文 | 牛犇

繼周四大跌后，A股在周五迎來一個(gè)像樣的“修復(fù)日”

然而，修復(fù)的方向和之前完全不同了。機(jī)器人概念全面爆發(fā)，貴金屬強(qiáng)勢拉升，而半導(dǎo)體、光模塊等前期熱門板塊繼續(xù)深跌——一場新的“高低切換”正在上演。那么，接下來的領(lǐng)漲方向在哪里？哪些公司又將成為領(lǐng)漲主力呢？

機(jī)器人大漲

按照慣例，先上一組數(shù)據(jù)：截至周五午間收盤，A股各大重要指數(shù)幾乎全線收紅，其中滬指漲0.69%，深成指漲1.39%、創(chuàng)業(yè)板指漲1.58%、科創(chuàng)50漲1.05%、北證50漲1.52%。成交量依然是天量，全市場3524只個(gè)股上漲，1851只下跌，漲跌比約為2:1，賺錢效應(yīng)較高。

盤面上最亮眼的，莫過于機(jī)器人板塊，宇樹機(jī)器人指數(shù)、減速器指數(shù)分別大漲7.00%和6.51%，分別位居熱門概念漲幅榜前二席位，人形機(jī)器人、具身智能、機(jī)器人等相關(guān)指數(shù)都大漲3%以上。個(gè)股中，金發(fā)科技、臥龍電驅(qū)、榮晟環(huán)保等觸及“10CM”漲停，綠的諧波、長盛軸承、奧比中光-W等紛紛大漲。

消息面上，7月2日晚間，證監(jiān)會(huì)同意宇樹科技首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的注冊申請。據(jù)悉，宇樹科技本次IPO新股發(fā)行比例不低于10%，目標(biāo)融資金額42.02億元，所募資金將投入智能機(jī)器人模型、本體研發(fā)以及制造基地建設(shè)。也是在同一日，馬斯克在社交媒體發(fā)布Optimus產(chǎn)線合照，特斯拉Optimus量產(chǎn)預(yù)期持續(xù)升溫。

其實(shí)，市場已普遍將2026年視為人形機(jī)器人規(guī)模化商用的關(guān)鍵元年。野村研報(bào)指出，特斯拉已將Optimus Gen3的弗里蒙特產(chǎn)線年化產(chǎn)能目標(biāo)從此前的5萬臺(tái)上調(diào)至約7萬臺(tái)。而特斯拉Optimus產(chǎn)線或已就緒的消息，也直接點(diǎn)燃了汽車零部件板塊——萬里揚(yáng)、圣龍股份、明新旭騰、藍(lán)黛科技、晉拓股份、飛龍股份、伯特利等都觸及漲停。汽車零部件板塊也成了主力資金凈流入額最高的方向。

PCB向上，半導(dǎo)體向下

與此同時(shí)，電網(wǎng)設(shè)備板塊、玻纖概念同步走強(qiáng)，中元股份、華明裝備、金智科技、中國巨石等觸及漲停。消息面上，電子布大廠富喬工業(yè)近日向客戶發(fā)出漲價(jià)通知，新價(jià)格自7月1日起執(zhí)行，其中面向AI服務(wù)器、高速高頻板等應(yīng)用的低介電常數(shù)電子布漲價(jià)15%。另外，PCB概念震蕩走強(qiáng)，深南電路觸及漲停。

從玻纖到PCB，資金正在沿著產(chǎn)業(yè)鏈向上游全面擴(kuò)散。

當(dāng)然，有漲就有跌，而且跌得一點(diǎn)都不含糊，比如半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈。在資金獲利了結(jié)的情況下，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈同期大幅調(diào)整，氟化工、工業(yè)氣體、半導(dǎo)體硅片、半導(dǎo)體材料、光刻機(jī)等相關(guān)指數(shù)位列熱門概念跌幅榜前五，多氟多、江化微等多只個(gè)股觸及跌停。而這已是本周的第二次深度調(diào)整，上一次就是剛剛過去的周四。

原因嘛，有很多，比如估值過高等，但筆者覺得比較靠譜的是和meta相關(guān)的一條消息。一直以來，meta都是全球GPU最大的采購方之一，2026年采購預(yù)算是1250億美元-1450億美元，是AI+半導(dǎo)體行情的主要推動(dòng)者。但在7月初，meta宣布籌建面向外部的云基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)，計(jì)劃通過出租閑置 GPU 裸算力和提供自研大模型 API 托管服務(wù)，直接切入公有云市場 。這一舉動(dòng)標(biāo)志著 Meta 從全球最大GPU采購方之一轉(zhuǎn)變?yōu)樗懔?yīng)商，直接打破了長期主導(dǎo)行業(yè)的“算力永久緊缺”敘事。

在這之后，美股相關(guān)公司集體調(diào)整，包括美光科技、閃迪、英特爾、臺(tái)積電等，還有韓國三星電子、SK海力士等。也因此，大家可以看到，A股的相關(guān)公司也是緊隨其后。但有專業(yè)人士指出，meta此舉旨在優(yōu)化其巨額資本開支下的資產(chǎn)利用率，是頭部大廠在資本開支高峰期的?階段性資產(chǎn)變現(xiàn)?與生態(tài)擴(kuò)張，并非行業(yè)長期拐點(diǎn)，若后續(xù) AI 應(yīng)用推理需求爆發(fā)或大廠集體下修資本開支，才可能成為行業(yè)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)折點(diǎn)。??

除此之外，周五盤中還有其他信息需要關(guān)注：

1.業(yè)績主線持續(xù)發(fā)力。就在7月3日這一天，奧飛娛樂預(yù)告上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.50億元-1.90億元，同比增長305.30%-413.38%，業(yè)績最高預(yù)增超4倍，股價(jià)觸及漲停；北緯科技，扭虧為盈，股價(jià)觸及漲停；星網(wǎng)銳捷，業(yè)績最高預(yù)增翻倍，股價(jià)觸及漲停；雷賽智能，業(yè)績大增，股價(jià)觸及漲停……

這些案例表明，半年報(bào)業(yè)績預(yù)告窗口正式開啟，市場邏輯從情緒驅(qū)動(dòng)回歸基本面驗(yàn)證。下面是一份半年報(bào)大概率業(yè)績大增的名單，共有20只個(gè)股，一季度歸母凈利潤相較去年上半的增幅都在十倍以上（見附表）。

2.貴金屬強(qiáng)勢拉升。其中西部黃金、四川黃金、赤峰黃金等多股觸及漲停，招金黃金、赤峰黃金等一度走出2連板。這與多重因素相關(guān)。一方面，隔夜國際貴金屬期貨大幅收漲；另一方面，在市場風(fēng)格切換的過程中，貴金屬作為兼具避險(xiǎn)與通脹對沖屬性的資產(chǎn)，正在獲得增量資金的配置。

今天就這樣。大家有想聊得話題，留言……

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）