最近賽力斯董事長張興海在股東會上的一句話，直接把寧德時代又推到了風(fēng)口浪尖。他說問界的高端定位，離不開寧德時代的電池，這話一出不少人都感嘆，果然現(xiàn)在車企都繞不開寧德時代。那時候?qū)幍聲r代市值剛好卡在1.76萬億，一季報更是賺得嚇人，一天凈賺2.3億，利潤比好多整車廠都高。可這話剛落音，就曝出來問界要找第二家電池供應(yīng)商，這反轉(zhuǎn)就挺耐人尋味的。

目前問界全系車型用的都是寧德時代電池，累計交付111萬臺，做到了零自燃。這個成績放在整個新能源汽車圈，都是相當(dāng)能打的存在。去年6月底，寧德時代直接在賽力斯超級工廠布置了兩條CTP 2.0高端電池包產(chǎn)線，這還是寧德第一次做“廠中廠”合作，把產(chǎn)線直接搬進了客戶工廠。這種合作深度，放在整個電池行業(yè)都很少見。

張興海也公開表態(tài)，和華為、寧德時代的戰(zhàn)略約定不會變，相當(dāng)于直接把三方綁死在了問界的供應(yīng)鏈上?？蓪幍聦柦绲膽B(tài)度，遠(yuǎn)沒有問界對寧德那么“死心塌地”。2026年前四個月，寧德時代全球動力電池裝機量份額占到了43.1%，穩(wěn)坐全球第一的位置。問界就算賣得再好，也只是寧德眾多客戶里的一個，算不上無可替代。

這邊剛說完要堅定合作，轉(zhuǎn)身問界就悄悄干了另一件事，引進第二家電池供應(yīng)商。根據(jù)36氪之前的獨家報道，鴻蒙智行正在全面引入多家動力電池供應(yīng)商。之前長期被寧德時代獨供的問界，這次拉來了中創(chuàng)新航、國軒高科兩家二線廠商。問界M6已經(jīng)敲定了國軒高科的81度電池包，智界、尚界的供應(yīng)也在慢慢分散。

這不只是問界一家的選擇，整個行業(yè)都在走“去寧德化”的路子。理想汽車從2026年開始，旗下所有車型都走雙電池路線，理想自研電池和寧德時代電池并行供應(yīng)。理想的高管說得直白，不管電池是誰生產(chǎn)的，產(chǎn)品定義、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量管控全都是理想自己主導(dǎo)。這話都說到這份上，潛臺詞誰都能懂，以后電池廠只負(fù)責(zé)干活，話語權(quán)得還給車企。

蔚來在搞自研電池，小米在自建電池Pack工廠，比亞迪本來就是做電池起家的。越來越多的車企都在做同一件事，把電池的定義權(quán)從寧德時代手里拿回來。誰也不想自己的命脈攥在別人手里，更不想辛苦賣車，大半利潤都被供應(yīng)商拿走。

寧德時代能賺這么多，核心原因就是它攥住了產(chǎn)業(yè)鏈最核心的動力電池。電池成本占到整車成本的30%到40%，誰掌握了電池，誰就拿走了電動車行業(yè)最多的利潤。車企賣一臺車?yán)麧櫛〉孟駨埣垼瑢幍聲r代賣一塊電池，毛利率能超過20%。2026年一季度寧德時代歸母凈利潤207億，已經(jīng)超過七家頭部車企的凈利潤總和。

這個亮眼的數(shù)字，是寧德時代的驕傲，也是懸在它頭上的一把刀。當(dāng)一家供應(yīng)商賺的比所有客戶加起來還多，客戶不可能不想辦法擺脫控制。現(xiàn)在車企搞自研的搞自研，找二供的找二供，連采購價都在拼命壓，所有動作都指向同一個目標(biāo)。大家不想再給寧德時代打工了。

1.76萬億市值，207億季度利潤，43.1%的全球份額，寧德時代的風(fēng)光確實沒幾家能比?？娠L(fēng)光背后，危機已經(jīng)悄悄萌芽了。問界引入二供，理想自研電池，蔚來小米都在搭建自己的電池能力，都在一步步降低對寧德的依賴。寧德也不是沒意識到問題，搞廠中廠深度綁定，拼命鞏固自己的護城河，可架不住整個行業(yè)的心都動了。

當(dāng)整個行業(yè)的客戶都不想讓你賺走大部分利潤，再深的護城河也會被慢慢填平。電池是寧德時代的王牌，同樣也是它的命門。車企換供應(yīng)商、分散訂單不難，大不了多分?jǐn)傸c風(fēng)險，寧德時代卻丟不起這么多核心客戶。這場博弈里，主動權(quán)已經(jīng)慢慢從電池廠手里，滑向了車企那邊。寧德現(xiàn)在還是風(fēng)光無限，可風(fēng)向說不定很快就轉(zhuǎn)了。

參考資料：第一財經(jīng) 動力電池產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈格局觀察