2026年以來，外資機(jī)構(gòu)對A股上市公司的調(diào)研持續(xù)升溫。據(jù)Wind統(tǒng)計，截至目前，外資機(jī)構(gòu)合計調(diào)研滬市公司超1500次，調(diào)研覆蓋約220家滬市公司，重點集中在半導(dǎo)體、高端裝備、智能硬件、創(chuàng)新藥等領(lǐng)域。在全球不確定性加大的背景下，外資機(jī)構(gòu)對A股公司的密集調(diào)研，凸顯其對中國資產(chǎn)安全性與穩(wěn)定性的重視與認(rèn)可。

主力凈流入行業(yè)板塊前五：半導(dǎo)體，新能源汽車，鋰電池，光伏，氟化工； 主力凈流入概念板塊前五：國產(chǎn)芯片，大基金概念，汽車芯片，IGBT，內(nèi)存； 主力凈流入個股前十：中芯國際、兆易創(chuàng)新、巨力索具、陽光電源、通富微電、華工科技、華虹公司、英維克、寒武紀(jì)、長電科技

全球存儲芯片龍頭SK海力士、三星電子股價5月11日創(chuàng)下歷史新高。AI算力需求、大廠資本投入持續(xù)帶動存儲芯片需求。高盛研報顯示，市場正面臨15年來最嚴(yán)重的存儲芯片供應(yīng)短缺。機(jī)構(gòu)預(yù)計存儲芯片今年二季度價格將持續(xù)大幅上漲。中國供應(yīng)鏈也受益于本輪漲價，今年一季度，A股存儲器公司業(yè)績普遍實現(xiàn)高增長，多家上市公司今年以來股價漲幅超100%。

昔日在聚光燈下表演后空翻的“鋼鐵明星”人形機(jī)器人，如今正加速褪去“炫技”光環(huán)，逐漸嵌入工業(yè)制造與日常生活的真實肌理。然而，人形機(jī)器人技術(shù)復(fù)雜度高、應(yīng)用場景新穎的特性，催生了“不敢用、怕用壞、賠不起”的市場顧慮。為加速產(chǎn)業(yè)規(guī)模化落地，險企紛紛尋找解決方案，量身定制多款創(chuàng)新產(chǎn)品，為具身智能的商業(yè)化突圍筑牢風(fēng)險防線。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來隨著產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)不斷積累、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系逐步完善，人形機(jī)器人商業(yè)保險發(fā)展將迎來廣闊的藍(lán)海。

上周新房景氣度下行趨緩，47個重點城市新房成交同比下降20.4%，新房延續(xù)開年以來偏弱走勢。上周二手房景氣度底部企穩(wěn)，22城二手房成交量季節(jié)性回落，同比由正轉(zhuǎn)負(fù)錄得-7.3%，主要受“五一”假期錯位的影響。近期，多地密集出臺房地產(chǎn)政策，樓市有望延續(xù)“小陽春”的熱度。當(dāng)前二手房市場的供需正在發(fā)生邊際變化，26個重點城市二手房掛牌量同環(huán)比均出現(xiàn)回落，但代表需求側(cè)的實時成交量仍在改善。4月以來，樓市再度出現(xiàn)止跌跡象。百城二手房掛牌價環(huán)比降幅收窄至-0.3%，4月全國二手房成交價環(huán)比由負(fù)轉(zhuǎn)正，錄得0.05%。預(yù)計隨著掛牌量的回落，房價止跌的態(tài)勢將更加穩(wěn)固。

隨著自由港再度推遲印尼項目復(fù)產(chǎn)進(jìn)度并全面下調(diào)2026-27年產(chǎn)量指引，全球主要銅礦企業(yè)2026年產(chǎn)量預(yù)期已正式陷入下滑，且后續(xù)極端天氣的潛在影響或帶來供給擾動的擴(kuò)大化。我們預(yù)計近期國內(nèi)超預(yù)期去庫所彰顯堅實的供需邏輯以及宏觀壓制減弱將促使2Q26銅價站穩(wěn)13000美元/噸，而供需預(yù)期差下銅價有望沖擊前高。我們看好盈利彈性與估值彈性共振的銅板塊配置機(jī)遇。

上證指數(shù)現(xiàn)在主要是跟隨外盤走勢為主，開盤30分鐘基本可以判斷一天的走勢，午后的V型反轉(zhuǎn)只是點綴，不會是常態(tài)。估值風(fēng)格：成長類指數(shù)大多強(qiáng)于價值類指數(shù)，估值風(fēng)格或偏向成長。中信行業(yè)風(fēng)格：成長＞消費≈穩(wěn)定＞周期＞金融，預(yù)計成長+穩(wěn)定風(fēng)格占優(yōu)。綜合而言，5月聚焦中小市值成長風(fēng)格，重點關(guān)注成長、周期和穩(wěn)定行業(yè)風(fēng)格。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)可以判斷市場的風(fēng)向偏好，但是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的上漲主要是科技股，而且是科技股中的大盤成分股來“挑大梁”，所以近期中小盤以及微盤股走勢相對較弱，并未跟隨創(chuàng)業(yè)板持續(xù)上漲。市值看中小盤，估值偏成長，行業(yè)風(fēng)格偏成長+穩(wěn)定1）市值（規(guī)模）風(fēng)格：巨潮小盤＞巨潮中盤＞巨潮大盤，市值風(fēng)格或偏向中小盤。業(yè)績披露期通常對盈利確定性較弱的小盤股形成壓制，5 月份股價和業(yè)績相關(guān)性將較4月明顯下降，業(yè)績因子定價能力明顯弱化，小市值風(fēng)格有望迎來優(yōu)勢期。