江蘇
今日，上證指數漲1.16%報4073.90點，深證成指漲0.19%報15812.87點，創業板指漲0.54%報4216.70點，北證50跌3.27%報1225.48點。三市成交額35393億元，較上日縮量360億元。全市場超2400家個股上漲。
板塊層面，半導體硅片、長鑫存儲、CRO、創新藥、減肥藥、工業氣體、仿制藥、醫療服務等板塊漲幅靠前。玻璃纖維、覆銅板、超硬材料、電路板、培育鉆石、光通信、液冷服務器、高速銅連接等板塊跌幅靠前。AI硬件內部極度分化，醫藥股集體崛起，市場風格切換明顯。
指數層面，A股整體觸底回升，放量突破上方壓位位，科創50強勢上漲。
上證指數在6月26日有效跌破4070點的支撐位，該位置就轉換為壓力位。我們在中曾強調過，該位置既是6月22日大陽線影線下沿，也為前期雙重頂結構中的頸線位。
今日上證指數午后奮力向上，一方面，成功收復4050點，該位置是上周五大陰線的中間位置，這意味著兩相疊加之下，上周五大陰線的負面影響已經大大減少；另一方面，成功收復4070點，該位置是之前強力支撐位，上證指數在跌破一次便快速收回，反而進一步驗證了該位置的支撐力度。
接下來，上方壓力位分別是4100點和4175點，前者是上周五大陰線上沿，也是一個整數關口，如果順利回歸將進一步增強A股反彈趨勢的確定性，后者則是反彈前高，如果收復前高意味著向上空間打開。否則的話，市場可能還很容易被視為一個B浪反彈。
與此同時，科創50極其強勢，在突破前高（同樣也是歷史新高）以后，已經沿著最小阻力線開始加速上漲，展現出一種極其強勢的技術形態。
板塊層面，AI硬件股集體大跌，主要是海外敘事發生重大變化，不過重大利好起到支撐作用。
昨日，我們在中提及，由于存儲等上游組件價格飆漲，蘋果、微軟等已經開始上調產品價格。市場開始質疑K型分化下疲軟的消費是否有意愿和能力承接，同時科技巨頭潛在的折舊風險也再度被廣泛傳播。
果不其然，上周五，美股AI硬件的核心概念股，例如西部數據、希捷科技、閃迪、高通、美光科技等都出現暴跌。今日韓股開盤低開低走，連帶著與海外科技股密切聯動的科創50、創業板指等也在早盤一度承壓。玻璃纖維、覆銅板、電路板、培育鉆石、光通信等板塊跌幅靠前。
不過，今日出現產業層面的重大利好，對存儲概念形成強力支撐。韓國政府宣布，預計將在西南部建設四座芯片廠，投資約800萬億韓元；預計未來15年在芯片領域的投資將至少達到30萬億韓元，包括下一代內存、邊緣人工智能和國防等領域。預計在忠清地區的芯片封裝集群投資達到81萬億韓元。
消息傳出后，韓國綜指由跌轉漲，最終微紅0.07%。科創50、創業板指也在韓國綜指帶動下走強，其中權重股集中在半導體的科創50更是在尾盤出現直線拉升，明顯要比集中于通信的創業板指更加強勁。
不過，我們還是要指出，至少在當前位置，科技股的敘事邏輯有所轉弱，雖然有利好支撐，但韓國綜指尾盤再遭打壓，顯示行情尚未逆轉。即使是科技股牛市不至于結束，至少也要防御高位波動加大的可能性。可以重點關注夜盤美股AI硬件股能否順利實現修復。如果美股AI硬件股跌勢不止，在全球科技股高度聯動的態勢下，A股也很難獨善其身。
值得注意的是，創新藥經過長時間下跌以后，終于在底部出現一根放量大陽線。消息面上，國家醫保局6月29日對通過2026年目錄初審的藥品名單和主要信息進行公示，其中557個藥品和54個藥品分別通過基本醫保藥品目錄、商保創新藥目錄初步形式審查。
雖不敢說趨勢逆轉，但對于左側投資者來說，已經是上車信號，右側投資者則可以耐心等待收復左側橫盤區間。同時，醫藥板塊出現如此大漲，結合上文科技敘事上的巨大變化，投資者也應注意這可能是重要的風格轉換信號。
【注：市場有風險，投資需謹慎。在任何情況下，本訂閱號所載信息或所表述意見僅為觀點交流，并不構成對任何人的投資建議。除專門備注外，本文研究數據由同花順iFinD提供支持】
本文由公眾號“星圖金融研究院”原創，作者為星圖金融研究院研究員武澤偉。
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編輯：胡偉
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