地產圈的目光，最近被融創牢牢鎖定。

12月17日晚間，融創中國一紙公告擲地有聲：預計2025年12月23日前后，境外債重組正式生效，約96億美元現有債務將全面解除及免除。

而就在六天前的12月11日，在重慶南濱路，融創董事局主席孫宏斌久違地出現在開工儀式現場，低調落座臺下。

一邊是債務即將“清零”的資本利好，一邊是旗下項目重啟的經營信號，看來，融創真的要絕境重生，開始恢復正常經營了。

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時隔三年，孫宏斌再次現身

孫宏斌又現身了，而且這次，是在項目開工現場。

12月11日，在重慶灣開工儀式上，重慶市住建委、重慶市規資局、南岸區委區政府、中國長城資產、融創中國、招商銀行、中信信托、中建二局等領導嘉賓紛紛出席現場。

此次代表融創登臺致辭的，是融創中國執行總裁兼成渝區域總裁張強，這位是從20多年前開始便跟隨孫宏斌的“老將”了。

但全場最受關注的，莫過于孫宏斌的身影。

鏡頭里的孫宏斌，沒有了三年前西安融創西部灣開工時站在舞臺中央的意氣風發，而是低調地坐在嘉賓席中。

孫宏斌上一次出現在項目開工儀式上，還要追溯到2022年2月，彼時他以企業方代表身份，親自宣布陜西興平大秦文明苑·融創西部灣項目開工。

但此后沒過多久，融創就因無法按期償還4筆美元債的利息而宣布正式違約。

過去三年，融創深陷債務泥潭，孫宏斌幾乎從公眾視野中“消失”，即便是公司股東大會也是以線上形式參與，直到2025年6月，才在股東大會上短暫露面。

如果說6月的股東大會亮相，是向資本市場傳遞信心，那么這次現身重慶灣工地，則是向行業、向合作伙伴釋放更明確的信號：融創不僅要“活下來”，還要重新回歸經營正軌。

重慶灣并非普通項目，而是被定為重慶市級重點項目、央地合作示范項目。

孫宏斌的親自出席，既是對這個“融創進入重慶二十年來最具戰略意義作品”的重視，更是以創始人的身份為項目站臺，打消各方對合作前景的顧慮。

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13.34億接盤，爛尾地標再復工

孫宏斌現身的重慶灣項目，背后也有一個跌宕起伏的故事。

這片位于重慶“兩江四岸”核心區的土地，坐擁1.5公里濱江岸線，正瞰長江與嘉陵江交匯勝景，與來福士、大劇院等城市地標隔江對望。

周邊環繞解放碑、江北嘴、彈子石三大CBD，更匯聚了故宮文物南遷紀念館、慈云寺等眾多文保古跡，是集“頂流地段+極致景觀+深厚文化”于一身的稀缺核心資產。

但就是這樣一塊“寶地”，卻經歷了長達三年的沉寂。

項目最初由陽光100開發，但隨著陽光100因激進擴張而資金鏈吃緊，不得不“斷臂求生”。

2019年，手握重金的孫宏斌，豪擲13.34億接受項目70%股權，想將其打造成一座集商業、住宅、文旅于一體的百萬方城市綜合體，從而成為重慶的新地標。

然而，劇本的走向并未如預期般順利。

2022年，融創自身爆發債務危機，債務違約、股票停牌接踵而至，重慶灣項目也隨之停擺，這一歇，就是三年。

如今，在政府支持指導、多方協同發力的紓困行動下，項目終于重啟復工。

目前，項目A3地塊已率先啟動建設，將以198米的建筑地標身姿重塑兩江四岸天際線，還計劃引入重慶頭部教育資源，打造先鋒商業領地，這些規劃都將為項目的價值提升提供保障。

融創中國執行總裁兼成渝區域總裁張強承諾，將集結全集團優質資源與核心團隊，將多年積累的高端營造經驗與創新理念全力傾注，堅決兌現各項承諾，讓重慶灣項目成為兩江四岸的新風景、城市發展的新名片。

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96億美元債，將全面解除

融科開始盤活旗下核心資產，底氣正來自近期密集落地的一系列利好信號。

就在12月17日，融創公告顯示，預計2025年12月23日前后，融創境外債重組將正式生效，屆時約96億美元的現有債務將獲全面解除及免除。

作為代價，公司將根據計劃條款于重組生效日期向計劃債權人發行強制可轉換債券。

這意味著，融創將成為本輪地產危機中，第一家完成境內外債務全部重組的大型房企。

除了境外債，融創還披露了一筆額外債務的重組方案。為了對公司全面境外債務重組范圍外、唯一剩余的債務進行重組，融創中國、三亞青田與集友訂立了集友重組契約。

融創中國表示，公司將通過完成全面境外債務重組及集友交易徹底解決公司的債務風險，支持公司整體信用及長期業務的恢復。

在住宅開發端，融創的戰略轉向也很清晰，摒棄過去的規模執念，全力深耕核心城市的高端明星項目，靠產品力站穩腳跟。

2023年9月，北京融創壹號院開盤即爆火，單日攬金56.2億元；2024年，外灘壹號院更是創下“三開三罄”的佳績，全年總成交金額高達215億元；2025年，上海壹號院“五開五罄”完美收官，8個月累計銷售額超220億元，持續領跑高端市場。

一系列熱銷戰績，恰恰印證了融創在高端產品打造上的核心競爭力從未褪色。

從經營數據來看，融創的復蘇跡象已初步顯現。截至2025年11月底，累計合同銷售金額338.9億元，銷售均價高達28700元/㎡，說明其聚焦高端市場的戰略已見成效。

而在交付上，今年上半年，融創在23個城市完成了約1.49萬套房屋交付，近3年多累計交付68.3萬套；2025年下半年，預計交付3.91萬套房屋，將基本完成保交付工作。

這些成績，正是孫宏斌敢于重新走到臺前的底氣所在。

當前房地產行業的調整仍在持續，市場需求端的恢復尚需時間。

對于融創而言，卸下債務包袱后，真正的考驗才剛剛開始。

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