北京
文：司馬青山
今日，人工智能領域的“老兵”北京海致科技集團股份有限公司（以下簡稱“海致科技”，股票代碼：02706）正式在香港聯交所主板掛牌上市。作為業界公認的“大模型除幻第一股”，海致科技憑借“圖模融合”的獨特技術路線，在開盤首日便交出了一份驚艷的答卷。
資本盛宴：開盤暴漲240%，投資者回報超10倍
海致科技此次IPO定價為27.06港元，募集資金凈額約6.55億港元。基石投資者陣容豪華，包括北京金融控股集團、智譜AI旗下基金、無極資本及大灣區共同家園投資。
- 二級市場表現： 今日海致科技以82.3港元高開，盤中一度拉升至93.5港元，漲幅超過240%。
- 市值突破： 截至發稿，公司市值已突破350億港元。
- 造富效應： 這一價格相較于2025年6月E-2輪融資時的每股成本（約88.61元人民幣）實現了大幅飛躍，即便是最后一輪入場的投資者，其賬面收益也高達約10倍。
創始人任旭陽：百度元老的“多線條作戰”藝術
海致科技的成功上市，再次印證了創始人任旭陽卓越的戰略眼光和資源整合能力。
作為百度元老，任旭陽曾掌管百度市場、投資并購等核心業務。自2010年開啟“人生下半場”以來，他已先后聯合創立了一點資訊、News Break、海致科技三家知名企業。
任旭陽的創業哲學：
- 深度研判： 精準捕捉大模型時代的“幻覺”痛點，通過圖計算技術實現AI的精準化。
- 識人選帥： 從龔宇（愛奇藝）到朱光（度小滿），再到今日敲鐘的楊再飛，任旭陽極擅長發掘并信任優秀的CEO。
- 功成身退： 在海致科技的發展中，三位百度系創始人已逐漸淡出日常管理，將接力棒交給了職業經理人團隊。
從央視記者到科技CEO：楊再飛的華麗轉身
今日代表公司敲鐘的海致科技CEO楊再飛，其職業路徑堪稱媒體人轉型的天花板。
楊再飛曾是央視《焦點訪談》和《經濟半小時》的資深記者。2019年，他接受任旭陽的邀請加入海致科技。憑借深厚的內容策劃能力、資源整合經驗及戰略眼光，楊再飛迅速成長為這家科技巨頭的掌舵人。他的成功證明了，具備宏觀視野的媒體背景經理人，在硬科技賽道同樣能展現出極強的治理效率。
財務底色：專注“圖模融合”，收入結構多元化
海致科技的核心競爭力在于其Atlas圖譜解決方案及Atlas智能體。
- 營收增長： 2022年至2024年，營收從3.13億元穩步攀升至5億元。
- 最新業績： 2025年前9個月實現營收2.49億元。其中，Atlas圖譜解決方案貢獻了75.3%的收入，而代表未來的Atlas智能體收入占比已升至24.7%。
- 研發投入： 盡管2025年前三季度虧損2.1億元，但主要源于在AI大模型與圖計算融合領域的持續高強度研發投入，這也是該類高成長性科技企業的普遍特征。
豪華股東陣營：君聯、高瓴、BAI等悉數在列
海致科技自創辦以來便備受頂級風投青睞。
- 機構持股： 君聯資本為第一大機構股東（持股約12.68%），BAI、IDG、高瓴、恒生電子及上海人工智能基金等均在股東名單中。
- 基石加持： 此次上市引入的智譜AI（JINGSHENG HENGXING）作為基石投資者，也暗示了海致科技在國產大模型生態圈中的核心地位。
行業點評：
海致科技的上市不僅是百度系創業者的又一次勝利，更是資本市場對“產業級人工智能”商業模式的認可。在通用大模型因“幻覺問題”難以在金融、能源等嚴謹行業落地時，海致科技通過圖譜技術給AI戴上了“緊箍咒”，這或許正是其在港股市場獲得超高溢價的關鍵。
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