美聯儲加息預期降溫。

今晚，美國勞工部發布的數據顯示，6月非農就業人口僅增加5.7萬人，大幅不及市場預期。數據公布后，市場迅速重新定價美聯儲政策路徑，短期利率期貨大幅上漲，市場對美聯儲加息的押注明顯收縮，加息時點預期從此前的10月推遲至12月。

受此影響，美股三大股指期貨集體拉升，截至發稿，納斯達克100指數期貨漲0.54%。歐洲股市漲幅擴大，歐洲斯托克50指數、德國DAX30指數、法國CAC40指數、富時意大利MIB指數均漲超1%。貴金屬市場亦全線走強，現貨黃金大漲超2%，現貨白銀大漲超3%。

美國重磅數據出爐

北京時間7月2日晚間，美國勞工部發布了美國6月非農就業報告，其中顯示，美國6月非農就業人口變動 5.7萬人，大幅不及預期的11.3萬人，前值為17.2萬人。

美國勞工統計局還表示，4月份非農新增就業人數從17.9萬人下修至14.8萬人；5月份非農新增就業人數從17.2萬人下修至12.9萬人。修正后，4月和5月新增就業人數合計較修正前低7.4萬人。

與疲軟的新增就業形成對照的是，美國 6月失業率意外從4.3%降至4.2%，為2025年6月以來最低水平，但這一改善主要源于勞動參與率下滑，而非就業市場實質性趨緊，兩項指標所傳遞的信號存在明顯背離。

另據最新發布的數據，美國6月上周首次申領失業救濟人數21.5萬，預估為21.8萬，前值為21.5萬。

在數據發布后，交易員削減了對美聯儲加息的押注，交易員完全定價美聯儲將在今年12月加息，此前為10月。

Barclays私人銀行和財富管理首席市場策略師Julien Lafargue指出，由于美聯儲主席沃什將通脹作為首要關注點，6月非農就業數據“不太可能單獨改變利率預期”。

沃什周三在葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行年度論壇上表示，過去一個月通脹預期有所緩和，近幾周的價格風險已經下降。他同時重申了將通脹率恢復至2%目標的決心。

這一表態被市場解讀為美聯儲不急于加息的信號。Evercore的Krishna Guha解讀稱：“他的言論沒有為短期內加息的猜測提供任何燃料。在我們看來，這表明美聯儲新任主席目前沒有看到立即加息的理由，盡管他保留了每次會議的所有選項。”

美國經濟數據的韌性也為市場提供了支撐。6月份美國制造業連續第六個月擴張，戰爭導致的投入成本飆升有所緩解。印刷、電氣設備和紡織品領漲，而紙制品、家具和木制品則出現萎縮。

Raymond James首席經濟學家Eugenio Aleman表示：“總體而言，該報告表明制造業持續保持韌性，并支持了我們關于美國經濟正在重新加速的觀點，今年經濟增長仍有望達到約2.4%。”

高盛在最新報告中指出，沃什的講話釋放“偏鴿”信號，稱自6月議息會議以來，通脹預期和通脹風險均已下降，預計美聯儲將在2026年剩余時間維持聯邦基金利率不變。

另外，國際原油市場的持續下跌也為美國通脹形勢提供了一定的喘息空間。截至發稿，布倫特原油期貨下跌1.55%至70.46美元/桶，創下自中東戰爭以來的最低水平；WTI原油期貨跌幅擴大至1.82%，報67.33美元/桶，創2月27日以來新低。美國總統特朗普對此表示：“油價正在快速下跌。”

全線拉升

美國6月非農數據公布后，美股三大股指期貨全線拉升，截至北京時間2日20:50，納斯達克100指數期貨漲0.56%，標普500指數期貨漲0.4%，道指期貨漲0.48%。

個股方面，在美股盤前交易中，英偉達漲0.5%，阿斯麥ADR、臺積電ADR漲超1%，英特爾、美光科技、閃迪、AMD均漲超2%，應用材料、泛林集團漲超3%，此前跌幅均在1%—4%不等。

正在交易的歐洲股市漲幅擴大，歐洲斯托克50指數、德國DAX30指數、法國CAC40指數、富時意大利MIB指數均漲超1%，英國富時100指數漲0.83%。

貴金屬市場大幅拉升，現貨黃金日內漲幅擴大至2%，報4119.28美元/盎司；現貨白銀日內漲幅擴大至4%，報61.5美元/盎司。

加密貨幣市場亦全線大漲，比特幣大漲超5%，以太坊、艾達幣等大漲超6%，SOL大漲超9%。CoinGlass數據顯示，最近24小時，全球共有128883人被爆倉，爆倉總金額為 4.9億美元。

有分析人士指出，美國6月招聘大幅放緩，削弱了今年就業增長初現的復蘇勢頭。這份就業報告表明，盡管近幾個月顯示出一些強勁跡象，但美國就業市場仍面臨一定挑戰。在中東戰爭引發的能源沖擊下，消費者支出保持韌性，但美國人對高物價和工資跟不上通脹感到悲觀，這也可能使雇主在招聘方面保持謹慎。

Natixis經濟學家Christopher Hodge表示：“在連續三個月強勁數據之后，6月數據回歸正常——但沒有什么值得擔憂的。勞動力市場依然穩健，對美聯儲而言最重要的是，市場并未過熱。”

排版：汪云鵬

校對：廖勝超