廣東
我今天看到一個美國前財長鮑爾森的采訪，大概意思是如果沒人買美債，美聯儲也救不了。
我看了很多政治，經濟和歷史的書，其實我上學的時候成績最好的是數學，美國經濟的很多事情其實只要用數學算一下就知道了，而且還不需要用到高等數學，就是初中數學就可以了。
我以前經常分析美國的經濟數據，從2025年開始我基本就不分析了，因為大多數造假嚴重，已經沒有分析的必要。
經濟數據分兩種，一種是類似失業率這種調查的， 包括失業率，CPI，房價漲跌，支持率，這種數據絕大多數是假的，沒有分析的必要。
另外一種是統計疊加的，比如貿易，債務，財政收支等，這類數據還有一些意義。
如果我們看調查數據，會感覺美國經濟還不錯，但是我們看疊加的數據就會發現，美國已經病入膏肓，一直在ICU。
美國的貿易逆差逐漸擴大，這說明美國作為一個經濟體在持續失血，美債規模加速擴張，這說明美國的財政狀況快速惡化，美國財政部的赤字一直擴大，說明美國財政系統在走向崩潰。
上個月，美國財政部發行了3.01萬億美元的國債，這是美債歷史上首次單月發行量突破3萬億，其中短期國債發行了2.405萬億美元，中長期國債發行5528億美元，長期國債發行543億美元，短期國債的發行量占比達到8成，所以從去年12月開始美聯儲每個月往市場投放300億美元購買短期國債，想要穩定短期國債利率。
但是對于每個月3萬億的發行量來說，300億實在有些捉襟見肘。
這次美國和以色列打擊伊朗，大家都在關注軍事領域的斗爭，其實真正關鍵的是金融領域，核心就是美債。
美股可以操控，股票市場只要控制買賣，拉權重，就能維持，但是債務系統完全不同，債務沒有權重股，無法控制買賣，債務和國家信用是捆綁在一起的，而國家信用又需要國家實力支撐，現在霍爾木茲海峽的這個局面讓美國國力大損，美債崩盤的危險可能不是遙遠的事情。
一旦美債進入崩盤程序，以往研究美國的經濟模型都要失效了，美債和美元的走勢將不再由美國決定，而是由中國決定。美元會跌到一個中國認可的水平，美債也可能會進入一個重組階段。
打個比如，如果美債崩盤，美元必定完蛋，美元兌人民幣跌到6，還是3，或者1，關鍵就看中國承認哪個，如果中國承認美元兌換人民幣是3:1，那美元就會在這個位置波動，如果中國覺得美元和人民幣應該是1:1，那全球市場都會按照這個匯率定價。
這個承認的方式就是貿易，中國用什么匯率接受美元購買中國商品，美元的價值就是那個匯率水平。如果美國說美元兌人民幣是6比1，而中國只接受3:1定價的美元，世界各國是接受6還是3呢？
肯定是按照中國的定價來確定，因為他們也需要購買中國商品。這個邏輯大家能理解吧，比如說澳大利亞賣給美國1億美元的鐵礦石，轉頭想買6億人民幣的中國商品，結果中國說只能買3億人民幣，因為中國只接受美元兌人民幣是3比1，不接受6比1，那澳大利亞也會按照中國來，不按照中國來就是虧。
美債也是，39萬億美元的美債如果要崩盤，全世界都會看中國如何做，如果中國接受美債打5折進行債務重組，世界各國都會接受這個方案，如果中國認為需要打7折，其他國家也會依次辦理。
很多人認為美債是還美元，而美元是美國印的，所以美債不可能違約，這個想法不對。美元和美債是一體的，這兩個需要一同解決，而不能只單獨解決一個。
就算美國解體，也需要解體之后的幾個國家分擔債務，而不是一筆勾銷，典型的例子就是蘇聯，蘇聯解體之后債務是各成員國分攤的，俄羅斯承擔了大部分，這也是俄羅斯能繼承蘇聯成為聯合國五常的一個重要原因。如果蘇聯解體之后俄羅斯不承擔大部分債務，那世界各國都不會購買俄羅斯發行的國債，俄羅斯會被國際社會孤立。
一旦美債違約，大宗商品的價格就會瘋漲，是那種逼空行情的瘋漲，不是一個星期漲兩三個點的那種。
債券和股票是不一樣的，債券要么不出問題，一旦出了問題，就是驚濤駭浪。
結束
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