安踏年營收超800億，全球化「大步向前」

安踏已經進入全球化新階段。

3月底，安踏集團交出了一份令市場矚目的成績單：2025年全年營收首次突破800億元大關，達到802.19億元，同比增長13.3%。更值得關注的是盈利質量：經營利潤同比增長15%至190.91億元，經營利潤率逆勢提升0.4個百分點至23.8%。

在國內市場，安踏集團營收規模已達到耐克中國與阿迪達斯中國總和水平，其連續四年穩居中國市場行業首位，全球范圍內亦穩居前列。而我們更要看到，
安踏展現出的多品牌運營韌性和全球化的戰略定力。

我們來拆解這802億元的收入版圖：作為基石的安踏主品牌，2025年收入347.54億元，同比增長3.7%；FILA品牌收入284.69億元，增長6.9%；真正挑起增長大梁的是"所有其他品牌"板塊，收入同比暴漲59.2%至169.96億元。其中，迪桑特流水首次突破100億元，成為繼安踏、FILA之后集團第三個百億級品牌。

圖源：安踏集團2025年年報

這種態勢，恰恰表明安踏增長動能轉型：多品牌矩陣協同發力。

背后的增長邏輯需要從市場角度來看。根據艾媒咨詢發布的《2025年中國運動戶外市場消費行為調查數據》顯示，2025年中國運動鞋服行業市場規模為5989億元，預計2030年將達到8963億元。

但另一個趨勢是，消費者正從初級體驗者向深度玩家轉型，對專業性能參數有“硬核”追求。跑步、滑雪、越野、瑜伽等垂直賽道持續爆發。

通過多品牌矩陣覆蓋不同細分市場、不同消費層級、不同運動場景，成為頭部玩家的市場戰略。

而安踏形成了獨特的"收購-賦能-成長"模式：2009年收購FILA，2016年收購迪桑特，2017年收購可隆，2019年收購亞瑪芬體育，2025年收購狼爪，都是在精準卡位細分賽道。

圖源：安踏集團2025年年報

更重要的是，安踏證明了其"品牌運營"的價值。以迪桑特為例，從一個小眾滑雪品牌成長為百億級高端專業運動品牌，就是最好的例證。2025年迪桑特門店僅凈增30家至256家，但流水突破百億，單店效率大幅提升。

“運動鞋服市場，不再僅是追求規模，更加要專注店效提升。多品牌、多店型的布局和打法，也代表安踏的運營更加精細化。”業內人士表示。

正如安踏集團董事局主席丁世忠表示，“買得好、管得好、強運營是夯實品牌定位、提升經營質量和品牌價值的基礎”。真正實現“收購一個、盤活一個、做強一個”，走出可持續的多品牌高質量增長路徑。

如果說多品牌矩陣是安踏的護城河，那么主品牌出海則是其攻城略地的矛尖。2025年，安踏全球化戰略進入關鍵落地階段。

2025年9月，安踏品牌在美國洛杉磯比弗利山莊開出北美首家直營旗艦店，在這個全球奢侈品和頂級品牌的必爭之地落地。同時，NBA球星凱里·歐文以品牌創意官身份助陣，ANTA KAI1簽名鞋成為北美市場的敲門磚。此外，安踏同步進駐Foot Locker、Dick's Sporting Goods等當地主流渠道，完成了從產品輸出到渠道深耕的關鍵一步。

在東南亞市場，安踏拋出了更具雄心的"千店計劃"：目標是在2028年前，設立1000家安踏零售網點。新加坡作為區域總部，近80%員工為本地聘用，探索出了一條"全球化思維、本土化執行"的可復制出海模式。

2025年，安踏與國際運動零售商Brandman Retail達成合作，正式進軍印度市場。雙方合作將覆蓋全國分銷業務及實體門店拓展，預計從2026年起在印度主要城市開設線下零售門店。這個擁有14億人口的巨大市場，正在成為安踏全球化版圖的新增長極。

截至2025年底，安踏集團在中國以外的地區已開設超過460家單品牌店，海外布局從"點綴"演變為"箭頭"，步伐之快、覆蓋面之廣，遠超往年。

如果把安踏全球化戰略拆分來看，安踏的全球化路徑呈現出清晰的戰略邏輯。根據我們觀察，背后有三步走邏輯，實現從資本并購到生態出海。

第一步：在中國做好國際品牌——練就全球運營的內功。

2009年，安踏以不超過6億港元收購FILA中國業務，這筆當時不被看好的交易，如今被視為中國品牌運營史上的經典案例。安踏沒有將FILA簡單"安踏化"，而是保留了其意大利血統的時尚基因，將其重新定位為"高端運動時尚"，成功開辟了與主品牌差異化的賽道。

這一階段的本質是"練內功"——通過運營國際品牌，學習高端品牌的運作邏輯、產品設計、供應鏈管理和零售體系。FILA的成功不僅為安踏帶來了豐厚的利潤回報，更重要的是培養了一支能夠駕馭國際品牌的本土團隊，建立了多品牌運營的系統能力。隨后，迪桑特、可隆等品牌的加入，讓安踏的多品牌矩陣日益豐滿。

第二步：走出去經營全球品牌——構建全球資源網絡。

2019年，安踏牽頭財團以約50億歐元收購亞瑪芬體育，這是中國體育用品行業迄今為止最大規模的海外并購。收購亞瑪芬這筆交易的意義不僅在于獲得了始祖鳥、薩洛蒙、威爾勝等國際知名品牌，更在于安踏開始真正"走出去"經營全球品牌。

這一階段的重點是"建網絡"——通過資本運作獲取全球品牌資產，同時構建全球化的供應鏈、研發和渠道體系。安踏沒有簡單地將中國模式復制到海外，而是采取了"尊重品牌基因+注入中國效率"的雙向融合策略。

比如安踏在保持全球品牌獨立性和專業調性的同時，將中國市場的DTC（直面消費者）模式、數字化系統和供應鏈管理經驗輸出到全球運營中，帶來亞瑪芬的直營收入占比以及全球響應速度提升。

第三步：讓中國的安踏品牌走出去——實現真正的品牌全球化。

這是安踏全球化戰略的最終目標——做"世界的安踏"。2025年收購德國戶外品牌狼爪，2026年宣布擬收購PUMA彪馬29.06%股權成為其單一最大股東，這些布局都圍繞著一個核心：構建可持續的全球競爭力。

這一階段的核心是"生態出海"——不再是單一的產品或品牌輸出，而是將安踏在中國市場驗證成熟的運營體系、數字化能力、供應鏈優勢與全球資源進行深度整合，形成雙向賦能的良性循環。

安踏的全球化三步走，本質上是一個從"學習"到"整合"再到"輸出"的遞進過程。每一步都建立在前一步的基礎上，形成了完整的戰略閉環。這種漸進式的全球化路徑，既避免了激進擴張的風險，又確保了每一步都走得扎實穩健。

安踏集團董事局主席丁世忠明確表示："這些布局并非追求規模擴張，而是圍繞未來全球化能力建設所做的長期投資。我們的目標不是追逐階段性的賬面排名，而是將安踏建設成為一家具備全球影響力與持續價值創造能力的世界級企業。"

從全球市場角度來看，根據美國銀行報告，全球運動品牌平均有機增長率已從2022年的13.38%大幅下滑至2025年的1.33%，長達20年的行業高速增長期正式落幕。

但安踏的全球化表現卻逆勢增長。全球化不僅是市場的擴張，更是能力的輸出。安踏深諳此道，將科技創新作為全球化的核心支撐。

2025年，安踏年度研發投入達到22億元，較2016年增長超過5倍。安踏集團在中國、美國、日本、韓國及歐洲多國設立設計研發中心，全球合作高校及科研院所達96家。

更具前瞻性的是AI戰略的布局：安踏發布"AI365戰略"，推出體育用品行業首個設計大模型"靈龍設計大模型"，將AI深度應用于營銷、設計、商品、供應鏈等六大領域。AI輔助設計的商品訂貨金額超過90億元，數字人直播全年時長超10萬小時，AI精準營銷帶動銷售轉化率提升20%。

產品創新方面，安踏自主研發的PG7跑鞋年銷量突破400萬雙，"C家族"專業跑鞋年銷量突破120萬雙。無氟安踏膜技術實現高性能防水透濕材料的無氟化突破，推動行業向更環保方向發展。

“全球運動鞋服市場已經從過去二十年的高速增長期，全面進入存量博弈、技術驅動的后半程”。行業分析師表示。

當然，安踏全球化之路仍將持續面臨三大考驗，其一，品牌價值全球化，要讓"安踏"這個中國品牌在全球消費者心中建立與耐克、阿迪達斯同等的心智地位；其二，運營能力全球化，要將在中國市場驗證成功的DTC模式、供應鏈管理能力復制到文化、消費習慣各異的全球市場；其三，人才體系全球化，構建具備全球視野和本地化執行能力的國際化團隊。這些也是其構建長期可持續的全球化競爭力的必由之路。