兩度延期之后，1月18日晚，容百科技（688005.SH）回復了上海證券交易所《關于寧波容百新能源科技股份有限公司與寧德時代簽署日常經營合同事項的問詢函》（下稱“《問詢函》”）。容百科技表示，協議未約定采購金額，“1200億元合同總金額”是公司估算得出，最終實際銷售規模需根據實際訂單簽訂時的原材料價格以及數量確定，銷售金額具有不確定性，原公告對合同總金額表述不嚴謹。

同時，容百科技還收到了證監會對其重大合同公告涉嫌誤導性陳述立案調查的《立案告知書》。根據證監會官網通報，2026年1月14日，容百科技披露日常經營重大合同的公告，涉嫌誤導性陳述。證監會表示，已對容百科技立案調查。下一步，將在全面調查的基礎上依法處理，切實維護市場健康穩定發展。

1月13日盤后，容百科技曾公告稱，與寧德時代（300750.SZ）簽署了《磷酸鐵鋰正極材料采購合作協議》（下稱“協議”)。協議約定，自2026年第一季度開始至2031年，容百科技合計為寧德時代供應國內區域磷酸鐵鋰正極材料預計為305萬噸，協議總銷售金額超1200億元。

與此同時，上海證券交易所火速下發問詢函，要求說明公司是否具備相應履約能力，是否存在借大額合同進行股價炒作的動機，但容百科技2次延期回復上交所問詢。自1月13日晚間，上海證券交易所下發問詢以來，容百科技已經停牌3個交易日。停牌前，容百科技市值為267億元。

時代周報記者統計，截至1月18日晚間，2026年以來已有3家A股上市公司收到證監會立案告知書。根據上市公司披露的公告，除容百科技之外，還有向日葵（300111.SZ）、天普股份（605255.SH）等上市公司也被證監會立案。另外，鼎信通訊（603421.SH）的董事兼副總經理、*ST東晶（002199.SZ）的獨立董事同樣收到了證監會立案告知書。

圖源：圖蟲創意

罕見大單引上交所問詢

2025年以來，在儲能需求的帶動下，電池市場迎來了“小陽春”，產業鏈不斷出現大單。但容百科技與寧德時代簽下總金額超1200億元的磷酸鐵鋰正極材料訂單被爆出之后，引起行業熱議。該筆訂單金額之巨、需求量之大，在鋰電行業頗為罕見。

時代周報記者注意到，協議中并未對總銷售金額進行約定，未公告銷售金額的確定依據。2025年12月13日，容百科技披露收購貴州新仁新能源科技有限公司（下稱“貴州新仁”）并對其增資公告稱，貴州新仁目前擁有年產6萬噸磷酸鐵鋰產線，公司已披露擁有的建成磷酸鐵鋰產能與協議預計供應的產量有一定差距。

針對該筆天量訂單，上海證券交易所對容百科技下發問詢函。上海證券交易所要求容百科技從信息披露準確性、協議內容以及內幕交易防控等方面對該披露的訂單內容進行核實并補充披露。

上海證券交易所要求，補充披露協議中關于每年產能的具體約定，并結合公司擬建和在建產能、協議期內產能收購計劃、資金儲備和戰略規劃等明確說明公司是否具備相應履約能力。自查相關協議周期長達6年、原材料價格波動風險、具體采購需求不確定性、產能儲備的不可預期性等對公司披露內容準確性的影響，全面提示各項風險因素對公司協議履行、收入轉化和未來持續經營能力的影響。

對于協議本身，上海證券交易所也提出了三點補充披露的內容：一是，截至目前雙方是否簽署關于產能建設、產品數量各年交付、產品銷售價格調整機制等約定，全面自查并完整披露關于本協議的全部重要內容；二是，公司目前是否擁有產品交付的技術、標準、質量等前提條件，為達到預期所需要支出各項成本費用對公司生產經營和財務狀況的影響；三是，協議約定的雙方強制性義務及具體違約責任，如觸發相關違約責任對公司預計影響。

此外，上海證券交易所還要求容百科技提交內幕知情人名單備查，自查并披露相關協議簽署履行的內部決策程序，核實公司內部控制規范性和執行的有效性，相關信息披露是否真實、準確、完整，是否存在夸大表述和廣告宣傳用語，明確說明是否存在借大額合同進行股價炒作的動機。

上海證券交易所明確，容百科技在收到問詢函后立即披露，并在1個交易日內就上述問題以書面形式回復。面對上海證券交易所的問詢，容百科技2次延期回復上交所問詢。

1200億元合同總金額系估算

根據容百科技對上海證券交易所問詢函的回復，協議未約定采購金額，“1200億元合同總金額”是公司估算得出，最終實際銷售規模需根據實際訂單簽訂時的原材料價格以及數量確定，銷售金額具有不確定性。

容百科技表示，擬使用自有資金3.42億元收購貴州新仁部分股權并1.4億元增資，其現有6萬噸磷酸鐵鋰產線。為滿足本合同履約需求，預計未來3年資本性支出87億元，2026年至2028年分別為36億元、33億元、18億元，公司資金儲備及融資能力可保障。另有少量質保金將在2029年支付。公司擬通過銀行貸款、自有資金及其他等多種方式滿足項目建設及投產所需的資金需求。

在回復函中，容百科技也指出協議履約所涉及的產能不能滿足需求的風險、原材料價格波動的風險、最后實際訂單量不及預測需求量的風險、產品開發及量產風險。容百科技提醒，后續產能建設受項目審批、資金投入、施工進度、市場環境等多重因素影響，能否按時按量達成產能目標存在一定不確定性，公司后續的產能投資并購也有受阻的風險。

經過容百科技自查發現，該公司磷酸鐵鋰業務總經理、法務部總經理在協議期間買賣股票，均已無持股，且無內幕交易動機。其中，磷酸鐵鋰業務總經理并非因為本次與寧德時代簽訂的重大合同事項買入的公司股票，而系對公司鈉電業務看好買入的股票，在合同簽訂前約10天已全部賣出該股票。

財報顯示，容百科技主要從事三元材料、磷酸鐵鋰材料、磷酸錳鐵鋰材料、鈉電材料及多元前驅體的研發、生產和銷售，產品主要用于鋰/鈉電池的制造，并主要應用于電動汽車、電動二輪車、儲能設備及電子產品等領域。

2017年至2022年，容百科技營業收入從18.79億元增長至301.23億元，歸母凈利潤也從0.31億元增長到13.53億元。但2023年、2024年，容百科技收入、利潤快速回落。2025年前三季度，容百科技歸母凈利潤甚至出現了2.04億元的虧損。

根據容百科技發布的2025年業績預告，預計2025年第四季度，公司歸母凈利潤約3000萬元，單季度扭虧為盈。但容百科技預計2025年全年仍然為虧損，年度歸母凈利潤為虧損1.5億元至1.9億元。

容百科技解釋稱，公司業績變化主要原因為前三季度銷量下滑，業績階段性承壓。第四季度，正極銷量創全年新高，錳鐵鋰實現單季度盈利。公司于第四季度實現扭虧為盈，經營業績顯著改善，全年利潤實現修復。

撰文丨趙鵬

編輯丨陸曉輝

版式丨陳溪清

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