6月17日，博時、興華、國泰等多家基金公告，部分旗下基金產品出現觸發合同終止條款情形，即將進入清算程序。

包括包括博時富元純債、興華安澤純債、國泰央企改革在內，這些基金多是債券型及部分傳統賽道基金，也是A股行情分化的兩極。事實上，今年以來的權益及固收類產品當中，許多“非硬科技”的產品業績及規模均出現下降，發生基金清盤的事件持續增加。

盡管年內基金公司的自購規模超去年同期，但那些已經或即將清盤的基金，年內規模多處于下降趨勢。隨著公募基金從重規模向重回報轉變，產品業績的剛需越來越成為守護投資人和產品持營資格的關鍵因素，而一些極差基金難免落入迷你化趨勢中，清盤也在所難免。

多只基金公告將清盤，產品類型及主題引關注

6月17日，A股科技線再次活躍，而此前部分板塊的回調也讓一些低位、甚至傳統行業的股價開始反彈。但從整體來看，年內科技主線帶動下的行情持續演繹且在市場中呈現分化走勢，一眾債券及傳統賽道基金業績承壓，有的將面臨清盤。

早間，博時、興華、國泰等多家基金公告，部分旗下基金產品出現觸發合同終止條款情形，即將進入清算程序。

這些基金多為債券型及部分傳統賽道基金，雖然觸發合同終止的原因多與產品規模或持有人數量低于約定數量有關，但它們的總規模在最近一年多時間才開始出現驟降。

以國泰央企改革為例，產品合同終止事由寫明，在合同生效后，截至2026年6月16日日終，基金資產凈值連續60個工作日低于5000萬元，已觸發基金合同終止的情形，而該基金自2015年9月1日成立以來，規模雖有波動，但總體保持向上增長態勢，到2024年底達到2.99億元，但到2025年底驟降至0.58億元，截至今年一季度末，規模已至0.47億元。

該基金的重倉方向長期布局在能源、消費、公用事業等藍籌價值標的，中國國航、中金公司、招商蛇口、長江電力、中國石油等是前十大重倉股的季報常客，在2024年市場探底時期，一度是當時弱市環境下為數不多的抗跌品種，基金A份額當年的業績錄得27.20%，這在當年的普通股票型基金業績中并不算差。

然而，隨著行情逐漸向科技成長方向過渡，一向保持風格及持倉穩定的國泰央企改革業績增速有所放緩，2026年以來，該基金A份額凈值收益率僅為-13.15%（截至6月16日）。這樣的業績在當下并不理想，而持股的方向也決定了難以與當前主線行情形成共振。

這只是目前公募產品業績分化的一個縮影，隨著科技成長方向特別是“硬科技”方向的崛起，消費、能源、醫藥等傳統賽道的主題或配置集中于此的基金業績承壓明顯。融通消費升級、國泰海通品質生活、嘉實價值發現等多只基金在近期都因觸及合同終止條款而被迫清盤。

即便是科技類的基金，在“硬科技”方向上持續受資金關注的半導體、PCB乃至光模塊等板塊持續受益，而一些關注軟件或非主線科技題材的基金同樣因業績不佳和規模迷你化導致清盤，如安信數字經濟此前也發生清盤。

行業自購規模提升，難解“迷你化”困局

除了科技線的分化外，股債蹺蹺板效應在今年更加明顯，這也使得債券型基金表現整體平淡，許多基金都出現了規模萎縮，甚至清盤。

前述部分清盤基金中，興華安澤純債、博時富元純債等都是債券型基金，還有此前公告的百嘉百川30天純債、華泰柏瑞益安三個月開放債券等都已觸發合同終止條款進入清算程序。

事實上，今年以來，債券型基金的大額贖回現象依然多發，不少原本配置債基的投資者開啟資產騰挪，贖回固收產品轉戰成長賽道，直接造成債基資金的流出，不僅是純債類產品，一些二級債基也頻頻遭遇過贖回壓力。

需指出的是，頭部機構核心固收產品憑借渠道優勢、機構委外資金支撐尚能穩住規模，而中小公司發行的小眾債基、定制化小型債基缺少持續營銷資源，持有人結構分散，一旦遭遇集中贖回，資產凈值便快速回落。

不過，公募基金的自購仍在進行，年內規模已超過去年同期。根據公募排排網的統計，截至2026年6月16日，今年以來公募申購旗下基金達3341次，凈申購金額達75.99億元，較去年同期的69.90億元相比，增幅8.71%。這些數據表明，公募機構自購熱情依舊高漲。

值得注意的是，在年內公募發起自購的金額統計當中，固收類產品竟然是最多的。貨幣基金的占比最多，金額占比達到54.31%，但二級債基的自購規模占比已經達到16.04%，超過被動指數型基金以及偏股混合型基金各自的占比；中長期純債基金的自購規模也達到5.03%，比熱度持續提升的FOF基金還要多。

公募整體自購力度雖然有所加大，但一些業績差的產品也難獲得自購資金的青睞。數據顯示，非貨基金中，權益基金成公募自購核心方向。今年以來公募申購旗下權益基金達287次，凈申購金額達19.48億元，占到總額的25.63%。凈申購旗下含“科技”、“科創”等科技主題基金1.25億元，占到權益基金總額的6.42%。

在業內看來，基金公司雖加大整體自購力度維穩市場信心，但自購資金多傾向布局自家權益旗艦與頭部固收產品，難以全面覆蓋體量偏小、業績平平的長尾債基，無法阻止尾部產品出清。

此外，隨著公募基金從重規模向重回報轉變，產品業績的剛需越來越成為守護投資人和產品持營資格的關鍵因素，而一些極差基金難免落入迷你化趨勢中，清盤也在所難免。