【摘要】一張儲能項目“路條”被炒到1.2億元，相當于西北市場行情的30倍；股權代持、合作開發等隱蔽操作替代直白交易，形成橫跨政企的灰色產業鏈......

政策紅利與監管空白的雙重催化下，儲能行業正面臨重蹈光伏風電“路條亂象”的風險。

如何理解儲能路條亂象的起源邏輯和典型案例背后的利益博弈？監管與市場的協同破局路徑是什么？當千億儲能市場遭遇套利狂歡，這場圍繞“準入資格”的博弈終將走向何方？

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以下是正文：

01

亂象之源：政策紅利與資源稀缺催生的套利空間

路條，指的是項目開發主體在開展新能源項目建設及并網運營時所需的“準入證”。儲能“路條”的亂象并非憑空出現，而是政策導向、資源分配與市場逐利性共同作用的必然結果。

首先，從行業定義來看，國家層面并未設立儲能“路條”制度，新型儲能項目實行備案制管理，但地方政府推出的示范項目補貼、容量補償等支持政策，讓具備特殊權益的項目指標逐漸演變為事實上的“路條”。

這種制度差異為投機行為提供了滋生土壤。建設一個100萬千瓦/400萬千瓦時的儲能電站項目時，電站每年放電規模達1.6億千瓦時，僅容量補償一項就能獲得5600萬元年收益，項目開發權自然成為資本追逐的稀缺資源。

其次，政策紅利的放大效應進一步加劇了亂象蔓延。

國家能源局“136號文”明確了儲能的獨立資產屬性與多元盈利路徑，山東、內蒙古、江蘇等地相繼推出現貨市場交易、容量補償等激勵政策。

與此同時，優質區域的項目指標價值仍呈上升趨勢，據中國能源報，長三角、京津冀等高電價地區的儲能項目IRR可達8%-9%，即使支付1.2億元“路條”費，仍能在10年內收回成本。

這種清晰的盈利預期，讓“路條”從項目開發的“前置要件”異化為直接套利的“金融產品”，甚至出現“囤而不建”的僵尸項目。

最后，審批流程的復雜性則為“路條”交易提供了生存空間。

在部分省份，一個大型儲能項目從備案到并網需經過土地預審、環評、電網接入等數十道關卡，僅土地手續就需加蓋至少七個部門印章。外地企業往往面臨“合規成本高于‘路條’費”的困境，江蘇某企業曾耗時三個月自行辦理手續未果，最終支付高額居間費通過居間人一月辦結。

這種制度性障礙催生了龐大的居間人生態，他們憑借信息優勢與地緣資源，成為“路條”交易的核心樞紐，部分中介甚至對儲能技術一無所知。

02

典型案例：資本狂歡下的違規樣本

2025年夏天，內蒙古錫林郭勒盟的一封匿名舉報信引爆儲能行業——舉報信直指萬幫數字能源旗下錫林郭勒東蘇變電站100萬千瓦/400萬千瓦時儲能項目，以1.2億元天價倒賣“路條”。

這一價格相當于西北市場2-4分錢/瓦時行價的30倍，即便按內蒙古0.35元/千瓦時的容量補償標準計算，項目十年補償總額2.52億元，扣除“路條”成本后仍有盈利空間。

盡管錫盟能源局最終辟謠“未發現轉讓股份或更換投資主體行為”，但這一案例仍反映了“路條”交易隱蔽化的路徑，股權代持、合作開發等模式已成為行業潛規則。

“半手續炒作”案例則暴露了“路條”交易的亂象本質。

某地小能源公司表面持有儲能項目開發權，實際控制人卻是不懂儲能技術的中介，僅憑電網接入意見這“半個手續”就能漫天叫價。

類似的殼公司模式在行業內屢見不鮮：居間人注冊空殼公司獲取項目備案等前期手續，再以股權轉讓名義出售“路條”。

這種“囤條套利”行為不僅占用電網與土地資源，還擠壓了真正具備技術實力的企業生存空間。

03

治理之道：監管加碼與制度重構

面對愈演愈烈的“路條”亂象，地方政府已率先啟動監管風暴。

內蒙古出臺《新能源發電項目競爭性配置管理辦法》，項目納入建設規模后，開發企業需嚴格按批復方案建設，5年內不得轉讓項目或股權；山西廢止21個風電光伏配套儲能項目，總規模95萬千瓦，嚴厲打擊“圈而不建”；寧夏將監管節點前移至并網前，直接阻斷“項目未建成即轉手”的套利路徑。

這些措施取得了階段性成效，但要從根本上解決問題，仍需構建“源頭治理+過程監管+信用懲戒”的系統性機制。

其一，透明化的指標分配機制是遏制亂象的核心。

當前部分地區仍存在項目審批流程不清晰、資源配置非市場化等問題，為權力尋租提供了空間。

中國化學與物理電源行業協會儲能應用分會建議，建立“備案容量+動態排名+容量評估”機制，通過技術實力、資金保障、落地周期等硬性指標篩選項目主體，推動開發權公開競爭。

其二，建立“僵尸路條”清退機制是提升資源利用效率的關鍵。

針對大量項目“囤而不建”的問題，貴州已明確對倒賣指標、建設期轉讓控制權的企業，取消其項目納入年度建設規模的資格；內蒙古則要求項目開工后定期報送建設進度，對超過規定期限未開工的項目收回指標。

專家建議進一步細化清退標準，設定項目備案后6個月內未辦理土地手續、1年內未開工的自動失效，同時建立全國統一的儲能項目動態管理平臺，公開項目進展信息，接受社會監督。

其三，構建行業信用體系以提高違規成本。

一方面，可以借鑒貴州的做法，將違規企業納入行業黑名單，限制其參與后續政府示范項目、補貼申請等市場活動。另一方面，建立居間人信用檔案，對存在欺詐、虛假承諾等行為的個人，禁止從事儲能項目中介服務。

最后，國家層面的政策補位同樣不可或缺。

目前儲能領域尚無全國統一的“路條”監管文件，光伏風電行業的相關政策因補貼退坡已陸續廢止，導致監管存在真空地帶。

國家或可出臺相關的法律法規，明確“路條”交易的界定標準與處罰細則，統一各地項目審批流程與監管要求。同時需優化儲能盈利模式，通過擴大電力現貨市場、完善輔助服務補償機制，讓項目收益更多依賴技術水平與運營效率，而非政策紅利帶來的“路條”稀缺性。

04

尾聲

儲能作為新型電力系統的核心支撐，承載著實現“雙碳”目標的重要使命。

“路條”亂象的本質，是行業快速發展過程中政策供給與市場需求的失衡，是短期套利沖動與長期產業價值的沖突。

當監管重拳砸向灰色地帶，當制度重構封堵套利空間，儲能行業能否擺脫光伏風電的老路？真正的行業贏家，終將是那些深耕技術創新、聚焦項目落地的實干者，而非追逐政策紅利的投機者。

這場圍繞“路條”的博弈，不僅關乎儲能產業的健康發展，更影響著中國新能源轉型的進程——當亂象終結，儲能行業才能真正釋放其應有的價值，而這一天，還要等多久？

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