3月31日，在光大銀行業績發布會上，行長郝成強調“?不唯規模、不比速度、不爭排名?”。在郝成提出類似觀點的前后，包括招商、中信、浙商、渤海、華夏等股份行，還有類似寧波、江蘇、北京等城商行也持類似觀點。

然而，卻有這么一家城商行，在過去三年中快速拓增規模，總資產從2022年年末的1.58萬億元，飆升至2025年年末的2.33萬億元，增幅達到47.5%。這家和多數銀行戰略背道而馳的逆行者，實現營業收入376.70億元，較上年同期增加4.38億元，增幅1.18%；凈利潤169.26億元，較上年同期增加10.09億元，增幅6.34%。

在利差持續收緊的2025年，相當一部分銀行的營收及利潤均出現下滑，能實現營收和利潤雙增的并不多。而且，即使有銀行營收利潤凈利雙雙增長，也往往需要通過降本增效——減少員工總人數和總額總鵝來實現。而徽商銀行的營業費用還比2024年增長了6.66%。其中，員工人數較2024年凈增加 1158人，增幅約為 9.0。。：薪酬總額凈增加 約3.75億元，增幅約為 5.80%。尤為值得一提的是，上述業績還是在董事長缺席大半年的特殊背景下取得的。

這不免讓外界好奇，徽商銀行何以能在多數同行“不唯規模”之時，逆行擴張而獲得成功？對中小規模的城商行而言，徽商銀行的戰略，又有哪些可以借鑒的地方？

成功占領了綠色經濟的風口

對整個中西部的城商行而言，徽商銀行在過去三年中快速實現資產規模倍增，有著極強的指向燈意義。因為，后者是整個中西部，第一家也是目前唯一一家資產規模成功占領了綠色經濟的風口

超過2萬億元的城商行。它的規模快速擴增，和作為中部強省的安徽經濟快速崛起有非常密切的聯系。

盡管，2025年全球貿易充滿不確定性，中國外貿卻展現了強大韌性，全年進出口總值45.47萬億元，同比增長3.8%，連續第9年保持增長。而徽商銀行所在的安徽省，表現堪稱“現象級”，首次突破萬億大關，增速高達17.3%，位居全國第5、中部第1。安徽的驚人增速主要由“新三樣”（電動汽車、鋰離子蓄電池、光伏產品）驅動，合計出口1018.3億元，增長1.1倍。在全國“新三樣”出口增速約19%的背景下，安徽的增長速度是其近6倍，說明該省精準承接了全球綠色能源需求的爆發。

依托天時、地利的優勢，徽商銀行將核心布局錨定安徽綠色能源經濟領域，科技貸款余額同比增長24.7%，綠色信貸余額達1444.68億元，同比增長35.6%。80%以上的綠色信貸聚焦安徽省內新能源產業鏈，為當地新能源汽車產業提供了強大的金融支持。

這個精準的戰略決策，為徽商銀行在2025年實現資產規模的大幅增長，以及凈利潤的持續上升奠定了重要的基礎。除了綠色能源經濟以外，安徽的其他高新技術產業發展也可圈可點，高技術制造業增加值飆升30.4%，成為產業升級核心引擎。安徽的集成電路、人工智能等戰略性新興產業已形成強大集群優勢，存儲芯片產量增長1.3倍，工業機器人增長35.3%。另外，安徽利用外資的增速，也是全國第一 。

地區經濟的強勁增長，讓徽商銀行有強烈的意愿與安徽地方經濟深度綁定。2025年業績報顯示，徽商銀行有60.68%的新增貸款是投向了省內客戶。

這種深度綁定安徽區域經濟的策略，雖被保守主義者認為會使其面臨單一區域經濟的系統性風險。

但從現狀看，卻讓徽商銀行受益良多。不僅僅是資產規模快速增長，資產質量也實現了優化。g2025年的報告績報顯示，在徽商銀行新增貸款投放最多的，商業及服務業、制造業和公用事業三大行業中，除公用事業略有增長外，制造業和商業及服務業的不良貸款率均出現下降。其中，制造業不良貸款余額更是大幅下降，由上一年的17.42億元，下降至10.49億元。

而下中東局勢的動蕩和世界能源危機，正讓綠色能源經濟的需求進一步放大。數據顯示，中東北非地區新增太陽能裝機量達12.2吉瓦，中國光伏產品對中東出口呈指數級增長。安徽作為中國新能源制造的重鎮，自然成為承接中東光伏需求激增的核心受益者之一。

吸收存款成本偏高

彭博新能源財經（BNEF）3月發布的《能源轉型投資趨勢報告》顯示，2025年全球能源轉型投資總額達到創紀錄的2.3萬億美元，同比增長8%。但要實現全球凈零目標，未來十年的年投資需提升至5萬億美元，當前缺口超125%。國際能源署（IEA）發布的《2025年可再生能源報告》指出，在太陽能光伏的強勁驅動下，全球可再生能源裝機容量將迎來前所未有的增長浪潮，預計未來5年將達到之前5年增量的2倍。“在"天時、地利、人和"皆備的共振下，徽商銀行正處于一個歷史性的機遇窗口。對于但對徽商銀行而言，深度綁定安徽經濟雖令其搭上綠色能源經濟的發展快車，卻也因資產規模的快速擴張悄然埋下風險隱患。

就在徽商銀行發布年度業績的同時，與安徽相鄰的河南、浙江兩地省級國資主管的中原銀行、浙商銀行也先后披露了2025年度業績：

表 1徽商銀行2025年付息成本和凈利息收益率

表 2浙商銀行2025年付息利率和凈利息收益率

表 3中原銀行付息成本和凈利息收益率

與浙商銀行、中原銀行等同業相比，其客戶存款平均成本率明顯偏高，直接拖累了凈利差與凈利息收益率。在凈息差持續收窄的行業大背景下，這意味著徽商銀行每創造一單位利息收入，需要付出更高的資金成本。其盈利增長更多依賴“以量補價”的規模擴張，而非單位資產盈利能力的提升。這種模式在資產規模高速增長時尚可維系，一旦增速放緩或資產質量波動，利潤彈性將面臨嚴峻考驗。

合規、風控成為關鍵

在這一背景下，徽商銀行合規和風控管理的質量，成為提升長期盈利能力的關鍵要素。2025年，該行所以能在營收僅增加1.18%的背景下，能實現6.34%的凈利增長，主要是減值損失減少，信用減值損失為70.77億元，同比減少14.71億元，降幅17.20%。

其中，金融投資減值準備從2024年的計提33.34億元轉為轉回21.15億元，單這一項就貢獻了54.49億元的利潤差異，占利潤增量的絕大部分。貸款減值準備卻增加了48.67億元，達到84.09億元。

由于徽商銀行的不良貸款率雖然下降，但是不良貸款總額，尤其是關注類貸款有一定幅度增長，不能讓外界擔心資產質量和盈利增長的可持續性。

經濟觀察網的經觀智訊就在稿件中提醒，徽商銀行2025年的利潤增長很大程度上得益于信用減值損失的少計提，其主營業務盈利能力仍面臨凈息差收窄等挑戰。

根據徽商銀行的年度業績，徽商銀行目前總分行各職能部門、各營業網點與審計部門根據相互制衡以及銀行業務前、中、后臺分離的原則形成“內部控制三道防線”，構建了職責明確、相互制約、完整有效的內部控制體系。2025年又持續優化內控制衡指標，構建了11個業務條線44項業務類型9,992個控制要點的內控制衡指標體系，明確各項業務活動的關鍵控制點，并持續在本行推廣使用。

根據《商業銀行內部控制指引》等制度規定關于商業銀行內控評價相關要求，組織開展了年度內部控制評價，評價工作圍繞內部環境、風險評估、控制活動、信息與溝通、內部監督五要素展開，對本行的業務、機構及風險管理政策進行全面評價。

但上述合規、風控管理的成效還有待進一步觀察。新華社旗下的 《經濟參考報》統計，徽商銀行2025年全年收到的罰單超過1500萬元。不過，由于罰單大多具有滯后性，上述罰單并不足以完全說明2025年徽商銀行合規管理質量。至于不良貸款余額雖然有所增長，但仍遠遠落后于同期資產規模的增速。

因此，徽商銀行2025年合規和風控管理的成效仍有待進一步驗證。

不過，即便風控和合規管理的成效尚有進步空間，孔慶龍也帶領徽商銀行“賭贏”了正確的方向。通過深度融合安徽的實體經濟，進而將自己綁定在綠色發展的能源“國家戰車”之上，根據“十五五”規劃綱要，到2035年，非化石能源消費總量要在2025年約13.4億噸標準煤的基礎上實現翻倍。展望未來，徽商銀行手握“天時”（全球綠色能源超級周期）與“地利”（安徽產業護城河）兩張王牌，戰略方向非常清晰。

徽商銀行的實踐，為中西部同行揭示了一條清晰且極具啟發性的突圍路徑：將銀行的命運深度融入區域經濟與國家戰略，是穿越周期、實現高質量發展的關鍵。它證明了“順勢而為”的力量。孔慶龍行長的“賭”，并非盲目的豪賭，而是一場深思熟慮的戰略抉擇——將銀行發展的“小邏輯”服務于國家綠色轉型的“大邏輯”。

這一案例的核心啟示在于：彎道超車的機會，不在于脫離實體去追求高杠桿的金融創新，而在于扎根本土，成為實體經濟最緊密的合作伙伴。

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