上海
最近A股最強的主線，仍然繞不開科技。
但市場正在發生一個微妙變化：
機構并沒有明顯轉空，AI算力、半導體、光模塊、存儲、機器人、新能源出海等方向仍是共識；但隨著部分科技板塊漲幅擴大，短線擁擠度和波動也在上升。
換句話說，行情已經從“追科技”進入“篩科技”。
從行業周期看，真正值得重點跟蹤的，往往不是已經高度繁榮、擴產加速的階段，而是訂單改善、利潤修復剛剛出現的萌芽期和上行期。對于高位擁擠方向，追漲難度正在加大，接下來更考驗產業邏輯、業績兌現和細分景氣度。
同時，AI行情也正在從第一層的“算力交易”，擴散到第二層的“電力基礎設施交易”。
AI數據中心持續擴張，帶來的不只是GPU、服務器和光模塊需求，還包括UPS電源、配電設備、低壓電器、儲能逆變器、電氣保護、電力電子和自動化等基礎設施升級。
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