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搭上AI快車，沖刺千億營收。

作者：鄭欒

來源：快刀財經（ID：kuaidaocaijing）

這屆世界杯的轉播中，裁判視角成為很多觀眾熱議的話題。

一方面，它提供了一個全新的，回放精彩場面的視角；另一方面，觀眾可以從裁判的角度更清晰地看到球場上的犯規動作，對規則和吹罰有更深入的理解。

這是此前的足球比賽都不曾有的全新視角。

但細心觀察，裁判視角出現時，畫面會同步出現一個“Lenovo”的logo。

聯想，一家此前在AI浪潮中極少被提及的企業，豪擲30億，成為國際足聯的AI合作伙伴。

AI的助力，讓聯想在上一財年實現了營收新高，在主要恒科成分股中，聯想集團的股價年初至今累計上漲174%，位居板塊首位。

世界杯背后，聯想在AI領域做了哪些努力？這家被視為“老登企業”的公司，是如何低調趕上AI高速列車的？

01

花30億秀肌肉，

聯想賺了賠了？

據媒體和AI從業人士估算，為了贊助本屆世界杯，聯想整體的營銷與配套投入約為3億美元，綜合投入合計超30億人民幣。

2024年，聯想成為國際足聯官方技術合作伙伴，這個“頂級席位”的贊助費用的價格約為1.5億美元。

除了資金，聯想需要負責本屆賽事的AI調度、數據處理、轉播保障。聯想透露，他們提供了達拉斯國際轉播中心的超1.7萬臺服務器與工作站，自研的足球AI系統覆蓋戰術模擬、賽況復盤等場景，為球隊戰術分析、VAR判罰、賽事數據統計提供算力支撐。

裁判佩戴隨身攝像頭并非本屆世界杯首創，但在此前的賽事中，這類設備因運動員高速奔跑帶來的畫面抖動、動態模糊問題，僅能用于內部判罰輔助，從未達到廣播級直播的輸出標準。

本屆世界杯上，聯想為裁判第一視角提供了AI視頻增強算法方案，解決運動防抖、動態清晰度優化與低延遲傳輸三個問題。

根據聯想官方公開的技術參數，經算法處理后，高動態畫面的失真度降低約50%，端到端傳輸延遲控制在3秒以內，首次滿足了全球公用轉播信號的播出要求。在已進行的小組賽爭議判罰、進球回放等節點，該視角已被同步切出，用于補充觀賽視角、展示判罰過程。

除裁判視角外，本屆世界杯VAR半自動越位系統的3D可視化效果，同樣來自聯想的技術方案。

按照賽事籌備周期要求，聯想團隊在12天內完成了全部48支參賽球隊、共1263名球員的全身掃描與數字建模工作，掃描范圍覆蓋美加墨三國賽區，單日最高掃描量約235人。

公開流程顯示，單名球員現場掃描時長約1秒，同步采集36張多角度圖像后上傳云端，完成自動化建模；單個數字人建模周期約2.5小時，建模精度達到毫米級。爭議越位判罰發生時，系統可在3秒內生成三維越位線動畫，用于輔助裁判判定與轉播畫面展示。

此外，聯想為本屆世界杯提供的技術體系還覆蓋賽事數據統計、場館人流調度、票務管理、賽區運營協同等多個場景，系統可同步處理超2000項比賽相關指標。

盡管是“付費秀肌肉”，但從資本市場的反應來看，聯想的這次贊助相當成功。

02

搭上AI快車，

沖刺千億營收

與起大早趕晚集的百度相比，聯想在低調中吃盡了AI紅利。世界杯技術合作的落地，也恰好處于聯想AI業務快速增長的周期內。

根據聯想集團發布的2025/26財年全年財報，其總營收達830.75億美元，同比增長20%，營收規模創下歷史新高；經調整凈利潤20億美元，同比增長42%，盈利增速高于營收增速。

AI相關業務是當期財報中最受關注的指標。財報顯示，財年內聯想AI相關收入同比增長105%，占集團總收入的33%；其中第四財季AI相關收入同比增長84%，收入占比進一步提升至38%，增速顯著高于整體水平。

聯想集團的AI業務涵蓋AI終端、AI基礎設施與AI相關服務三個部分，其中AI基礎設施業務是市場關注的焦點。聯想集團的基礎設施業務最早要追溯到2014年，彼時楊元慶力排眾議，主導收購了IBM旗下的X86服務器業務。

雖然此后該業務長期處于虧損狀態，但隨著AI產業持續發展，算力基礎設施的市場需求攀升，聯想集團的基礎設施業務也迎來了拐點。

從業務結構看，聯想是國內少數同時覆蓋消費終端、算力基礎設施與行業AI方案的科技企業，業務矩陣涵蓋個人電腦、智能手機、服務器三大硬件品類，并向上延伸至行業解決方案與技術服務，形成“終端-邊緣-云端”的完整產品布局。

在個人電腦業務上，聯想已經開始發力AI。

今年5月，聯想集團在北京召開發布會，發布“天禧AI 4.0”以及聯想AI主機，前者可以在AI原生設備上執行任務，后者則是一款為智能體設計的個人家庭邊緣設備。簡單說，在年初的“養龍蝦”風潮興起后，聯想立刻跟進，推出了可以直接“一鍵養龍蝦”的電腦。

在服務器端，隨著AI浪潮導致的算力需求暴漲，聯想的服務器業務也表現亮眼。

第三方市場研究機構IDC2026年第一季度數據顯示，全球x86服務器市場中，聯想按收入計算排名升至全球第二，同比增長36.5%，市場份額約8.8%。

業績與AI業務占比的雙重變化，直接反映在資本市場表現上。2026年5月下旬財報發布后，聯想集團港股股價出現連續上漲，5月單月累計漲幅約93%，總市值一度突破3000億港元，觸及2000年3月以來的歷史高位。

就連黃仁勛都在今年3月的英偉達GTC大會上稱贊楊元慶，“今年將屬于你！”

03

毛利率亟待提升，

世界杯強攻北美市場

規模創新高的同時，聯想的盈利結構仍存在待解的問題。財報數據顯示，2025/26財年聯想整體毛利率為15.4%，較上一財年的16.1%下降0.7個百分點，在營收大幅增長的背景下，盈利水平出現小幅下滑。

對于毛利率下行，聯想官方解釋為業務結構變化所致：低毛利的基礎設施業務收入占比快速提升，拉低了集團整體毛利率水平。

在毛利率亟待提升的同時，要完成楊元慶為聯想劃定的2年內沖刺千億美元營收的目標，聯想也需要連續2年實現營收的高增長。

選擇深度參與美加墨世界杯，與聯想的全球化市場布局直接相關。

美國是聯想最大的單一海外市場，貢獻集團超三分之一的收入。中美兩國AI產業投資的不同特點，也讓聯想看到了兩頭下注的機會。

美國私人AI投資達到2859億美元，是中國124億美元的23倍以上。另一方面，自2000年以來，中國政府引導基金向AI公司注入的資金累計已達約1840億美元。

聯想的個人電腦業務在美國市場份額約17.7%，位列第三；手機業務依托摩托羅拉品牌運營，市場份額同樣位居第三，僅次于蘋果、三星。想要在這兩大市場更進一步，就必須深耕北美市場。

同時，增長潛力更大的企業級服務器市場，聯想在美國本土仍存在明顯短板。盡管全球服務器份額已升至第二，但在美國市場，聯想仍落后于戴爾、美超微等本土廠商，政企客戶、云廠商的滲透率偏低，而美國是全球最大的企業級IT與算力采購市場。

在此背景下，本屆世界杯對聯想的價值，已超出普通的體育營銷范疇，具備技術驗證與商務拓展的雙重效果。

不同于消費品牌通過賽事觸達C端用戶的邏輯，聯想的世界杯合作更偏向企業級市場推廣。聯想方面曾公開表示，會邀請全球五百強企業的CEO現場觀賽，104場比賽對應104場商務活動，核心目標是直接觸達企業決策層，將賽事場景轉化為技術展示與商務對接的場景。

從技術層面看，世界杯是典型的高并發、高穩定性要求、高關注度的極限場景，有行業測算顯示，本屆世界杯全程產生的直接賽事數據量約為2022年卡塔爾世界杯的45倍，技術投入占賽事總運營成本的比例再創歷史新高。

據第三方市場研究機構預測，全球AI體育市場規模將從2026年的約28億美元增長至2030年的近百億美元，年復合增長率超過34%。

對于聯想而言，世界杯合作可以直觀地向北美政企客戶展現從終端到算力的全棧方案交付能力，但也折射出其盈利能力止步不前、海外市場攻堅困難的短板。

要在AI市場上繼續過關斬將，維持股價和利潤增長，聯想還有漫長的路要走。

THE END

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