下午有點事，我今天早點發哈。

今天我繼續跟隨全球遠航定投加倉了。加倉方向和上周基本一樣，A股為主，港股、亞太和固收+為輔。但黃金這次暫時沒加了。

A股這次更多買的是一個回撤控制得不錯的量化策略基金，另外還是繼續堅持對價值、現金流資產，以及港股紅利資產的定投，哦對，還加了點恒科。

剛去看了眼，恒科今天又跌了2個點，真好，又撿便宜了。

對了提醒一下哈，從明天開始，港股會進入長達5天的休市，一直到4月8日（下周三）才開市，港股通同步暫停。

不知道是不是因為要長時間休市的原因，部分資金害怕期間外圍出什么幺蛾子，所以避險情緒比較重。但其實今天南向整體是逆勢凈買入的，不慌。

任何資產，跌的時候大家都會覺得是個無底洞，只有漲起來才會開始看好，參考最近的創新藥。

但是定投本來就是要逆勢做，而不是一直追高。這就是為啥我現在還在繼續定投恒科。但我也只是定投，不是梭哈或重倉。

今天文章后半部分我寫了下我的一季度持倉業績和操作復盤，歡迎大家圍觀。但在這之前，還是先說說今天市場整體表現吧。

上午很多人都在圍觀老頭兒的發言，結果一堆人聽了半天，翻譯過來他基本上就說了五個字：我又贏麻了。（哪次不是呢）

最逗的是，他前腳剛說他已經摧毀了朗子的導彈系統，朗子后腳（僅僅幾分鐘后）就對以色列發射導彈了。

感覺這導彈壓根不是對以色列，而是專門懟著老頭兒那大臉盤發射的。

總之給市場傳遞的信號就是，談判似乎又不順利了。昨天我說啥來著，才剛反饋停戰信號一天而已，反轉果然立馬就來了。

所以他這段發言之后，油價又飚漲了，黃金和全球股市都應聲跳水。

大A在昨天普漲之后，今天也就順勢回調。除了油氣資源和煤炭外，只有銀行、白酒、紅利等少數防御性板塊飄紅，而唯一逆勢上漲的成長板塊也基本就只有創新藥了，這幾天確實動量比較強。

寬基指數層面，上證指數3950點一帶的壓力非常實在，指數沖高到這里就掉頭回落，沒放量就別指望能沖上去。

創業板更糾結，感覺跟半年線杠上了，今天又沒守住。光伏和科技股有點不爭氣，哪怕創新藥還在活躍，也撐不起整個盤面。現在就看明天能不能把半年線收回來了，能穩住就算勝利。

今天市場依然是整體縮量的，存量博弈的特征還是很明顯，板塊的輪動也很快。

比如昨天市場普漲，煤炭逆勢下跌，很多人就覺得煤炭是不是要不行了，但今天煤炭又漲起來了。

我昨天看了幾個數據，雖然現在煤炭行業擁擠度比較高（高于82%的行業），的確是個風險因素，但是相對估值（優于93%的行業）、調研熱度（優于86%的行業）都還比較有優勢，趨勢強度也不錯，優于68%的行業。所以整體上還是有不少資金看好，市場熱度優于75%的行業。

這些數據的來源是理財通上面的“行業信號器”，挺有意思的，它就是幫你跟蹤行業景氣度變化的工具，會一直盯著A股一共28個申萬一級行業，用一套復雜的算法把各種繁瑣的數據最終翻譯提煉成一個紅綠燈信號（關注/中性/謹慎），非常直白。（點擊下面圖片就可以跳轉查看行業信號器的情況）

比如它現在是把煤炭、基礎化工、機械設備、電子、通信這5個行業列入了“保持關注”，商貿零售、社會服務、房地產這3個行業列入“保持謹慎”，其余20個行業“保持中性”。

到底咋判斷的呢？主要是從我前面提到的5個維度上來綜合打分。

1、趨勢動量，看哪個行業最近漲勢最猛（強者恒強的邏輯）。

2、市場熱度，看大資金（主力大單凈買入）正在往哪流。

3、擁擠度，監控交易是否過熱，防止追高被套（風險預警）。

4、估值，看價格是否還在合理區間（安全邊際）。

5、調研熱度，看機構（公募/券商）最近在關注誰（提前埋伏）。

這五個指標都很重要，只是多數人手頭都沒有專業數據渠道去跟蹤，理財通這個“行業信號器”就直接給你算出結果了。

這個信號是每周一會更新1次。這個頻率我覺得也很合理，過密會很容易被短期噪音干擾，過稀又失去了監測的意義。

這玩意兒每周只需要花一兩分鐘看一眼，就能大概知道目前行業的景氣度情況，還是很有意思的。我還在繼續跟蹤它的信號效果，你們也體驗看看。

OK，一季度已經結束了，復盤下我今年到目前為止的情況吧。

我現在的操作主要是跟投基金投顧組合“隔壁全球遠航計劃”，這是一個全球大類資產配置組合，覆蓋了全球主要股市，以及債券、黃金資產。具體介紹可以參考去年11月寫的。

先說組合業績。目前組合的年內漲幅還有+1.82%，跑贏業績基準（-0.27%），也跑贏A股和美股大盤（滬深300是-2.24%，標普500是-3.95%）。

近1年漲幅是+21.37%，跑贏業績基準（+14.13%），也跑贏A股和美股大盤（滬深300是+16.42%，標普500是+16.73%）。

近1年最大回撤-9.23%，同期滬深300、標普500和上海金的最大回撤是-9.91%、-15.10%、-27.47%。（以上三段數據來源：且慢App、Wind，截至2026.4.1）

在全球各大類資產都這么動蕩的情況下，9個多點的回撤我覺得還可以了，比去年4.2要小一些。我也看了下市面上其他以權益倉位為主的全球大類資產配置組合，9個點的回撤也是屬于比較小的了。

現在說下我的持倉情況。

我是從2024年11月12日組合第一次發車就開始跟投，不過第一次跟投的時候稍微多買了點底倉，后來就保持定額跟投，所以實際漲跌情況也跟你們很多跟投的人一樣，多少都和組合本身會有些差異，這個也沒太大關系。

看了下目前我的持倉結構是：

純A股基金29.8%（其中偏防御型基金和進攻型基金正好各占一半）

純港股基金13.48%（港股紅利低波和恒生科技也是各占一半）

純美股基金5.82%（都是標普500。納指100前段時間已經清倉了）

亞太基金3.01%（包括日韓等股市在內）

全球科技成長主動型基金8.77%（美股為主，港股和A股為輔）

債券基金23.39%（其中純債基金8.65%，含權的二級債基14.74%）

黃金基金15.6%

整體是保持了全球大類分散配置，當然美股目前是處于低配狀態，A股適當超配了。

我覺得也沒毛病。今年截至4月1日，作為美股代表，標普500是跌了3.95%，納指100跌了4.87%，而作為A股的代表，滬深300是累計跌了2.24%，中證A500是跌了0.29%。回撤波動上，A股也比美股要小。

黃金的倉位整體還比較穩定，當然中途也跟隨組合試圖做了點小波段，比如在1月29日國際金價沖高到歷史最高點5600多美元的時候，組合果斷減倉了黃金，然后黃金接連暴跌兩天，在2月2日砸到階段性低點的時候又接了一部分黃金倉位回來。

今年因為地區沖突，黃金整體波動性確實大了很多，但是從長視角看，現在黃金4700多美元并不算貴，我就先拿著了。

整體來看，今年以來還是在堅持定投紀律，并且開始越來越注意控制波動風險，倉位整體在往價值、現金流、優質量化以及固收+等方向走，不立危墻之下，但對一些有長期風險收益性價比的資產，還是會繼續保持定投。

投資這種事就是漲跌同源，高收益背后往往就是高回撤。我沒有很大的野心，就想盡量求穩。慢點沒關系，只要盡量控制低波動，就更能拿得住。相比于高彈性，我覺得勝率更重要。

記得幫我點贊！

風險提示：隔壁全球遠航計劃風險等級為R3，適合C3及以上的投資者，請大家根據自身風險承受能力選擇投顧組合。基金投資組合策略為其他客戶創造的收益，并不構成業績表現的保證。過往業績不預示其未來表現。基金投資組合策略的風險特征與單只基金產品的風險特征存在差異。投資者應自行閱讀相關法律文件，自行作出投資選擇。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是代替儲蓄的等效理財方式。本文的觀點僅代表本材料制作之時筆者結合當時的市場行情作出的分析判斷，并不代表基金、投顧組合未來的長期實際投資方向，不構成任何投資建議。本文如涉個股，也均為分析使用，不構成任何投資建議。如無特別說明，本文所有數據均來自Wind，數據截至2026.4.2。市場有風險，投資需謹慎。 基金從業編號：A20191117003685