四川
7月3日，市場沖高回落，三大指數尾盤漲幅收窄。截至收盤，滬指漲0.37%，深成指漲0.64%，創業板指漲0.07%。
板塊來看，機器人概念爆發，四十余只成分股漲停；黃金概念延續強勢，電網設備板塊走強，醫藥板塊反復活躍。下跌方面，半導體材料板塊震蕩下挫。
全市場超3800只個股上漲。滬深兩市成交額3.18萬億元，較上一個交易日縮量2681億。
周五（7月3日），全A成交額“僅”為3.20萬億元，是6月18日以來最少的一天。
但隨著本周科技股連續調整，盤面上爭奪增量資金的方向明顯變多了。
我們認為，可歸納出三條主線：
一是，連續大跌、亟需修復的AI科技股，如存儲芯片、CPO、PCB等方向。
今天盤中，韓國股市走出“深V”反轉，午后一度漲到熔斷。按照此前操盤節奏，部分資金是有意同頻修復的。
個股來看，全天成交額（426.74億元）居市場首位、早盤就從深水翻紅的兆易創新，以及“易中天”等個股，都可視為資金有意做“龍頭修復”的典型。
但參考龍頭股以及通信ETF和半導體設備ETF、科創芯片ETF等產品走勢，不同程度的沖高回落，說明資金態度并未完全由分歧轉回一致。
也正因為科技權重股還在調整，今天主要股指走勢并不順暢，尾盤還紛紛跳水，留下上影線。
二是，同屬科技行業、剛接棒領漲幾天的機器人、商業航天等，今天掀起漲停潮，午后漲幅進一步擴大，說明“吸金”能力暫時更勝一籌。
Wind實時監控數據顯示，人形機器人指數今日主力凈流入額為244.57億元，航天軍工指數也凈流入近50億元。
除了本身短期處于連續反彈節奏外，它們的強勢還得益于近期迎來利好。
周四晚間，證監會同意了宇樹科技首次公開發行股票并在科創板上市的注冊申請。稍早些時候，馬斯克發布合照并配文稱，在弗里蒙特工廠參觀Optimus機器人生產線，可能代表著該產品正進入關鍵的量產階段。
商業航天方向也是催化不斷。比如，長征十號乙首飛窗口鎖定7月10日至13日，將在文昌商業航天發射場驗證全球首創的“海上網系回收”技術。
此外，中科宇航研制的110噸級液氧煤油發動機力擎二號完成連續長程鑒定試車，未來將成為重復使用火箭“力箭二號”的主發動機。
三是，年內跌幅領先的其他低位方向，如大消費、AI應用、影視院線等等，早盤沖高回落，午后小幅回升。
以同花順白酒板塊（881273）為例，雖然漲跌交替，但自6月29日迄今，其K線實體在不斷抬升，回調時也未創出新低。
因此可以認為，本周整個A股市場的風格正由此前科技獨大的二八行情，朝著更為均衡的方向邁進。
東吳證券研報稱，進入7月，重點關注兩方面變化：
一是中報業績驗證窗口。7月，市場正式進入向業績邏輯切換的階段，中報業績將成為影響市場風格和資金配置的核心變量。
節奏上看，7月15日前，創業板和科創板上市公司無需強制披露業績預告，因此主動披露業績預告的公司通常以業績預喜為主；主板公司也主要在扭虧為盈、業績大幅變動等情形下披露業績預告。
因此，預計7月中旬前，科技板塊披露業績預告的公司大多處于偏好區間，有望對市場情緒形成支撐，這一階段市場出現大幅調整的概率相對有限，整體仍可保持偏積極判斷。
7月中旬后直至8月末，市場進入半年報的正式披露階段，二季度業績將陸續接受市場檢驗，在匯兌損益及成本端因素影響下，行業盈利表現或延續分化，市場將更加關注盈利兌現能力。
二是資金面分流及風險偏好變化。當前全球宏觀流動性進入邊際收緊階段，海外貨幣政策預期調整，市場對于利率敏感資產的風險偏好有所下降。與此同時，7月中旬大型IPO發行等因素也可能階段性分流市場流動性，使指數短期快速上行的空間受到一定制約，市場波動率或進一步提升。
該機構認為，科技方向仍是配置主線，海外AI資本開支、全球算力建設及國產算力自主可控等產業邏輯尚未發生根本變化，但板塊內部預計將進一步分化，建議：
（1）聚焦國產算力自主可控與半導體設備/先進制程擴產鏈；
（2）沿全球算力產業鏈條，關注受益于AI資本開支擴張的核心環節，包括海外存儲與算力基建龍頭；
（3）關注受益于供需偏緊、具備價格彈性的上游材料等高景氣細分方向。
非科技方向，可適度關注具備盈利改善預期與業績彈性的板塊，包括供給側邏輯持續強化的有色、化工，以及中報業績改善預期驅動的券商，同時創新藥在資金短期從AI向景氣次優賽道切換過程中具備階段性配置價值。
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