浙江
60 天的伊朗石油制裁豁免已滿 10 天，但全球買家進場的局面并沒有出現。6800 萬桶原油滯留在波斯灣海上浮倉中，超八成沒有簽訂長期采購合同。為什么制裁放松了，但伊朗石油還是沒有打開銷路？
6月中旬，在美伊兩國在巴基斯坦、卡塔爾的斡旋下達成了諒解備忘錄后，持續數月的軍事對峙被按下暫停鍵。6月22日，美國財政部長貝森特正式宣布，美國財政部簽發了為期60天的一般許可，允許伊朗原油、石化產品生產、交付和銷售，并且配套的銀行結算、保險、運輸服務也一并放開，豁免期截止到2026年8月21日。
消息一出，國際油價隨之下跌，布倫特原油跌破78美元/桶，WTI原油跌至73美元/桶左右，國內成品油也迎來連續下調。但伊朗石油的出口情況并沒有得到很大的改善。由于多年的制裁造成合規風險慣性的影響，歐盟企業一般不敢貿然恢復采購，日本、韓國兩國也持觀望態度，沒有實質性的下單行為，只有印度小規模進口。
根據第三方航運公司Kpler的數據，目前伊朗大約還有6800萬桶原油滯留在波斯灣的海上浮倉里，其中超過八成還沒有確定最終卸貨港和長期協議。伊朗出口市場仍然高度依賴于亞洲，中國是主要的買家，山東民營煉廠承接了伊朗對華原油出口的90%。豁免落地后，中國從伊朗進口的原油數量迅速回升，單日最高達到了180萬桶左右，低價格的原油也大大提高了國內地煉企業的加工利潤。
簡單來說，60天短期豁免沒有打開銷路，主要問題就是“不確定性”。對于歐洲、日本和韓國的煉油企業而言，美國制裁的達摩克利斯之劍沒有真正被摘下，只是暫時懸而不落。一旦8月份豁免期結束之后談判失敗，制裁再度加碼，之前簽訂的合同、投入的供應鏈成本都將歸零，企業沒有必要為了短期低價而承擔起長期合規的風險。
從伊朗的角度看，中國穩定的采購就是目前最可靠的支撐。山東地煉機制靈活，而且有多年加工伊朗原油的經驗，對原油品質、運輸流程已經很熟悉了，低價原油正好符合地煉的成本需求，正好是雙贏的買賣。
另外，中伊之間有長期的能源合作框架，不會輕易受到美國單邊制裁的影響，這也是伊朗敢于維持產能的重要底氣。但是美伊雙方的談判節奏也隨著局勢的緩和而放慢了。最初雙方都有很強的動力：特朗普要讓油價下降來抑制國內通貨膨脹，為11月的中期選舉爭取到更多的支持；伊朗則急于解除制裁，盤活海外資產，啟動國內重建。
但現在油價已經回落到沖突之前水平，中國持續采購也減輕了伊朗的財政壓力，雙方的緊迫感都降低了。加上黎巴嫩局勢持續動蕩，地區變量增多，原計劃 6 月底啟動的第二輪技術談判已經延期，尚未確定新的時間點，業內普遍判斷雙方最早要到 8 月中上旬才有可能敲定最終和平協議。
說到底還是制裁留下的老問題。短期豁免只能解燃眉之急，只有徹底解除制裁、回歸正常國際貿易體系，伊朗才能真正拓寬買家渠道，推進石油人民幣結算等長期布局。只要制裁的根子沒拔掉，伊朗石油就很難擺脫對單一市場的依賴。
從短期來看，在60天豁免期之內伊朗石油出口不可能出現爆發式的增長，中國仍然會是最大的買家。美伊談判的結果將會對之后的局面產生影響，8月前后談判的結果會直接影響到伊朗石油是否能夠重新回到全球市場。地區局勢的風吹草動也會隨時打斷緩和進程，這場能源博弈最終走向如何，還需要時間來給出答案。
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