馬上開庭！中國平安起訴華夏幸福王文學

一場備受矚目的“前合作伙伴”對簿公堂即將上演。

12月17日，上海金融法院將開庭審理平安人壽及平安資管起訴華夏幸�；鶚I控股股份公司及其實控人王文學的案件。

這場訴訟僅是雙方長期矛盾的最新爆發點。從2018年平安以約180億元戰略投資華夏幸福，到如今對簿公堂，雙方的關系在七年內發生了根本性轉變。

這段合作始于房地產行業高歌猛進的時代。2018年7月，平安資管斥資137.7億元受讓華夏幸福19.7%股份，成為后者第二大股東。

看好華夏幸福的發展模式，平安在2019年1月再次增資42.03億元，將持股比例提升至25.25%。當時華夏幸福憑借其獨特的“產業新城模式”，在環京區域打造出多個“孔雀城”項目，躋身房企前十。

這種股權綁定很快擴展為更深的資本連接。2021年2月，平安人壽公告受讓平安養老受托賬戶持有的十筆另類金融產品，投資金額共計不超過155億元，其融資主體均為華夏幸福及旗下公司。

然而，轉變來得迅速而猛烈。2021年2月，華夏幸福首次公告52.55億元債務逾期，可動用資金僅8億元。這是其債務危機的第一個公開信號。

這家曾經的明星房企迅速陷入困境。公司2019年凈利潤還高達146億元，到2021年時已經出現390億元巨額虧損，創下A股房企虧損紀錄。

平安的巨額投資隨即變成沉重的財務包袱。2021年，中國平安對華夏幸福相關投資資產進行計提減值、估值調整及其他權益調整，合計金額高達359億元。

截至2024年末，中國平安對華夏幸福的總風險敞口高達約540億元，已計提減值約432億元。這筆曾經被寄予厚望的投資，如今已成為平安沉重的財務負擔。

面對危機，華夏幸福在政府指導下啟動債務重組。截至2025年8月31日，其《債務重組計劃》中2192億元金融債務通過簽約等方式實現債務重組的金額累計約1926.69億元。

重組過程并不順利，雙方矛盾逐漸公開化。2024年4月，華夏幸福用“置換帶”方案將兩個子公司股權以2元代價轉讓給廊坊國企，由此抵消225.75億元債務。

這一方案遭到平安派駐董事王葳的公開反對，直指方案嚴重損害其他債權人利益。2025年9月，她再次對華夏幸福半年報議案投出反對票，理由是“置換貸處理不審慎”。

11月17日，華夏幸福公告稱收到債權人申請對公司進行預重整。這一決定成為壓垮駱駝的最后一根稻草，直接導致平安方面采取法律行動。

平安派駐華夏幸福的董事王葳隨即公開發表聲明，稱對這一公告“完全不知情”，并認為程序嚴重違規，已向監管部門投訴。

華夏幸福副總裁馮念一則回應稱，作為董事，其理解信息披露的基本常識，并強調預重整是公司徹底化解債務風險的難得機會。

更激烈的沖突發生在11月21日，華夏幸福債委會通過決議，授權平安資管聘請會計師事務所對公司開展專項財務盡調。華夏幸福對此回應稱，公司無法定義務配合這項盡調。

另一方面，今年8月8日，華夏幸福公告收到股東平安資管送達的《股份減持計劃告知函》，平安計劃在三個月內減持不超過公司總股本3%的股份。

實際減持數量遠低于計劃。截至11月30日，平安僅完成原計劃減持數量的6.66%，累計減持華夏幸福股份0.20%。目前，平安仍持有華夏幸福24.99%股權，為第一大股東。

12月17日即將開庭的這場訴訟，表面上是“申請確認仲裁協議效力”的程序性案件，實質是雙方矛盾徹底公開化的標志。

實際上，華夏幸福自身仍在艱難自救中。2025年前三季度，公司實現營業收入38.82億元，同比下降72.09%；實現歸屬于上市公司股東凈利潤-98.29億元。

截至2025年8月31日，華夏幸福累計未能如期償還債務金額合計為240億元。公司以下屬公司股權搭建的“幸福精選平臺”及“幸福優選平臺”股權抵償金融及經營債務合計金額約為236.28億元。

自2025年8月1日至8月31日期間，公司新增發生的訴訟、仲裁事項涉案金額合計為14.05億元，其中作為被告的涉案金額達11.72億元。

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