金隅集團(tuán)交出上市以來的最大虧損！

眼下眾多有著國央企屬性的企業(yè)，在整體經(jīng)營層面出現(xiàn)首虧和連續(xù)虧損的現(xiàn)象不在少數(shù)。

面對這樣的壓力與挑戰(zhàn)，很多企業(yè)在掌舵者更換、人才引入和市場化改革方面都相繼做出了很大的調(diào)整動作，真正的改變也確實讓很多企業(yè)重新回到了穩(wěn)定經(jīng)營的發(fā)展局面。

然而，輝哥發(fā)現(xiàn)，對于北京金隅集團(tuán)而言，這一切似乎未能實現(xiàn)，還帶來了自上市以來的首次巨大虧損。

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百億拿地，難掩巨虧

作為北京市屬大型國企及A+H股上市公司，金隅集團(tuán)同時深耕房地產(chǎn)與水泥建材兩大領(lǐng)域。

其房地產(chǎn)板塊相較于北京首開、北京建工、北京城建等企業(yè)知名度不高，但在水泥行業(yè)地位顯赫，是緊隨中國建材、海螺水泥之后的全國第三大水泥巨頭，素有“水泥大王”之稱。

在去年年中召開的半年度工作會議中，金隅集團(tuán)黨委書記、董事長姜英武強(qiáng)調(diào)：下半年公司要把治虧扭虧作為頭等大事。

輝哥的理解是，既然是頭等大事，那整個2024年的下半年公司勢必都是要圍繞著在成本管控、業(yè)績回款等方面下功夫。

首先，金隅選擇繼續(xù)聚焦大本營北京市場，展開了沉寂已久的拿地動作，分別在2024年的6月、10月以及11月，接連在北京斬獲多個地塊。

1、2024年6月25日，以63.8億元摘得朝陽區(qū)十八里店朝陽港地塊；

2、2024年10月31日，以27億元競得豐臺區(qū)中關(guān)村科技園豐臺園東區(qū)三期項目；

3、2024年11月5日，以11.96億元摘得通州區(qū)土橋中路西側(cè)棚戶區(qū)改造項目。

以上三塊地總地價達(dá)到102.76億元，也一度讓金隅在2024年的房企拿地金額榜單中從2023年的第60位上升到了第21位，投資金額同比2023年的54億也翻了近一倍。

很明顯，如此大的投入，金隅也是想試圖通過獲取核心城市的優(yōu)質(zhì)地塊來調(diào)整貨值結(jié)構(gòu)，為后續(xù)項目開發(fā)和銷售創(chuàng)造機(jī)會，從而進(jìn)一步扭轉(zhuǎn)企業(yè)大幅虧損的經(jīng)營狀態(tài)。

然而，據(jù)2024年財報顯示：金隅集團(tuán)營業(yè)收入為1107.1億元，同比上升2.6%；但其歸母凈利潤卻虧損5.55億元，同比下降2297.5%。

說實話，看到這樣大的一串下降幅度還是挺讓人吃驚的。

可見，規(guī)模上的提升，并沒有產(chǎn)生良好的投資回報率，反而是錢投入的多了，總體營收金額上漲了，但利潤卻越來越少了。

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去化不暢，增收降利

面對如此大的虧損，有關(guān)地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，金隅給出的回應(yīng)是：主要是房地產(chǎn)銷售延續(xù)筑底調(diào)整，地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)結(jié)轉(zhuǎn)面積上半年下降22.2%。

輝哥觀察到，去年年中以63.8億拿下北京朝陽十八里店陽港地塊所打造的金隅東序項目被公司寄予厚望。

該項目在去年12月首次開盤時迎來了一波熱度，但由于周邊有更優(yōu)競品出現(xiàn)，加上金隅東序產(chǎn)品本身存在設(shè)計上的缺陷，如陽臺不可封閉、周邊施工期長等問題，導(dǎo)致了原本有著購買意向的客戶流失。

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，金隅東序項目截至2025年的前5個月，項目整體網(wǎng)簽去化率不到20%。

而另外一個于去年10月摘得的北京豐臺中關(guān)村科技園地塊，所打造推出的-金隅西頌，截至目前網(wǎng)簽去化率不足8%。

由此可見，在過去的一年里，金隅一反常態(tài)的在北京市場砸下百億打造的新項目，正面臨目前市場競品不斷出現(xiàn)以及自身產(chǎn)品力缺失的情況，后續(xù)的銷售壓力不言而喻。

值得注意的是，其核心業(yè)務(wù)之一的地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，2024年營收同比增長15.24%至327.37億元，但毛利率同比下滑6個百分點(diǎn)至12.7%，簽約銷售金額同比腰斬42%至134.7億元。

除地產(chǎn)業(yè)務(wù)整體表現(xiàn)不佳之外，另一核心主營板塊水泥業(yè)務(wù)也面臨著壓力和挑戰(zhàn)。2024年金隅集團(tuán)水泥銷量為7547萬噸，同比減少12.58%。

近年來金隅集團(tuán)通過降本增效使綠色建材板塊毛利額增至72.05億元，毛利潤增加了1.2個百分點(diǎn)至9.2%，但受地產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊的拖累，這點(diǎn)微增也難為全局帶來良好改觀。

從以上這個表格可以看出，金隅集團(tuán)各個板塊的毛利潤均呈現(xiàn)出了下滑趨勢，其中主營業(yè)務(wù)毛利率已來到了個位數(shù)，創(chuàng)下5年來的新低。

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高管薪酬，逆勢翻盤

近年來，市場上不斷有房企負(fù)責(zé)人、高管等高收入群體自降薪酬的消息被陸續(xù)報道，如萬科、碧桂園、中海、華潤、華發(fā)等公司。

很明顯，高管群體的收入下調(diào)，一是跟整體行業(yè)環(huán)境下行帶來的業(yè)務(wù)量上的萎縮；二是大多公司內(nèi)部開展推行的降本增效制度，均是對企業(yè)利潤或是處于虧損狀態(tài)下的一種開源節(jié)流的有限舉措。

而讓輝哥感到不解的是，金隅集團(tuán)及其地產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊在創(chuàng)下自上市以來最大虧損的同時，反而公司高管年薪總體有了不小的漲幅。

在公開的2024年企業(yè)高管年薪的財報中，金隅集團(tuán)2024年高管總年薪為2063.34萬元，同比去年的1731.42萬元，還上漲了19.1%。

值得注意的是，現(xiàn)任金隅集團(tuán)總經(jīng)理助理、金隅地產(chǎn)集團(tuán)黨委書記、董事長程洪亮2024年的年薪為227.39萬元，同比2023年的130萬，漲幅超過了70%以上。

程洪亮生于1969年，早期供職于北京建材集團(tuán)，2000年調(diào)任至北京金隅嘉業(yè)房地產(chǎn)有限公司，早期曾在金隅集團(tuán)先后擔(dān)任過事業(yè)部二部副部長、房地產(chǎn)開發(fā)部副部長、部長、資產(chǎn)管理部部長等職務(wù)。

2017年起程洪亮就開始擔(dān)任金隅地產(chǎn)集團(tuán)黨委副書記、總經(jīng)理一職，2020年被晉升為金隅集團(tuán)總經(jīng)理助理，并依舊兼任金隅地產(chǎn)黨委書記、總經(jīng)理職務(wù)。

2021年起程洪亮開始擔(dān)任金隅地產(chǎn)董事長一職，從總經(jīng)理到董事長，程洪亮掌管金隅地產(chǎn)已有8年時間。

而金隅地產(chǎn)這幾年來的銷售業(yè)績以及銷售面積一直呈現(xiàn)出連年下滑的趨勢，從2020年的超500億，已跌至如今的百億出頭。

2020年全年金隅地產(chǎn)銷售面積近200萬平米，這個數(shù)字在2024年只有67.2萬平米，創(chuàng)近年來歷史新低。

一邊是上市以來的最慘烈虧損，一邊是高管年薪集體“逆風(fēng)上漲”，這似乎也是作為國企的金隅展現(xiàn)出企業(yè)實力的一面。

總的來看，金隅這次的大幅虧損，會是開始還是結(jié)束？集團(tuán)所提出的扭虧治虧核心經(jīng)營舉措如何更好的落地執(zhí)行、帶來成效？需要時間，更需要真正做出的努力和改變。

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