四川
1、今日A股市場震蕩整理，午后各大指數漲幅有所擴大。上證指數漲1.16%，報4073.90點；深證成指漲0.19%，報15812.87點。全市場共計成交約3.54萬億元，其中上漲2467家、下跌2931家，個股層面仍偏分化。板塊方面，半導體設備、半導體材料、存儲芯片方向繼續強勢，科創50權重集體上攻；醫藥、創新藥板塊爆發，十余只成分股漲停。下跌方面，光纖、CPO、光模塊、玻纖、PCB等前期熱門賽道延續調整。展望后市，AI產業周期共振仍強，行情趨勢未必瓦解，但短期表觀擁擠度偏高，市場情緒回落并不充分，但脆弱性仍在累積。配置上宜維持攻守平衡，進攻方向錨定半導體設備、AI算力等高景氣賽道，防御方向依托前期調整充分的醫藥創新藥以及低波動銀行、公用事業等高股息品種，靈活應對科技內部的板塊輪動。
2、今日創新藥賽道爆發。政策層面，板塊迎來支付政策端催化，創新藥政策環境邊際改善。估值層面，板塊估值底逐步夯實，板塊或將迎來情緒錯殺后的估值修復。基本面看，板塊空間可期，中國創新藥板塊已經逐步具備全球管線交易價值。展望后市，市場正逐步回歸創新藥的科技屬性與出海定價邏輯。隨著中報業績期臨近，政策、基本面、估值修復形成多重共振，板塊有望在扎實業績指引下修復超跌。感興趣的投資者或者持續關注科創創新藥ETF（589720），創新藥ETF（517110），恒生生物科技ETF（520930）、生物醫藥ETF（512290）、創業板醫藥ETF（159377）的配置機會。
3、半導體設備ETF（159516）今日漲超9%，延續近期的強勢表現。半導體設備近期受益于多重因素共振，包括全球設備景氣上修、存儲擴產落地、國產替代強化、設備出海等。美光FY26Q3資本開支約70億美元，并指引FY26Q4預計提升至約100億美元，可見存儲擴產正在加速。而材料端也因存儲高度景氣、成熟制程稼動率高企等因素而快速成長。半導體設備和材料均深度受益于存儲漲價和存儲擴產。AI帶動先進邏輯、HBM/DRAM、先進封裝和企業級存儲資本開支持續上修，設備需求從周期修復走向結構性擴張。有興趣的投資者可關注半導體設備ETF（159516），不過近期累計收益較大，仍需注意波動風險。
4、今日養殖板塊持續走高，生豬期貨主力合約大漲超4%。消息面上，農業農村部、國家發展改革委近日再度組織部分生豬主產省份和大型養殖企業召開座談會，分析研判當前生豬生產形勢，指導地方和企業開展常態化精準調控，推動豬價盡快回到合理水平。從基本面看，當前生豬自繁自養盈利均值約為-318元/頭，虧損壓力之下行業去化節奏明顯加快。在政策托底與養殖利潤雙重壓力下，板塊景氣度有望在底部企穩，明年豬價中樞具備向上修復的空間。希望把握畜牧產業規模化集中度提升長期趨勢、并對周期底部布局有興趣的投資者可以考慮關注養殖ETF（159865）。
5、今年二季度以來國際金價高位回調，引發市場廣泛關注。支撐黃金中長期邏輯的核心因素并未逆轉，"去美元化"趨勢與黃金作為非主權資產的底層支撐依然堅實。從盈利安全墊看，全球黃金礦山綜合維持成本為每盎司1500美元-1600美元，當前金價仍遠高于開采成本，國內頭部黃金礦企盈利穩定性較強，即便現貨短期波動，企業仍可維持穩健利潤.黃金股的定價錨是中長期金價與礦山盈利，相較現貨黃金具備更強的價格彈性，頭部金礦企業依托穩定的礦產資源與充足的盈利安全墊，業績確定性相對扎實。伴隨高利率悲觀交易走向尾聲，黃金權益端具備可觀的修復空間。感興趣的投資者可持續關注黃金股ETF（517400）和黃金ETF（518800）。
風險提示：具體持倉可能隨市場波動。提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。
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