.0%；若加速空管與智慧城市核心項目落地、提升盈利水平、擴充業務規模，基本面存在較大修復潛力。

●威脅（Threats）：核心經營指標出現斷崖式下滑，盈利能力降幅達78.00%，運營效率降幅達61.59%，規模實力降幅達54.53%，資產質量、償債能力、現金流量降幅均超40%；疊加政務信息化項目招標周期拉長、行業競爭加劇擠壓項目毛利率、核心項目交付進度不及預期等挑戰，若未能快速扭轉業績下滑態勢，將持續承壓經營穩定性。

【濟安定價】

截至2026年6月18日收盤，萊斯信息股價為49.96元/股，而濟安定價為39.74元/股，偏離率為+25.72%，當前股價處于高估區間?？紤]公司在盈利能力、規模實力、運營效率等方面仍有較多短