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　　美團(tuán)發(fā)布預(yù)虧公告，預(yù)計(jì)2025年將錄得233億元-243億元虧損，而2024年，美團(tuán)實(shí)現(xiàn)了358億元溢利。

　　美團(tuán)稱，2025年的虧損，主要受核心本地商業(yè)（美團(tuán)外賣、美團(tuán)閃購(gòu)、美團(tuán)到店等）盈轉(zhuǎn)虧影響——美團(tuán)核心本地商業(yè)從2024年的524億元經(jīng)營(yíng)溢利轉(zhuǎn)為2025年度的約68億元-70億元經(jīng)營(yíng)虧損。同時(shí)，2025年加大海外業(yè)務(wù)投入，也影響了美團(tuán)的利潤(rùn)表現(xiàn)。

　　不過(guò)，美團(tuán)虧損壓力的“大頭”，還是來(lái)自外賣即時(shí)零售大戰(zhàn)的“負(fù)毛利”損傷。

　　那么，該如何定義這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

　　《商業(yè)觀察家》認(rèn)為，這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，本質(zhì)上還是對(duì)交易流量的爭(zhēng)奪。是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到頂后，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)還沒(méi)有新的增長(zhǎng)點(diǎn)出現(xiàn)，是人工智能等“新時(shí)代”還未來(lái)臨前如何度過(guò)這段空檔期的自以為正確的“瞎搞”，或者說(shuō)“余溫”。

　　玩法則都是“老三樣”，區(qū)別在于資金籌碼下得更大，是幾家“存量”大資金巨頭的游樂(lè)場(chǎng)，或者說(shuō)獵場(chǎng)。

　　如果在未來(lái)一兩年內(nèi)，有新的增長(zhǎng)引擎出現(xiàn)，比如人工智能等新技術(shù)新場(chǎng)景快速成熟，并大規(guī)模商業(yè)應(yīng)用帶來(lái)交易增量，那么，外賣即時(shí)零售——移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域最后的這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，可能很快就會(huì)被人們忘記，現(xiàn)在的“恩怨情仇”將不值得一提。

　　現(xiàn)在的問(wèn)題則是，未來(lái)一兩年內(nèi)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)，乃至中國(guó)整個(gè)消費(fèi)零售行業(yè)會(huì)不會(huì)有新的增長(zhǎng)引擎出現(xiàn)？

　　如果沒(méi)有，那么，這場(chǎng)沒(méi)太多新意的外賣即時(shí)零售競(jìng)爭(zhēng)，還將可能持續(xù)，因?yàn)樘幱凇翱諜n期”的整個(gè)市場(chǎng)，還是需要“熱點(diǎn)”的。

　　那么，免不了俗的，我們還是要正經(jīng)的探討下，美團(tuán)與阿里，誰(shuí)會(huì)贏呢？

　　美團(tuán)目前有些尷尬的是，它的資金體量沒(méi)有阿里雄厚，以至于阿里是在用更大規(guī)模的資金來(lái)“消耗”美團(tuán)的主業(yè)——核心本地商業(yè)。任何一家企業(yè)，如果主業(yè)被干，那肯定都很難受。

　　但是從運(yùn)營(yíng)水平來(lái)看，無(wú)論是契合本地生活使用習(xí)慣的用戶界面、商家及菜品推薦、運(yùn)力網(wǎng)絡(luò)配送時(shí)效、供需匹配，及有沒(méi)有足夠多的新商家新菜品新商品信息等，阿里比不上美團(tuán)。

　　只不過(guò)在這波燒錢之下，更多的消費(fèi)者養(yǎng)成了一個(gè)新習(xí)慣，就是在他們于美團(tuán)上找到餐館及商品后，會(huì)再到淘寶上去做一次比價(jià)——經(jīng)過(guò)這波燒錢后，更多消費(fèi)者已經(jīng)形成了淘寶有可能會(huì)更便宜的“心智”，養(yǎng)成了再比一次價(jià)的使用習(xí)慣。

　　那為什么他們不直接去淘寶上選商家商品，進(jìn)而干脆“放棄”美團(tuán)？

　　因?yàn)樘詫毜耐扑]做得并不是很好，無(wú)論你什么時(shí)候登錄，首屏次屏一二版的界面，似乎永遠(yuǎn)都是同樣的那些餐館與商家。它很難激發(fā)“欲望”。

　　同時(shí)，美團(tuán)的“老客”也都是養(yǎng)成了可能數(shù)百次數(shù)千次的使用習(xí)慣，阿里到目前幾百億的燒錢，就想要改變這樣的“慣性”，很難。

　　所以，整體來(lái)說(shuō)，阿里當(dāng)下的最大優(yōu)勢(shì)，還是“金錢”；最大的風(fēng)險(xiǎn)，可能也是金錢，因?yàn)榻疱X是中性的，它沒(méi)有感情，擁抱你與拋棄你，同樣快速。

　　而對(duì)于個(gè)人，隨著投入的加大，情緒與恩怨情仇可能也會(huì)增加。

　　有市場(chǎng)人士對(duì)《商業(yè)觀察家》評(píng)價(jià)稱：“站在蔣凡的角度出發(fā)，這場(chǎng)大戰(zhàn)燒了集團(tuán)幾百億，如果不能做成行業(yè)第一，未來(lái)還要咋混？開(kāi)工沒(méi)有回頭箭，阿里如果現(xiàn)在就停下來(lái)，那將成為商業(yè)史上的笑話。”