北京
2026年首家赴美上市的中國企業，來了。DSC Holdings——大搜車，正式以“DSC”為股票代碼在納斯達克掛牌，發行價17美元/ADS，發行300萬份ADS，募資約5100萬美元，另授予承銷商30天超額配售權，最多額外購買45萬份ADS。德意志銀行、中金公司、華興資本和工銀國際擔任聯席主承銷商。這是繼霸王茶姬、元保之后，中概股赴美上市通道再次打開的標志性一步——中國二手車AI應用基建第一股。
大搜車到底在做什么？中國二手車行業的AI應用基礎設施。旗艦產品“大風車”2013年上線，從庫存管理小工具長成覆蓋采購、庫存、營銷、銷售全流程的一體化系統。據灼識咨詢數據，2021年起市場份額穩在90%以上，百強經銷商里66家用了超5年、93家超兩年。2023-2025年活躍商家員工賬號39.5萬/40.5萬/40.5萬。系統嵌入超一半經銷商日常經營，管著超一半二手車實物庫存。據雷遞網獲悉，2026年1月每日管理交易額突破10億元，每個經銷商超300個數據點，每輛車超70個數據點。平臺上還承載1萬多個經銷商自組織聯盟，4000余名檢測師覆蓋240多個城市，4000多家整車運力可交付至全國所有城市。
這套東西值錢在切換成本。經銷商用久了，換系統意味著重構全部運營流程、放棄所有歷史數據。大搜車圍繞交易鏈條做檢測、物流、倉儲、B2B撮合，數字化和交易形成飛輪。AI方面，已將智能體嵌入大風車，重點支持采購和銷售兩大環節——收什么車、以什么價格收、預計多久售出，能力建立在長期沉淀的海量獨家實時數據之上。
財務面上，2025年營收6.77億元，比2024年的9.48億下滑28.6%，主因是2024年底剝離B2B金融產品轉介服務——一次性結構調整，不是主營業務萎縮。凈虧損從1.57億收窄到9456萬，經調整凈虧損7138萬。Q4凈虧損只有616萬，同比收窄84.4%。不過這是兩輪主動瘦身后的數字——2022年砍C端“彈個車”，2024年底砍B2B金融，收入體量大幅縮水，新增長引擎還在爬坡。
螞蟻集團這次認購3000萬美元ADS，占IPO份額59%，從C輪領投到IPO加碼一路站臺。大搜車累計融資約12億美元，螞蟻、華平、春華、五源、阿里都在車上。募資60%用于數字化和交易服務，20%投AI，20%留作流動資金。
姚軍紅在上市儀式上說：“大搜車堅持13年的戰略沒有改變過，要推動中國二手車行業的數字化和智能化。”他今天發朋友圈，特別感激那幾個在生死一線間鼎力相助的摯友。從2013年的一個小工具到今天90%的市場份額，這條路走了整整13年。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
