四川
每經快訊，中信證券6月30日研報認為，2025年6月至今的這一輪AI交易相比于與2000年科網周期的類比，其實更像2021年的電新周期。當前的AI相當于2021年中旬的電新，偏上游的動態PE還沒有坍縮、業績預期剛開始上調。見頂信號有四：“最不緊缺”商品的價格見頂（2021年的電解液=現在的硅片）、下游的大范圍漲價和成本抱怨、海外Capex披露密度提升、擁擠度/擴散度的坍塌。上游里估值低供給緊的品種行情越往后性價比越高。當前也更看好偏下游的品種，看好硅基里的存儲鏈、燃機鏈、光模塊、PCB、云廠商，碳+硅的算力金屬、氟化工、磷化工。
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