IPO前，深圳騰訊持股3.15%，立訊精密持股2.1%。

文丨直通IPO ID ：zhitongIPO

作者丨韓文靜

5月27日，深圳市華曦達(dá)科技股份有限公司（簡稱：華曦達(dá)）正式登陸港交所主板上市，由中信建投國際擔(dān)任獨(dú)家保薦人。本次上市發(fā)行價定為32.8港元/股，開盤大漲100.61%報65.8港元，總市值達(dá)137.88億。

據(jù)招股配發(fā)結(jié)果顯示，華曦達(dá)本次全球發(fā)售合計(jì)1920.73萬股H股，其中香港公開發(fā)售占比10%，國際配售占比90%。本次IPO無基石投資者、無綠鞋機(jī)制，募資凈額約5.7億港元，募集資金將主要用于AI家庭場景研發(fā)、新品迭代、全球市場拓展及產(chǎn)業(yè)鏈布局等方向。

來源：百度股市通截圖

華曦達(dá)由李波先生于2003年創(chuàng)立，公司創(chuàng)立初期主要從事加密芯片的開發(fā)銷售，隨后業(yè)務(wù)擴(kuò)展至數(shù)字電視模組和電視棒。

2012年，公司推出基于AOSP的數(shù)字視訊解決方案，并開始海外電信運(yùn)營商業(yè)務(wù)拓展。2017年，華曦達(dá)成為國內(nèi)首批獲得GoogleAndroidTV認(rèn)證的企業(yè)之一，2023年成為全球首家獲得GoogleTV投影產(chǎn)品認(rèn)證的ODM企業(yè)。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2024年銷量計(jì)，華曦達(dá)已成為全球最大的AndroidTV智能終端供應(yīng)商。按2024年收益計(jì)，在面向企業(yè)客戶的全球智慧家庭產(chǎn)品市場中，海峽是全球第八大提供商，也是中國大陸第三大提供商。

業(yè)績層面，公司近年整體保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。2023年、2024年、2025年，華曦達(dá)營收分別為23.67億元、25.41億元、33.68億；毛利分別為5億元、4.83億元、6.56億；期內(nèi)利潤分別為1.91億元、1.37億元、2.39億元。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，創(chuàng)始人李波為公司核心實(shí)際控制人。IPO前，李波直接持股26.42%，同時通過智信未來、啟航一號、啟航二號、凱達(dá)云智、華智暢聯(lián)等平臺間接持股，合計(jì)控制公司36.61%股權(quán)。

值得關(guān)注的是，公司股東陣容匯聚兩大產(chǎn)業(yè)巨頭，產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢突出。IPO前，騰訊旗下深圳騰訊持股3.15%，立訊精密持股2.1%。

作為互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)與流量巨頭，騰訊的加持，為華曦達(dá)AIoT智慧家庭場景的生態(tài)拓展、產(chǎn)品迭代賦予充足想象空間；而立訊精密憑借頂尖的硬件制造能力與成熟的全球供應(yīng)鏈體系，可全方位助力公司優(yōu)化生產(chǎn)工藝、提升交付效率、夯實(shí)硬件制造核心優(yōu)勢。

不過，在龍頭地位、資本背書與增長勢能背后，華曦達(dá)的上市之路并非坦途，核心歷史合規(guī)問題不容忽視——長期隱瞞與第一大客戶的關(guān)聯(lián)交易，曾遭監(jiān)管行政處罰。

回溯IPO歷程，華曦達(dá)曾于2023年6月沖刺北交所IPO，歷經(jīng)三輪問詢后，于2024年1月主動撤回申請。核心爭議焦點(diǎn)，正是與智慧媒體科技有限公司（簡稱“智慧媒體”）的關(guān)聯(lián)交易違規(guī)事項(xiàng)。

具體而言，智慧媒體為華曦達(dá)2020年至2022年間的客戶，并為公司2021年、2022年第一大客戶。同時，智慧媒體為華曦達(dá)副總經(jīng)理陳京華弟弟陳明控制的企業(yè)，為公司關(guān)聯(lián)方。

在上述關(guān)聯(lián)交易發(fā)生時，華曦達(dá)未按規(guī)定履行內(nèi)部審議程序和信息披露義務(wù)，直到2023年4月底才披露上述關(guān)聯(lián)關(guān)系。2023年6月，深圳證監(jiān)局下發(fā)關(guān)于對深圳市華曦達(dá)科技股份有限公司及李波、李建一、黨慧、陳京華采取出具警示函措施的決定，并記入證券期貨市場誠信檔案。

此番成功登陸港股，華曦達(dá)依托谷歌生態(tài)壁壘、騰訊與立訊精密的雙重產(chǎn)業(yè)賦能，迎來全球化發(fā)展的全新契機(jī)。但歷史合規(guī)隱患、海外市場地緣風(fēng)險等多重挑戰(zhàn)，仍將持續(xù)考驗(yàn)公司后續(xù)經(jīng)營與治理能力。

（首圖來源：圖蟲）

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