【摘要】2025年2月，136號文正式取消強制配儲要求，工商儲行業(yè)由此步入政策邏輯切換后的關鍵一年。

隨后，電力現(xiàn)貨市場加速覆蓋、電價機制持續(xù)市場化、傳統(tǒng)峰谷套利空間收窄，行業(yè)運行進入高波動區(qū)間。

盡管政策退坡，市場熱度并未消散，前三季度用戶側(cè)新增裝機同比增長超過93%，工商儲在震蕩中顯現(xiàn)出一定的增長韌性。

在規(guī)則重構(gòu)與競爭加速的背景下，頭部企業(yè)主動調(diào)整。在技術與商業(yè)模式不斷迭代的過程中，工商儲能否穿越周期、完成真正的價值重構(gòu)？

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以下為正文：

作為新型電力系統(tǒng)的重要支點，工商儲產(chǎn)業(yè)鏈一端連接企業(yè)降本增效，另一端牽動能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，戰(zhàn)略地位凸顯。

2025年，這一關鍵賽道卻呈現(xiàn)出明顯的“冰火兩重天”：強制配儲退出歷史舞臺，政策風向急轉(zhuǎn)；電力價格與交易規(guī)則加速重構(gòu)，傳統(tǒng)盈利模式承壓。

01

政策換擋改寫行業(yè)邏輯

2025年，政策調(diào)整成為最大變量。

從國家頂層設計到地方細則落地，一系列重磅政策密集出臺，不僅改變了行業(yè)運行規(guī)則，也在根本上重塑了工商儲的發(fā)展路徑。

2月9日，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布136號文，明確提出“不得將配置儲能作為新建新能源項目核準、并網(wǎng)、上網(wǎng)等的前置條件”，強制配儲時代由此正式畫上句號。

中國電力企業(yè)聯(lián)合會數(shù)據(jù)顯示，2024年全國新能源配儲項目平均利用率僅為32%，大量項目存在建而不用的情況。

強制配儲取消后，儲能能否落地，取決于真實、可持續(xù)的收益能力，這也倒逼行業(yè)從過去“重建設、輕運營”的粗放模式，轉(zhuǎn)向以運營能力為核心的精細化發(fā)展。

同年4月29日，394號文正式發(fā)布，明確要求2025年底前基本實現(xiàn)電力現(xiàn)貨市場全覆蓋，并給出了 20 個省份的運行時間表。

隨著現(xiàn)貨市場推進，儲能的角色不再局限于峰谷套利，而是可以同時參與電能量市場、輔助服務市場與容量市場，收益來源多元化。

9月12日，《新型儲能規(guī)模化建設專項行動方案（2025-2027年）》出臺，明確到2027年全國新型儲能裝機規(guī)模達到1.8億千瓦以上，并帶動約2500億元直接投資，為行業(yè)中長期發(fā)展劃定了清晰的增長目標。

12月26日，1656號文發(fā)布。文件核心在于推動電力價格全面市場化，取消人為設定的分時電價規(guī)則，電價將更多通過市場交易形成。

工商儲行業(yè)的運營邏輯隨著轉(zhuǎn)變——未來不再是“算政策賬”，而是拼市場判斷、拼運營能力。

政策變化倒逼市場進化，行業(yè)走向精細化運營。

政策調(diào)整迅速傳導至市場端，各地密集優(yōu)化分時電價機制，傳統(tǒng)套利空間收縮與區(qū)域差異擴大并存，工商儲行業(yè)進入明顯的分化階段。

相關數(shù)據(jù)顯示，江蘇峰谷價差縮窄約25%，浙江部分項目投資回報率下滑超過30%，冀北地區(qū)在春秋季甚至難以實現(xiàn)“兩充兩放”。

與之相對，部分省份通過拉大價差，依然為工商儲保留了可觀空間。安徽將尖峰與深谷價差拉大至6倍，單次套利空間突破1.1元/kWh；山東推行“五段式”電價，尖峰與深谷最大價差接近1元/kWh。

由此，區(qū)域差異布局成為工商儲企業(yè)的關鍵舉措。“冰火兩重天”的市場格局愈發(fā)鮮明，企業(yè)必須摒棄一刀切打法，轉(zhuǎn)向更精細的區(qū)域化、場景化運營。

02

變量下的行業(yè)韌性

盡管面臨政策換擋、套利空間壓縮等多重壓力，工商儲行業(yè)依然展現(xiàn)出一定韌性。

據(jù)CESA儲能應用分會產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，前三季度國內(nèi)新型儲能用戶側(cè)新增并網(wǎng)項目746個，總規(guī)模達3.04GW/7.25GWh，同比分別增長93.3%（功率）和93.11%（容量）。

區(qū)域梯隊格局逐漸清晰。江蘇以651.67MW/1602.3MWh的新增規(guī)模領跑全國，成為前三季度唯一一個用戶側(cè)新增裝機超過GWh的省份；安徽、廣東、浙江緊隨其后。

項目結(jié)構(gòu)亦在持續(xù)優(yōu)化。單獨配置的工商業(yè)儲能仍為主流，但分布式光伏配儲、光儲充/儲充等復合型項目穩(wěn)步增長，容量占比分別提升至9.76%和4.47%，應用場景更加多元。

在行業(yè)洗牌加速的背景下，頭部企業(yè)紛紛跳出單一設備商的角色，通過技術深耕與模式創(chuàng)新構(gòu)筑差異化壁壘。

技術層面，產(chǎn)品迭代大多聚焦全生命周期價值：新能安推出循環(huán)壽命達15000次的專用電芯，可在15年運營期內(nèi)無需更換，大幅降低技改成本；弘正儲能則依托自主研發(fā)的3S系統(tǒng)（BMS、PCS、EMS），構(gòu)建起覆蓋多場景的全鏈條解決方案，為后續(xù)收益挖掘夯實底層能力。

奇點能源升級eMind智慧能源管理平臺，融合氣象、負荷與市場數(shù)據(jù)，以AI算法實現(xiàn)電價精準預測并自動執(zhí)行交易策略，將儲能從被動響應升級為主動博弈。

這一技術升級的背后，是行業(yè)從容量驅(qū)動向價值驅(qū)動的轉(zhuǎn)變。政策紅利退坡后，投資收益不再依賴初始補貼，而是取決于長期的運營效率，投資方開始用全生命周期度電成本重新標定產(chǎn)品價值，長壽命電芯與智慧管理平臺因此成為競爭焦點。

收益模式突破上，各家普遍跨越單一峰谷套利，向多元價值矩陣演進。

奇點能源通過e-VPP虛擬電廠平臺聚合分布式資源，參與調(diào)頻、需求響應等輔助服務，同時將成熟的電力現(xiàn)貨交易能力延伸至用戶側(cè)，以“AI全托管”服務捕捉現(xiàn)貨市場價差。

弘正儲能則在安徽揚帆銅業(yè)、常州新申達等標桿項目中，疊加需量管理、調(diào)峰調(diào)頻等多重價值，驗證了場景化運營的可行性。

新能安在浙江投運的5MW/10MWh項目，通過綜合運營使靜態(tài)回收期縮短至3.49年，收益較常規(guī)系統(tǒng)提升超20%。

收益多元化的本質(zhì)，是儲能角色被動響應向主動交易的必然轉(zhuǎn)變。隨著電力現(xiàn)貨市場全覆蓋、輔助服務市場逐步開放，儲能作為靈活性資源的交易品種日益豐富，這要求企業(yè)必須具備電力市場深度理解力和AI算法能力，才能在不同交易品種間實時博弈，捕捉最大價值。

此外，針對工業(yè)用戶變壓器受限、光伏消納紅區(qū)等痛點，動態(tài)擴容與光儲融合方案正成為新的增長點，進一步拓展了儲能的收益邊界。

市場布局層面，各家從“一刀切”開始轉(zhuǎn)向精細化深耕。企業(yè)普遍聚焦華東、華南等高電價差區(qū)域，同時加速全球化拓展。弘正儲能2025年斬獲捷克200MWh、越南100MWh海外訂單，并與中國燃氣、阿里云共建能源生態(tài)；奇點能源憑借“直·交·網(wǎng)·智”全棧解決方案，兼顧工商業(yè)靈活擴容與源網(wǎng)側(cè)調(diào)度需求，為出海奠定技術基礎。

當前競爭邏輯正在轉(zhuǎn)變，國內(nèi)市場區(qū)域分化加劇，單一策略失效，要求企業(yè)具備更強的本地化運營能力，而海外市場則提供了規(guī)避單一市場風險、放大技術優(yōu)勢的空間。這也說明頭部企業(yè)正將國內(nèi)驗證的場景化能力與產(chǎn)品方案，通過標準化接口快速輸出到海外，在波動中搶占結(jié)構(gòu)性機會。

03

尾聲

2025年，在波動與韌性的交織中，工商儲能行業(yè)的增長邏輯正由“政策驅(qū)動、套利先行”轉(zhuǎn)向“市場定價、能力為本”。

傳統(tǒng)峰谷套利空間持續(xù)收窄，市場不確定性顯著上升，但行業(yè)并未因此止步，反而在震蕩中延續(xù)增長曲線，結(jié)構(gòu)性機會開始浮現(xiàn)。

圍繞技術迭代、應用場景深耕與全球化布局，頭部企業(yè)正加速完成從單點機會捕捉到系統(tǒng)化能力構(gòu)建的躍遷，逐步探索出具備長期確定性的成長路徑。

向前看，隨著電力市場化改革深化、產(chǎn)業(yè)生態(tài)不斷成熟，工商儲行業(yè)的競爭焦點將不再是規(guī)模擴張本身，而是誰能在波動中率先建立起穿越周期的綜合能力。

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